在地緣政治緊張,、主要產(chǎn)油國延長減產(chǎn)協(xié)議等因素疊加影響下，2019年國際原油價格大幅上漲,。展望新的一年,，國際原油市場預(yù)計將處于多空拉鋸狀態(tài),，供給端和需求端均存在不確定性，油價走勢難料,。

2019年年初,，隨著歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國實施新一輪減產(chǎn)行動，國際油價顯著反彈,。自第二季度起,，在國際貿(mào)易緊張局勢加劇、世界經(jīng)濟出現(xiàn)放緩跡象等因素影響下,，國際油價明顯下跌后維持區(qū)間窄幅波動走勢,。9月中旬，沙特關(guān)鍵石油設(shè)施遭襲,，國際油價短暫跳漲后回落,。年末，歐佩克與非歐佩克主要產(chǎn)油國宣布將加大減產(chǎn)力度,，國際油價隨之明顯上漲,。

2019年12月31日，紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨和倫敦布倫特原油期貨主力合約收盤價格比2018年年底分別上漲約34.5%和約22.7%,。

2020年,，國際油價仍將受到多重因素交織影響,。供給端方面，歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國不久前公布了最新減產(chǎn)計劃,，但其效果有待觀察,。

歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國于2019年12月初宣布，2020年第一季度將原油減產(chǎn)額度從每日120萬桶上調(diào)至每日170萬桶,，沙特等國仍將繼續(xù)自愿實施額外減產(chǎn),。

多家市場分析機構(gòu)認為，此次提高減產(chǎn)力度對油價利好有限,。瑞銀集團全球財富管理發(fā)布報告說,，此次減產(chǎn)能否徹底執(zhí)行取決于伊拉克和尼日利亞等之前履行減產(chǎn)協(xié)議不佳的產(chǎn)油國，歐佩克減產(chǎn)能否成功為油價提供支撐仍然存疑,。

奧地利JBC能源公司認為,，新增減產(chǎn)額不能解讀為可有效改變市場均衡，因為這更多意義上是提高減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度之舉,，此外沙特也試圖讓其他國家分擔(dān)其超額減產(chǎn)負擔(dān),。

值得注意的是，歐佩克和非歐佩克主要產(chǎn)油國尚未決定在2020年3月減產(chǎn)協(xié)議到期后何去何從,，這為2020年全球原油供給埋下了不確定因素,。

與此同時，美國等產(chǎn)油國正在增產(chǎn),。美國能源信息局表示,，美國已成為全球最大石油生產(chǎn)國，預(yù)計2020年原油日產(chǎn)量可達1320萬桶,，比2019年增加90萬桶,。國際能源署近日發(fā)布報告說，美國有望在2020年末或2021年初成為持續(xù)的石油凈出口國,。

美銀美林分析師認為,，歐佩克除外，全球不包括頁巖油的原油產(chǎn)量增長將達到10年來最高水平,，2020年上半年預(yù)計將出現(xiàn)石油供應(yīng)過剩,。

需求端方面，2019年末以來國際貿(mào)易緊張局勢出現(xiàn)緩和跡象,，2020年世界經(jīng)濟有望回暖,，世界原油需求預(yù)計將略有增加。

國際貨幣基金組織此前預(yù)測,，2020年全球經(jīng)濟增速預(yù)計將由2019年的3%提升至3.4%,。數(shù)據(jù)顯示，中國,、德國等主要經(jīng)濟體制造業(yè)指數(shù)近期出現(xiàn)筑底或反彈,，美國經(jīng)濟也保持溫和擴張,，這些都有助于從需求端為國際原油價格上行提供動力。

國際能源署預(yù)計,，2020年全球原油日需求量將比2019年增加120萬桶,，增幅大于2019年的100萬桶。

同時,，在世界經(jīng)濟前景改善預(yù)期影響下,，金融市場風(fēng)險偏好提升，美元出現(xiàn)走軟跡象,，可能會對以美元計價的國際油價構(gòu)成上行壓力,。

美國經(jīng)紀(jì)商和投行施蒂費爾-尼古勞斯公司認為，近年來美元名義貿(mào)易加權(quán)匯率是影響油價的主導(dǎo)因素,，與國際油價呈高度負相關(guān)性,。該公司預(yù)計,，美元名義貿(mào)易加權(quán)匯率指數(shù)到2020年第四季度將會下跌約10%,。

不過，美國大選,、英國“脫歐”及貿(mào)易摩擦等仍令2020年世界經(jīng)濟增長前景面臨不確定性,。

此外，地緣政治風(fēng)險對國際油價的影響不容忽視,。施蒂費爾-尼古勞斯公司執(zhí)行董事兼機構(gòu)證券策略負責(zé)人巴里·班尼斯特表示,，中東地區(qū)形勢可能變得緊張。瑞銀資產(chǎn)管理近日發(fā)布報告稱,，如果沙特和伊朗之間緊張關(guān)系升級,，海灣地區(qū)石油設(shè)施可能會遭到破壞。