新京報(bào) 　　

房貸利率掛鉤LPR銀行多了自主調(diào)整空間

　　房貸利率由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR；現(xiàn)行房貸利率有折扣的城市,，購(gòu)房者房貸利息支出或有變化

新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐5天后，參考LPR定價(jià)的個(gè)人房貸利率也迎來(lái)調(diào)整,。8月25日晚,，央行發(fā)布公告稱(chēng)，自2019年10月8日起,，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成。

“加點(diǎn)形成”意味著央行給了銀行自主調(diào)整的空間,，不過(guò)央行同時(shí)限定,，加點(diǎn)數(shù)值一旦確定,，整個(gè)合同期限內(nèi)都固定不變，且首套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率,，二套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率加60個(gè)基點(diǎn)（100個(gè)基點(diǎn)為1%）,。

新的LPR報(bào)價(jià)較原來(lái)貸款基準(zhǔn)利率更低，是不是意味著個(gè)人房貸利率也將下行,？在新LPR報(bào)價(jià)當(dāng)天的吹風(fēng)會(huì)上，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)就曾明確,，房貸利率雖由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR，但最后出來(lái)的貸款利率水平要保持基本穩(wěn)定,。央行有關(guān)負(fù)責(zé)人25日在答記者問(wèn)中進(jìn)一步稱(chēng),，與改革前相比,，居民家庭申請(qǐng)個(gè)人住房貸款，利息支出基本不受影響,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無(wú)論是首套還是二套,，都會(huì)和之前基本不變,。此前央行也給商業(yè)銀行房貸利率調(diào)整畫(huà)出上下限,，但沒(méi)有銀行“一探到底”，上浮幅度也多在10%-20%,，目前大部分城市房貸利率平穩(wěn)，主流平穩(wěn),。此次政策目的以平穩(wěn)房地產(chǎn)預(yù)期為主,。

　　1 新政

　　10月8日起個(gè)人房貸利率參照LPR

央行8月25日宣布,，自2019年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成,。

此前央行已透露過(guò)相關(guān)信息。8月17日,，為引導(dǎo)資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì),，央行公布完善LPR報(bào)價(jià)機(jī)制,，對(duì)于新機(jī)制增加5年期以上的期限品種，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,，這是為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長(zhǎng)期貸款的利率定價(jià)提供參考,，也便于未來(lái)存量長(zhǎng)期浮動(dòng)利率貸款合同定價(jià)基準(zhǔn)向LPR轉(zhuǎn)換的平穩(wěn)過(guò)渡,。

8月20日，新LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）首次報(bào)價(jià)顯示,，1年期LPR為4.25%，較貸款基準(zhǔn)利率低10個(gè)基點(diǎn),，較原LPR降6個(gè)基點(diǎn),；五年期以上LPR為4.85%,。在隨后的吹風(fēng)會(huì)上，劉國(guó)強(qiáng)預(yù)告,，過(guò)幾天央行將會(huì)發(fā)布關(guān)于個(gè)人住房貸款利率政策的公告。

根據(jù)最新公告,，央行依然給了商業(yè)銀行自主調(diào)整的空間,，向上調(diào)整可“加點(diǎn)形成”,，加點(diǎn)數(shù)值應(yīng)符合全國(guó)和當(dāng)?shù)刈》啃刨J政策要求，體現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況,，合同期限內(nèi)固定不變,。向下調(diào)整中,，全國(guó)范圍內(nèi)新發(fā)放首套個(gè)人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR（按8月20日5年期以上LPR計(jì)算為4.85%）；二套個(gè)人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限LPR加60個(gè)基點(diǎn)（按8月20日5年期以上LPR計(jì)算為5.45%）,。

央行稱(chēng)，省一級(jí)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“因城施策”原則,，指導(dǎo)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制,，在國(guó)家統(tǒng)一的信貸政策基礎(chǔ)上，根據(jù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)變化,，確定轄區(qū)內(nèi)首套和二套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率加點(diǎn)下限。

　　2 看點(diǎn)

　　借款人可約定利率重定價(jià)周期

由于LPR一月報(bào)價(jià)一次,，參照其定價(jià)的房貸利率也有重定價(jià)周期。央行表示,，借款人申請(qǐng)商業(yè)性個(gè)人住房貸款時(shí)，可與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)協(xié)商約定利率重定價(jià)周期,。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人解釋稱(chēng),，利率重定價(jià)是指貸款銀行按合同約定的計(jì)算方式,，根據(jù)定價(jià)基準(zhǔn)的變化確定形成新的貸款利率水平。公告明確個(gè)人住房貸款利率重定價(jià)周期可由雙方協(xié)商約定,，最短為1年,，最長(zhǎng)為合同期限,。借款人和貸款銀行可根據(jù)自身利率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和管理能力進(jìn)行選擇,。每次利率重新定價(jià)時(shí)，定價(jià)基準(zhǔn)調(diào)整為最近一個(gè)月相應(yīng)期限的LPR,。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)新京報(bào)記者表示,，以前借款人申請(qǐng)房貸，利率也是一年可調(diào)一次,。

至于LPR一月報(bào)價(jià)一次,，如果長(zhǎng)期下行的話，是否可以理解為存續(xù)期內(nèi)后期房貸成本也可能減少,？張大偉認(rèn)為不能這么判斷,，因?yàn)楝F(xiàn)在不能確定長(zhǎng)期LPR利率走勢(shì),，即使LPR利率下調(diào),，銀行肯定是浮動(dòng)的，不會(huì)選擇全周期穩(wěn)定,。

此外,，目前LPR有1年期和5年期以上兩個(gè)期限品種，如果個(gè)人房貸期限不在這一范圍內(nèi)該參照哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn),？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，1年期和5年期以上的個(gè)人住房貸款利率有直接對(duì)應(yīng)的基準(zhǔn),，1年期以?xún)?nèi)、1年至5年期個(gè)人住房貸款利率基準(zhǔn),，可由貸款銀行在兩個(gè)期限品種之間自主選擇,。參考基準(zhǔn)確定后，可通過(guò)調(diào)整加點(diǎn)數(shù)值,，體現(xiàn)期限利差因素,。

　　3 影響

　　房貸利率會(huì)保持基本穩(wěn)定

事實(shí)上，在LPR新報(bào)價(jià)機(jī)制出爐時(shí),，市場(chǎng)就曾出現(xiàn)了“降息”的解讀,。新政中，房貸利率參照的LPR較原來(lái)貸款基準(zhǔn)利率更低,，個(gè)人房貸利率是否會(huì)下行,？

在20日的吹風(fēng)會(huì)上，劉國(guó)強(qiáng)就明確回應(yīng),，要堅(jiān)持“房子是用來(lái)住的,、不是用來(lái)炒的”定位，房貸利率雖由參考基準(zhǔn)利率變?yōu)閰⒖糒PR,，但最后出來(lái)的貸款利率水平要保持基本穩(wěn)定,。“有一點(diǎn)是肯定的，房貸的利率不下降,。”

8月25日,，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問(wèn)中再次強(qiáng)調(diào)，新規(guī)中首套,、二套個(gè)人房款利率不得突破的下限,，與當(dāng)前我國(guó)個(gè)人住房貸款實(shí)際最低利率水平基本相當(dāng)。同時(shí),，人民銀行分支機(jī)構(gòu)將指導(dǎo)各省級(jí)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制及時(shí)確定當(dāng)?shù)豅PR加點(diǎn)下限,。與改革前相比，居民家庭申請(qǐng)個(gè)人住房貸款,，利息支出基本不受影響,。

交行金研中心首席金融分析師鄂永健表示，新機(jī)制下新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率,，無(wú)論是首套還是二套,，都和之前基本不變。同時(shí),，央行各地分支行會(huì)結(jié)合各地情況,，規(guī)定加點(diǎn)下限。因此,，新的個(gè)人住房貸款利率得以保持穩(wěn)定,，既不下降,，也不會(huì)明顯增加利息負(fù)擔(dān)。該舉措有利于在推動(dòng)企業(yè)貸款利率下降的同時(shí),，避免房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱,，體現(xiàn)了不以刺激房地產(chǎn)為短期刺激手段的意圖。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為,，這個(gè)政策可以理解為利好,，因?yàn)長(zhǎng)PR肯定會(huì)下調(diào)，這種情況下為避免刺激房地產(chǎn),，只能穩(wěn)定房地產(chǎn)利率,。“如果全社會(huì)利率下調(diào),，單獨(dú)房貸上漲,，最后的結(jié)果只能是資金繞道進(jìn)入房地產(chǎn)。所以此次政策目的以平穩(wěn)房地產(chǎn)預(yù)期為主,。”

他進(jìn)一步分析稱(chēng),，之前同類(lèi)型的政策是要求房貸利率不得低于基準(zhǔn)利率的70%，目前大部分銀行執(zhí)行的是首套房貸基準(zhǔn)上浮10%-20%（約5.39%以上）,，二套房貸上浮20%-30%,。按照現(xiàn)在國(guó)內(nèi)大部分城市針對(duì)首套房貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，首套房貸款的一般都是沒(méi)有貸過(guò)款的剛需,，對(duì)他們而言首套房貸款利率可能有點(diǎn)高,，從政策預(yù)期看，后續(xù)有降低的可能性,。未來(lái)政策應(yīng)該針對(duì)這部分群體有定向的平穩(wěn)利率,。

在新LPR報(bào)價(jià)出爐時(shí)，聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖就曾指出,，5年期報(bào)價(jià)4.85%,，與1年期利差60個(gè)基點(diǎn)，較貸款基準(zhǔn)利率曲線的利差（55個(gè)基點(diǎn)）擴(kuò)大,，5年期的LPR實(shí)際降幅偏窄,，暗含了“房住不炒”，加強(qiáng)調(diào)控的政策原則,。

新京報(bào)記者了解到,，不同城市間房貸利率還有一定差異。目前包括北京在內(nèi)的多數(shù)城市,，首套房貸款利率在基準(zhǔn)上上浮10%-20%,，按照上浮10%計(jì)算，房貸利率為5.39%,；而參照8月20日LPR報(bào)價(jià),，5年期以上為4.85%,，若這些城市加點(diǎn)下限少于54個(gè)基點(diǎn)，則房貸利率低于目前5.39%的水平,，借款人能夠以更少的成本借到資金,。

目前上海等地的銀行首套房貸款利率可執(zhí)行9.5折，房貸利率為4.655%,。如果按照8月20日LPR報(bào)價(jià),，5年期以上4.85%來(lái)看，上海地區(qū)在不加點(diǎn)的情況下,，房貸利率下限有所提升,，這些城市的借款人在政策落地（10月8日）前借款更為劃算。（記者 程維妙 陳鵬）