截至3月19日,，35家上市房企發(fā)布了2017年度業(yè)績快報或年報。其中,，28家公司2017年凈利潤同比增長,，占比達八成,。

國家統(tǒng)計局公布的數據顯示，1-2月全國房地產開發(fā)投資同比名義增長9.9%,，商品房銷售面積同比增長4.1%,，房地產投資、銷售雙雙取得開門紅,。業(yè)內人士指出,，地產板塊今年存在結構性機會，大部分龍頭個股估值在10倍以內,，龍頭房企全年業(yè)績增長確定性強,，同時行業(yè)集中度將進一步提升。

業(yè)績普遍向好

在“房住不炒”,、調控政策頻出的背景下,，全國商品房銷售規(guī)模再創(chuàng)新高?？藸柸鹧芯恐行臄祿@示,，碧桂園、萬科地產和中國恒大2017年銷售額突破5000億元,；銷售額超過千億元的房企達17家,。今年開年,，房地產板塊便走出一波拉升行情，申萬房地產指數一月漲幅達13.62%,。

目前,，21家房地產上市公司發(fā)布了2017年年報，另有14家發(fā)布了業(yè)績快報,，業(yè)績普遍表現亮眼,。保利地產和招商蛇口歸屬于上市公司股東的凈利潤均超過百億元，分別為156.84億元和122.15億元,；12家公司凈利潤超過十億元,；28家公司凈利潤同比增長。其中,，17家公司增幅超過30%,。

進入2018年，房地產行業(yè)取得開門紅,。國家統(tǒng)計局公布的數據顯示,，1-2月全國房地產開發(fā)投資10831億元，同比名義增長9.9%,，增速比去年全年提高2.9個百分點,。其中，住宅投資7379億元,，增長12.3%,，增速提高2.9個百分點。住宅投資占房地產開發(fā)投資的比重為68.1%,。

1-2月份,，商品房銷售面積14633萬平方米，同比增長4.1%,，增速比去年全年回落3.6個百分點,。其中，住宅銷售面積增長2.3%,，辦公樓銷售面積增長12.0%,，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積增長14.6%。商品房銷售額12454億元,，增長15.3%,，增速提高1.6個百分點。

改善型需求空間大

1月底開始,，房地產板塊集體回調,。多位房地產分析師表示，主要是因為地產板塊今年年初漲幅過大，與房地產資金面也有一定關系,。今年仍對房地產行業(yè)保持樂觀,。

保利投顧研究院分析認為，未來剛需和品質改善的商品住宅需求空間依舊很大,，足以支撐房地產行業(yè)發(fā)展,。從全國層面看，全國城鎮(zhèn)人均居住面積已達37.7平方米,，滿足基本居住需求,。但商品房占比較低。全國仍有很多家庭住在類似城中村,、早年房改房和工廠宿舍等居住條件不佳的非商品住宅中,。隨著居民收入不斷提高，未來對改善住房需求將逐步釋放,，改善型購房需求提升空間很大,。分地區(qū)看，目前不少省份商品住宅缺口大,，剛需和改善需求增長空間大。其中,，山西,、甘肅等地城鎮(zhèn)人均商品房累計成交面積不足10平方米。保利投顧研究院表示,，當前房地產市場邁入成熟階段,，交易量達到高位。但峰值時代并非“曇花一現”,，預計房地產峰值或持續(xù)7-8年,。

廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊表示，房地產行業(yè)處于深刻變局之中,。供給端租購并舉,，需求端調控長效化，行業(yè)將進入平穩(wěn)增長階段,。

東莞證券表示,，從基本面看，2018年以來龍頭個股整體銷售情況相對良好,，可售資源充裕,。同時，2017年龍頭房企銷售增幅很大,，留存可結算資源豐富,。而2018年結算的大部分為2016年至2017年銷售的商品房，享受價格上升帶來的利潤率提升,，2018年全年業(yè)績保障度較高,。估值方面,，對應2018年業(yè)績，大部分龍頭個股估值仍在10倍以內,。

集中度進一步提升

多家機構判斷,，今年房地產行業(yè)集中度將提升。

國信證券統(tǒng)計數據顯示,，2017年,，前五大房企和前十大房企市場集中度分別為16.87%、24.35%,，較2016年末分別提升了4.05和5.5個百分點,。2018年前兩月，前五大房企和前四大房企市場集中度分別為39.48%,、53.73%,，較2017年末分別提升了22.6和29.38個百分點。優(yōu)勢房企市占率提升顯著,，市場集中度提升明顯,。

同時，優(yōu)勢房企品牌,、規(guī)模,、融資、渠道等多方面競爭優(yōu)勢凸顯,。截至2017年末,，融創(chuàng)中國、旭輝控股集團,、新城控股,、碧桂園等優(yōu)勢房企銷售額的累計同比增速分別高達142%、96%,、94%,、78%。

華南某績優(yōu)基金經理認為,，房地產行業(yè)在融資監(jiān)管加嚴,、土拍門檻提高的背景下，實際上是在淘汰過剩產能,，資源將向優(yōu)勢房企聚集,。隨著時間推移，優(yōu)勢房企的競爭力將越發(fā)明顯,，競爭優(yōu)勢將體現在公司業(yè)績上,。申萬宏源證券指出，2018年“房住不炒”的政策基調不變，疊加拿地金額集中度大幅超越銷售金額集中度,，預示著集中度將繼續(xù)快速提升,，利好龍頭房企和部分資源充沛的二線房企。

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