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經(jīng)歷了8個交易日的大幅回調(diào)后,，黃金價格近期開始膨脹了，連續(xù)大漲3天,，幾乎收復(fù)此前的失地,。

3月24日，COMEX黃金期貨大漲6.03%，收報1667.5美元/盎司,，最高報1693.5美元/盎司,，沖刺前期創(chuàng)下的近7年高點。

資料圖：山西太原,，金店陳列的金條,。　張云 攝

　3天時間收復(fù)8天暴跌的“陣地”

3月20日,，受美股暴跌等影響,，避險需求下，國際金價開始回升,。3月23日,，美聯(lián)儲宣布開啟無限量量化寬松(QE)大門后，3月23日至24日,，黃金價格連續(xù)大漲,，24日COMEX黃金漲幅一度高達(dá)6.47%，盤中最高達(dá)1693.5美元/盎司,，離近7年新高僅一步之遙,。

國際金價走高，國內(nèi)市場銷售的黃金商品價格如何,？

25日,，中國黃金的數(shù)據(jù)顯示，投資金條為380.3元/克,；普通工藝金條為390.3元/克,；高端工藝金條報價478元/克。其旗艦店工作人員稱,，目前已沒有投資金條,。而浦發(fā)銀行的足金投資金條25日的價格為372.5元/克。

首飾品牌的金價則有加價,。周大福的報價截止到25日15：44,，查詢到的金價為475元/克,；周生生的工作人員稱,，按照3月20日的金價計算，為431元/克,。不過,，目前兩家店鋪的投資金片等產(chǎn)品均在此價格基礎(chǔ)上有優(yōu)惠活動。

值得注意的是,，18日(上周三),，黃金價格才剛剛經(jīng)歷過暴跌，從高點1700美元/盎司附近回落至1450美元/盎司，且波動率顯著增加,，日內(nèi)波動經(jīng)常達(dá)到100美元左右,。

資料圖：山西太原一金店，員工展示黃金飾品,。 中新社記者 張云 攝

浮動這么大,，黃金的避險屬性失效了？

“本周黃金暴漲收復(fù)前期跌幅,，主因是美聯(lián)儲推出史無前例的無限量貨幣寬松政策,，有效緩解了市場流動性危機(jī)，全球流動性寬松的邏輯回歸,，為貴金屬走強(qiáng)提供了動能,。”國投安信期貨研究院有色首席分析師車紅云表示。

不過,，也有投資者不看好黃金的避險屬性,。“資產(chǎn)價格現(xiàn)在這么崩潰，買啥黃金,，亂世拿黃金都是歷史上的理財經(jīng)驗了,。”孫先生認(rèn)為，現(xiàn)在不是投資黃金的時候,，流動性會補(bǔ)各大缺口,，不會扎堆去黃金，“這東西不能抗疫情,，而且是一個沒有利息的東西”,。

在世界黃金協(xié)會看來，與大多數(shù)資產(chǎn)類別一樣,，黃金也受到了現(xiàn)下全球范圍內(nèi)前所未有的經(jīng)濟(jì)和金融市場狀況的影響,。

“經(jīng)濟(jì)增長的放緩無疑將影響黃金消費需求，黃金的波動性也可能持續(xù)處于高位”,，世界黃金協(xié)會20日發(fā)布的最新報告預(yù)計,，但高風(fēng)險加之普遍的負(fù)實際利率以及更多央行的量化寬松政策，將令作為避險資產(chǎn)的黃金的投資需求得到支撐,。

資料圖：2016年,，日本大阪，高島屋百貨公司舉辦黃金展,，圖為價值4320萬日元的黃金鍋在制作章魚燒,。圖片來源：視覺中國

　　實物黃金供不應(yīng)求，為什么,？

在黃金期貨價格飆升的同時,，黃金市場24日出現(xiàn)了十分罕見的流動性危機(jī),，多家交易商出現(xiàn)報價異常、點差飆升,、交易中斷等現(xiàn)象,。甚至有經(jīng)紀(jì)商發(fā)出建議，在此市場環(huán)境下盡量避免黃金交易,，直到市場秩序恢復(fù),。

“受疫情影響，近期全球部分黃金煉廠被迫關(guān)閉,，供應(yīng)出現(xiàn)減量,。”車紅云向中新網(wǎng)記者表示，此外美歐航線受到限制,，黃金運輸受阻進(jìn)一步導(dǎo)致市場流通量不足,，實物黃金獲取難度增加，空頭無法交貨只能選擇平倉,，從而形成逼倉大漲的行情,。

3月24日，COMEX黃金期貨較倫敦黃金現(xiàn)貨溢價一度超過60美元,，達(dá)到1980年以來最高,。市場消息稱，倫敦金銀市場協(xié)會將為芝商所提供支持,，以促進(jìn)在紐約的實物交割,，確保全球黃金市場的有效運轉(zhuǎn)。

同時,，芝商所將推出新的黃金期貨合約,，實行以100盎司、400盎司或1公斤金條的彈性交割方式,，并將黃金期貨保證金從7000美元/合約提升至8350美元/合約,。

“保證金的上調(diào)將一定程度抑制過度投機(jī)，可能引導(dǎo)價格波動回歸理性,。”車紅云稱,。

資料圖：銀行工作人員正在清點貨幣。 中新社記者 張云 攝

金價上漲的大方向定了嗎,？投資者要注意什么,？

如今黃金價格走高，究竟會是曇花一現(xiàn),，還是長線向好,，暫未可知,。但美聯(lián)儲的無限量量化寬松計劃,，給市場帶來的影響必然巨大。

車紅云認(rèn)為，美聯(lián)儲無限寬松,、擴(kuò)表降息,，通脹擔(dān)憂將會回升，實際利率進(jìn)入下行通道,，并大概率導(dǎo)致美元貶值,，均對黃金形成利好。

3月中旬,，美聯(lián)儲將利率降至零以來,，全球已超30個國家和地區(qū)推出了寬松政策。其中英國,、澳大利亞,、新西蘭等多國央行集體降息，歐洲央行等則通過其他操作緊急注入流動性,。

盡管全球央行在集體“放水”,，但一些投資者對黃金投資依然較為審慎。

在銀行就職的李小姐表示,，最近并沒有買黃金的打算,，“我之前炒過兩波黃金，發(fā)現(xiàn)太難炒了,，所以放棄了,。”她表示，去年本想著直接買金條,，結(jié)果猶豫中黃金一路高歌猛進(jìn),，漲了一年，一直沒下手就錯過了,。前兩天聽說黃金價格跌了,，但看過之后覺得也沒跌多少，“去年一整年漲太猛了,，跌一兩天沒多大點事兒,。”

孫先生認(rèn)為，雖然黃金這幾天又漲起來了,，但是相對其他資產(chǎn),，最近只能算稍微漲。“我覺得這東西不能避險,，所以我不買,。”

針對黃金價格走勢的問題，車紅云認(rèn)為,，全球?qū)捤烧吆拓?fù)利率環(huán)境將維持,，諸多不確定因素之下黃金避險功能依然有效,，黃金具備長期配置價值。“但短期來看,，點差的擴(kuò)大加劇了交易難度和成本,，逼倉行情使得貴金屬價格容易出現(xiàn)急漲急跌，追高風(fēng)險大,。”(記者 彭婧如)