經(jīng)濟(jì)日報

隨著監(jiān)管部門加大對中小銀行流動性定向支持和年中因素消退,，定期存款利率上升勢頭將趨于平緩。但對中小銀行而言，減少對同業(yè)負(fù)債的依賴,，加大吸收核心存款，是一項長期而艱巨的挑戰(zhàn)——

據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,，6月份（截至6月27日）的定期存款利率中,，6個月和1年期定期存款利率略有上漲。相比之下,，5月份各期限定期存款利率均值比4月份均繼續(xù)上漲,，且當(dāng)時已經(jīng)連續(xù)3個月上漲，各期限利率均達(dá)到了2018年以來最高值,。其中,，3年期定期存款利率依舊漲幅最高，環(huán)比4月份上漲了1.7個基點,，較去年同期上漲了21.3個基點,。至于2年期和5年期的定期存款利率，分別同比上漲了13個基點和12.5個基點,。

銀行定期存款利率為何不斷上漲,？未來趨勢如何？

　　各類銀行之間差別較大

有觀點認(rèn)為,，定期存款利率不斷上漲,，尤其是長期定期存款利率大幅上升，反映出銀行對核心穩(wěn)定負(fù)債的渴求,。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示,，這樣的判斷是片面的。因為上述現(xiàn)象只反映了部分銀行對流動性的關(guān)注,，但也不是存款缺乏,。在曾剛看來，不同銀行之間的定價差異是存在的，但不是行業(yè)普遍現(xiàn)象,，相對而言,，部分中小銀行負(fù)債壓力可能會大一些。

曾剛強(qiáng)調(diào),，中小銀行之間的差異很大,，不能一概而論。其中,，招商銀行,、平安銀行等以零售為主的股份行，存款是比較充裕的,。目前,，大多數(shù)農(nóng)商行的壓力來源并非“攬儲”，而是儲蓄增速快于貸款資產(chǎn)增速,。“相對而言,，城商行的流動性壓力目前會大一些。對這類銀行來說,，的確需要提升核心存款占比,，平衡同業(yè)存款。”

從數(shù)據(jù)上看也是同樣的情況,，據(jù)統(tǒng)計,，5月份城商行和大型商業(yè)銀行的定期存款利率最高，其中3個月,、6個月,、1年和5年期利率城商行最高；2年和3年期利率大型商業(yè)銀行最高,。

股份制銀行各期限定期存款利率最低,，農(nóng)商行次之。其中,，平安銀行和招商銀行都在儲蓄存款利率上“墊底”,。“這或與兩家銀行的存款定價策略有關(guān)。比如,，招商銀行各地網(wǎng)點執(zhí)行的定期存款利率基本和其掛牌利率一致，較基準(zhǔn)上浮20%以內(nèi),，主要原因在于招商銀行更注重高凈值客戶（金葵花）管理,，也重視存款產(chǎn)品創(chuàng)新，比如招陽一號,、招陽二號和享定存產(chǎn)品,。”融360大數(shù)據(jù)研究院分析師楊慧敏表示。

與此同時，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,，在2019年5月份67家銀行定期存款利率均值排名中,，漢口銀行、武漢農(nóng)商行,、泉州銀行分別占據(jù)了各個期限利率均值第一,。在存款利率前10名中，湖北地區(qū)銀行占據(jù)了3個,，分別是漢口銀行,、武漢農(nóng)商行和湖北銀行。湖北地區(qū)定期存款利率一直處于較高水平,。

　　短期干擾因素仍是主導(dǎo)

“總體而言,，居民投資理財意識不斷增強(qiáng)，不同形式的理財產(chǎn)品促使儲蓄被分流,，出現(xiàn)了‘存款理財化’現(xiàn)象,。此外，在高房價下,，近年來居民購房支出增加較多,，也影響了儲蓄存款增長。與此同時,，中國儲蓄率長期以來偏高,，存款增速下降也會因過往基數(shù)較高而顯得比較明顯。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼表示,，居民消費(fèi)觀念在改變,，年輕人很少存錢，并存在一定的超前消費(fèi),、負(fù)債消費(fèi),，也會影響存款增長速度。

董希淼表示,，從近期因素看,，受包商銀行被接管等事件影響，中小銀行同業(yè)負(fù)債受到較大影響（同業(yè)存單發(fā)行較慢,，同業(yè)存款減少）,，中小銀行加大了對穩(wěn)定的核心存款吸收力度，可能也推動了定期存款利率上升,。此外,，近期定期存款利率上升也有年中資金安排等季節(jié)性因素。

與此同時,，從監(jiān)管因素看,，監(jiān)管部門加大對結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的整治，將會推動超過11萬億元的結(jié)構(gòu)性存款轉(zhuǎn)型。5月中旬,，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果 促進(jìn)合規(guī)建設(shè)”工作的通知》,，首次提出排查結(jié)構(gòu)性存款。排查的主要內(nèi)容包括“結(jié)構(gòu)性存款不真實,，通過設(shè)置‘假結(jié)構(gòu)’變相高息攬儲”,。

“大量假結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品將逐步得到壓縮，部分可能以較高利率的定期存款形式出現(xiàn),。”董希淼說,，隨著監(jiān)管部門加大對中小銀行流動性定向支持和年中因素消退，定期存款利率上升勢頭將趨于平緩,。但對中小銀行而言,，減少對同業(yè)負(fù)債的依賴，加大吸收核心存款,，是一項長期而艱巨的挑戰(zhàn),。

據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，2019年4月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為11.13萬億元,，環(huán)比下降0.56%,。其中，全國性大型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為3.78萬億元,，環(huán)比下降3.27%,，占比為33.92%；全國性中小型銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為7.36萬億元,，占比為66.08%,，中小型銀行占比增加0.95個百分點。

　　存款利率有望回歸穩(wěn)定

在業(yè)內(nèi)人士看來,，目前銀行業(yè)資金還是很充裕的,，大部分銀行的苦惱是在資產(chǎn)端而不是負(fù)債端。銀行存款利率上行只是短期調(diào)整,，不是長期趨勢,。實際上，從6月份初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)看,，已可發(fā)現(xiàn)端倪,。數(shù)據(jù)顯示，6月份各期限定期存款利率除了6個月和1年期定期存款利率略有上漲外,，偏長期定期存款利率均有不同程度下跌,。

“從長遠(yuǎn)來看，隨著市場流動性擾動因素逐漸平復(fù),、信心恢復(fù),，以及央行流動性支持，市場會回復(fù)到穩(wěn)定狀態(tài),。”在曾剛看來,，無論是銀行存款，還是銀行理財產(chǎn)品利率,，都沒有上行的可行性和必要性,。

專家表示，對部分中小銀行而言,，減少對同業(yè)負(fù)債的依賴,，加大吸收核心存款，是一項長期而艱巨的挑戰(zhàn),。要解決這個問題,，監(jiān)管和銀行應(yīng)該采取切實措施，持續(xù)加以改進(jìn)和努力,。

“中小銀行負(fù)債規(guī)模受限較多,，負(fù)債成本高企，影響其信貸投放能力和貸款定價,，不利于服務(wù)實體經(jīng)濟(jì),、服務(wù)民營和小微企業(yè)。”董希淼表示,，建議修訂現(xiàn)行相關(guān)辦法,，為中小銀行進(jìn)入同業(yè)拆借市場開展流動性管理和通過發(fā)行金融債獲得資金來源提供便利，緩解中小銀行負(fù)債來源單一,、負(fù)債成本偏高等問題,。

從銀行角度來看，業(yè)內(nèi)人士建議,，應(yīng)結(jié)合金融科技,，加強(qiáng)與電商、互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)合作,，以生活場景嫁接金融服務(wù)的模式,，打通場景金融供給端和客戶需求端。在各類社交,、生活消費(fèi)場景中,，接入相應(yīng)的支付、借貸,、財富等金融服務(wù),，提升用戶體驗，增強(qiáng)客戶黏性,，提升負(fù)債和資產(chǎn)端的定價軟實力,。

此外,，董希淼表示，對部分銀行來說,，可以通過差別化定價方式來提高對公存款競爭力,。或者,，可在保持對公存款穩(wěn)定增速基礎(chǔ)上,，發(fā)力零售存款，推出多樣化存款產(chǎn)品,，這相當(dāng)于是用核心存款置換了同業(yè)負(fù)債,。“目前，新增核心存款受基準(zhǔn)利率影響,，其成本一般不會高于同業(yè)負(fù)債,，而穩(wěn)定性遠(yuǎn)高于同業(yè)負(fù)債，所以這是一種合理的策略,。”（經(jīng)濟(jì)日報·中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 錢箐旎）