分級基金B(yǎng)份額的“末路狂歡”愈演愈烈,，部分基金遭遇資金瘋狂炒作,，個別基金溢價幅度甚至超過100%,。受此影響，12只分級B宣布5月26日開市起至10:30停牌一小時,。

還有多達16只分級基金昨日齊發(fā)溢價風(fēng)險提示公告,，基金表示，分級B的交易價格,，除了有份額參考凈值變化的風(fēng)險外,，還會受到市場的系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等其他風(fēng)險影響,，可能使投資人遭遇損失,。

交銀施羅德基金昨日公告稱，旗下交銀互聯(lián)網(wǎng)金融B份額二級市場交易價格較基金份額參考凈值的溢價幅度較高,，5月22日,，交銀互聯(lián)網(wǎng)金融B份額在二級市場的收盤價為1.537元，相對于當(dāng)日0.581元的基金份額參考凈值,，溢價幅度達到164.54%,。截至5月25日，交銀互聯(lián)網(wǎng)金融B份額在二級市場的收盤價為1.537元,，明顯高于基金份額參考凈值,，投資者如果盲目追高,，可能遭受重大損失,。

此外,，申萬菱信旗下3只分級B昨日也同時發(fā)布溢價風(fēng)險提示公告。深成指B二級市場交易價格較基金份額參考凈值的溢價幅度較高,，5月22日,，申萬進取份額在二級市場的收盤價為0.216元，相對于當(dāng)日0.0960元的基金份額參考凈值,，溢價幅度高達125%,。

類似提示溢價風(fēng)險的分級B還有10多只，包括招商300地產(chǎn)B,、鵬華信息B等昨日均暫停交易一小時,。

值得注意的是，部分分級B已連續(xù)多個交易日提示溢價風(fēng)險,。例如,，5月以來，電子B已連發(fā)15份溢價風(fēng)險提示公告,。

多家基金公司提醒,，分級B具有高風(fēng)險、高收益的特征,。由于分級B內(nèi)含杠桿機制的設(shè)計,，持有人會因杠桿倍數(shù)的變化而承擔(dān)不同程度的投資風(fēng)險。分級B的交易價格,，除了有份額參考凈值變化的風(fēng)險外,，還會受到系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等影響,，可能使投資人面臨損失,。

多只高溢價分級B的成交量已十分低迷。例如5月25日,，鵬華信息B的成交金額只有6848元,；工銀瑞信環(huán)保B端的成交額甚至只有幾百元。

平安證券測算發(fā)現(xiàn),，截至上周末,，分級B共有114只，場內(nèi)總規(guī)模159.48億元,，資金凈流出11.35億元,。其中，規(guī)模排名前十的分級B場內(nèi)規(guī)模合計超過110億元,。

根據(jù)監(jiān)管部門要求,，總規(guī)模在3億份以下的分級基金需要在2019年6月底之前完成整改,，總份額在3億份以上的分級基金最后清理期限是2020年底之前。

業(yè)內(nèi)人士表示,，隨著資管新規(guī)要求整改最后期限日漸逼近,，會有更多存量分級基金轉(zhuǎn)型或清盤，有的基金場內(nèi)流動性已嚴重不足,，B類份額也將存在巨大炒作風(fēng)險,。此外，A股近期持續(xù)震蕩,，而分級B由于其杠桿性,，波動率更大，有的分級B具有下折風(fēng)險,。

集思錄數(shù)據(jù)顯示,，高鐵B級、多利進取存在下折風(fēng)險,。其中,，5月26日，高鐵B級也發(fā)布風(fēng)險提示公告,。

銀河證券分析師提醒,，當(dāng)B類份額凈值達到或低于基金合同約定的閥值時（一般為0.25元），即觸發(fā)下折,。在分級基金臨近下折或者在折算基準日,，B類份額可能以較高的溢價率進行交易。下折完成后,，B類份額凈值和杠桿率將回到初始水平（凈值1元,、杠桿率1倍），B類份額溢價率可能隨之大幅降低,，若在拆算前以高溢價率買入B類份額,，折算后可能遭受較大損失。

“極端情況下,，如果市場連續(xù)大幅下跌,，下折前B類份額溢價率可能超過400%，投資者若此時買入B類份額,，折算后虧損可能超過80%,。” 銀河證券分析師稱。