12月25日A股走勢中最亮眼的要數(shù)房地產(chǎn)板塊的走強(qiáng),，招保萬金都在盤中有不錯的表現(xiàn)，本欄認(rèn)為,，在租售同權(quán)成為未來大趨勢的背景下，租售同權(quán)概念股有望成為2018年股市最大的投資主題,。

原本的租售同權(quán)概念股已經(jīng)缺乏想象空間,，未來的最大機(jī)會將是普通房地產(chǎn)企業(yè)向租售同權(quán)概念轉(zhuǎn)型。12月25日房地產(chǎn)板塊的集體走強(qiáng),，正是因?yàn)橛羞@樣的預(yù)期存在,，投資者希望提前布局，以在2018年獲得理想的投資收益,。

根據(jù)最新的政策,，管理層提出了一套很可行的解決房地產(chǎn)矛盾的辦法，就是讓很多買不起房的人可以通過租房實(shí)現(xiàn)居者有其屋?，F(xiàn)在租房最大的問題在于不穩(wěn)定,，房東隨時(shí)都有不續(xù)租的可能，房客隨時(shí)都要準(zhǔn)備搬家,。假如未來政策性租房和開發(fā)商自持租房逐漸成為主流,，就能讓房客放心地租房，不用總擔(dān)心搬家的問題,。

與此同時(shí),，建設(shè)銀行也有了更新的嘗試，即房東可以將房屋交給建行,，并簽訂一個期限較長的租房合同,，例如五年。然后房東可以一次性拿到五年的房租,，房東早拿錢,，房客放心住。建行說這樣的模式將于2018年1月8日在廣州試點(diǎn),。本欄認(rèn)為這或許就是未來的大趨勢,。

可以預(yù)見，未來租房市場增長的幅度將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于新房銷售，而這一轉(zhuǎn)變過程將對整個房地產(chǎn)板塊價(jià)值重估產(chǎn)生影響,。

過去的房地產(chǎn)板塊,，主要還是參照市盈率水平來估值，但投資者往往擔(dān)心他們的高利潤能否持續(xù),，所以很多時(shí)候好的房地產(chǎn)股市盈率水平并不高,。按照經(jīng)典的證券投資理念,，房地產(chǎn)股票的估值往往是低于凈資產(chǎn)的,，現(xiàn)在的香港股市，很多房地產(chǎn)股票價(jià)格也低于凈資產(chǎn),，而這個經(jīng)典理論,，往往給長期持有A股房地產(chǎn)股票的投資者構(gòu)成一定的心理壓力。本欄認(rèn)為,，現(xiàn)在的房地產(chǎn)股票并沒有一個靠譜的估值體系,。

現(xiàn)在的開發(fā)商拿地，很多都是要求開發(fā)商自持,，如果將來開發(fā)商自持房產(chǎn)越來越多,，將意味著房企每年都能產(chǎn)生穩(wěn)定的房租收入，而這部分收入來源由于非常穩(wěn)定,，可以類比國債,，即按照20倍左右的市盈率進(jìn)行估值，那么房地產(chǎn)股票也就有了相對穩(wěn)定的估值,。

所以本欄說,，2018年房地產(chǎn)全行業(yè)將會出現(xiàn)重大變革，而房地產(chǎn)上市公司也將因此而重新估值并產(chǎn)生更新的炒作題材,，這一過程或許不會在一年時(shí)間內(nèi)完成,，但房地產(chǎn)股票的長期機(jī)會理論上是存在的。