徐奇淵 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所研究員

十九大報(bào)告提出,，在決勝全面建成小康社會(huì)的過(guò)程中,，我們要堅(jiān)決打好三個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn),，而這三個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn)也是我們相對(duì)薄弱,、短板的環(huán)節(jié),，即：堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn),、精準(zhǔn)脫貧,、污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn),，分別涉及到經(jīng)濟(jì)建設(shè),、社會(huì)建設(shè)、生態(tài)文明建設(shè)三個(gè)方面,。其中,，重大風(fēng)險(xiǎn)是第一個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn)。重大風(fēng)險(xiǎn)主要指的是金融系統(tǒng),、金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn),。

最近有兩個(gè)比較時(shí)髦的詞。一個(gè)詞是“黑天鵝”,，美國(guó)2008年爆發(fā)的次貸危機(jī)演變成全球金融危機(jī)以后,，“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)受到關(guān)注。另一個(gè)詞是“灰犀牛”,，在2017年年初備受關(guān)注,。“黑天鵝”和“灰犀牛”是兩種不同性質(zhì)的金融風(fēng)險(xiǎn)，兩者是相互補(bǔ)足的概念,。十九大報(bào)告中更加強(qiáng)調(diào)的重大風(fēng)險(xiǎn)是后者——“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn),。那么，我們就從“黑天鵝”和“灰犀牛”這兩個(gè)概念開(kāi)始講起,。

引子 黑天鵝與灰犀牛

“黑天鵝”,，是指發(fā)生概率非常低，但一旦爆發(fā)就會(huì)造成重大沖擊,。它的特點(diǎn)是概率非常小,，事前誰(shuí)都沒(méi)有想到。為什么“黑天鵝”代表小概率呢?最早的起源是,，英國(guó)殖民者邁上澳洲大陸的時(shí)候,，非常驚奇地發(fā)現(xiàn)，天鵝原來(lái)還有黑色的,，而以前看到的都白色的天鵝,。所以，“黑天鵝”就成為小概率事件的代名詞,。2008年美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī),，全面引爆并正式演化成了全球金融危機(jī)，在歐洲市場(chǎng)導(dǎo)致歐元區(qū)歐債危機(jī)。當(dāng)時(shí),，英國(guó)女王給全世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提了一個(gè)問(wèn)題：為什么沒(méi)有一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)到這場(chǎng)危機(jī)?這就是一個(gè)典型的“黑天鵝”事件,。之前誰(shuí)都沒(méi)有預(yù)料到，一旦發(fā)生就會(huì)對(duì)全球的金融系統(tǒng)造成致命打擊,。

和“黑天鵝”小概率事件相比,，“灰犀牛”則是一個(gè)確定性的風(fēng)險(xiǎn)，事前大家都觀察到了,，也對(duì)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)習(xí)以為常,，而且這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的體量龐大，就像一只灰犀牛,?；蚁５捏w重有多少呢?灰犀牛的體重可以達(dá)到1—2噸，而且灰犀牛有一個(gè)特點(diǎn),，當(dāng)看到一個(gè)目標(biāo)對(duì)象要對(duì)之發(fā)起攻擊時(shí),，它就會(huì)從很遠(yuǎn)的地方以非常快的速度沖過(guò)去,。“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)需要我們重點(diǎn)在事前防范,、早預(yù)警早發(fā)現(xiàn)早處置。在十九大報(bào)告中提到的三個(gè)攻堅(jiān)戰(zhàn)之首的防范重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),，就是針對(duì)“灰犀牛”風(fēng)險(xiǎn)而言的,。