投資者入股恒大地產(chǎn)的踴躍程度,，比市場(chǎng)早前的預(yù)料要熱烈得多,。6月1日,，恒大發(fā)布公告稱(chēng),，已與投資者訂立第二輪投資協(xié)議,，引入395億的資本金,，連同第一輪的引戰(zhàn),，共計(jì)成功引入700億的資本金,，大大超過(guò)早前市場(chǎng)預(yù)料的450億,。

引戰(zhàn)規(guī)模的擴(kuò)大,，不僅意味著將為恒大地產(chǎn)提供更多的發(fā)展資金，對(duì)其資本結(jié)構(gòu)也將產(chǎn)生更大的影響,，最為直接的是其負(fù)債率將較市場(chǎng)此前推測(cè)的數(shù)值有了更大幅的降低,。

以恒大2016年年報(bào)公布的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡(jiǎn)單模擬，引入700億戰(zhàn)投后,，其凈負(fù)債率將由119.8%大幅下降至61.2%,，幾乎折半。

有業(yè)內(nèi)人士表示,，恒大過(guò)去以規(guī)模發(fā)展為重心,，迅速確立了行業(yè)龍頭的地位，但是隨之而來(lái)的是較高的負(fù)債水平,，這也成為了不少投資者擔(dān)憂(yōu)之處,。特別是近幾年樓市調(diào)控不斷，有投資擔(dān)憂(yōu)一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)下行恒大就可能導(dǎo)致其面臨資金壓力,。

“引入戰(zhàn)略投資者后,，凈負(fù)債率降到60%左右，在這個(gè)資金密集型行業(yè)處于較低水平,，加上恒大擁有大量的土地儲(chǔ)備以及賬上現(xiàn)金,，這些因素都可以讓其在變幻不定的市場(chǎng)環(huán)境中獲得比同行更穩(wěn)健和安全的經(jīng)營(yíng)條件。”上述業(yè)內(nèi)人士表示,。

記者查詢(xún)恒大年報(bào)了解到,，截至2016年年底其土地儲(chǔ)備約2.29億平方米，原值就達(dá)3600.7億,，市場(chǎng)估值更達(dá)7005億,，現(xiàn)金余額則為3043.3億，均處于行業(yè)的最高水平,。

除了引入戰(zhàn)略投資者外,，恒大近期的種種減負(fù)舉措同樣引起了市場(chǎng)的關(guān)注。上月初,，恒大公告表示已贖回永續(xù)債561.8億,，完成50%永續(xù)債的贖回。全年則計(jì)劃贖回70%的永續(xù)債,。

分析認(rèn)為,，永續(xù)債的大額減少，將極大程度釋放股東盈利,，全年預(yù)計(jì)將因此“增利”超過(guò)50億,。

摩根士丹利日前發(fā)布的恒大首次覆蓋研究報(bào)告中也指出，恒大負(fù)債率將在2017年中報(bào)發(fā)生大幅下降,，2016年至2019年股東應(yīng)占利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)56%,，再綜合考慮分派股息政策,、引入戰(zhàn)略投資者等一