每逢6月，A股市場能否納入MSCI的討論就熱起來，連續(xù)四年,，年年歲歲話題相似,，但歲歲年年情景不同,。相較往年,，今年的A股市場心平氣和地等待著一周后揭曉的結(jié)果。

這是A股市場第四次面臨MSCI“大考”,。此前的三年,，MSCI曾屢次決定暫不將A股納入其新興市場指數(shù)。從股市的反應(yīng)來看,，與去年5月底至6月初不少相關(guān)概念股紛紛走強(qiáng)不同,，今年的A股市場表現(xiàn)平淡，MSCI相關(guān)概念股的走勢波瀾不驚,，由于此前三次均告落空,，對于今年第四次MSCI考核，市場投資者的關(guān)注度,、敏感度顯然有所下降,。

目前，中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第二大股票市場,，A股市場的國際影響力正在逐步提升,，將A股納入MSCI指數(shù)不僅僅是中國的訴求，也是讓MSCI指數(shù)真正具有全球代表性的重要一環(huán),，任何沒有中國A股的國際指數(shù)都是不完整的,。如果本次A股市場最終能納入MSCI新興市場指數(shù)，顯然有利于進(jìn)一步促進(jìn)國內(nèi)股票市場長期健康發(fā)展,，即便再度被婉拒,，也不會(huì)影響中國資本市場改革開放的進(jìn)程和市場化、法治化方向,。

過去幾年,，A股國際化步伐加快，從持續(xù)放寬QFII額度,，對相關(guān)稅收條款進(jìn)行完善,，到推出停復(fù)牌新規(guī)，緩解國際資本疑慮,，再到啟動(dòng)滬港通,、深港通的互聯(lián)互通創(chuàng)新機(jī)制，解決了海外機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心的投資便利性和資本流動(dòng)問題,。中國資本市場從健全市場基本規(guī)則出發(fā),，完善多層次資本市場體系，建立公開透明的監(jiān)管制度,，完善相關(guān)法律及配套資源建設(shè),，在“煉好內(nèi)功”的同時(shí)，A股對海外資本的吸引力也大大提升,。所以,，我們也看到了，MSCI拋出了“橄欖枝”,，在今年3月份對成分股的預(yù)設(shè)方案做出了調(diào)整,，將原先擬納入的范圍縮到A股獨(dú)有的價(jià)值龍頭股，以便獲得更多具有關(guān)鍵作用的投票機(jī)構(gòu)支持,。在新框架以及A股市場制度的持續(xù)完善下,，全球大多數(shù)投資者認(rèn)為，2017年A股被納入MSCI新興市場指數(shù)的概率將大幅提升,。但也有少部分聲音略顯悲觀,，他們認(rèn)為MSCI提出的幾個(gè)譬如市場準(zhǔn)入等關(guān)鍵問題還未完全解決，平添了A股納入MSCI的變數(shù),。

無論如何,，不得不承認(rèn)的是，A股與MSCI正逐漸向同一軌道靠攏,，未來A股的國際化戰(zhàn)略還有不少“后手”,，如進(jìn)一步完善QFII、RQFII制度,，逐步放寬市場準(zhǔn)入,，擴(kuò)大投資范圍，以原油,、鐵礦石為突破口,，逐步引入境外投資者參與國內(nèi)特定品種期貨交易，并改革境內(nèi)企業(yè)境外上市制度,，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作,，便利符合條件的企業(yè)赴境外發(fā)行上市等。這一系列動(dòng)作無疑會(huì)增加A股和全球市場的契合點(diǎn),，增進(jìn)A股與成熟市場之間的連接,。

種好了梧桐樹不怕引不來鳳凰。只要A股市場機(jī)制進(jìn)一步改善,，對外開放有步驟推進(jìn),，必能吸引更多的國際資本參與到A股市場中，A股納入MSCI也將是水到渠成的事,。