12月26日,，中金公司發(fā)布研究報告指出，基于“風(fēng)險管理,、內(nèi)控合規(guī)能力強基提質(zhì)”,、“存量風(fēng)險處置積極,，不良凈生成已經(jīng)入下行通道”、“凈息差韌性優(yōu)于行業(yè)”等理由,，對民生銀行A股和H股均給予“跑贏行業(yè)”的評級,。

在風(fēng)險合規(guī)方面，自2020年以來,，民生銀行在戰(zhàn)略層面強調(diào)“合規(guī)經(jīng)營就是核心競爭力”,，對風(fēng)控重視程度大幅提升,，逐步在風(fēng)險管理、內(nèi)控管理,、問題資產(chǎn)清收處置三大方面夯實基礎(chǔ),。在資產(chǎn)質(zhì)量方面，過去三年,，民生銀行個人經(jīng)營貸,、交運/采礦業(yè)、非標(biāo)資產(chǎn)等不良包袱壓力已得到大幅緩釋,，為利潤釋放提供空間,。此外，受益于公司風(fēng)控轉(zhuǎn)型后審慎的風(fēng)險偏好,，貸款不良凈生成率已呈現(xiàn)見頂回落態(tài)勢,。在凈息差方面，由于民生銀行按揭,、城投貸款占比相對較低,，按揭重定價、城投債務(wù)置換壓力較小,，同時定期存款占比高,，更受益于存款利率下調(diào)，并且凈息差基數(shù)較低,，下行空間有限,，因此該行凈息差韌性優(yōu)于行業(yè)。

展望2024年,，中金公司對民生銀行不良凈生成率的走勢保持相對樂觀,，在其存量包袱壓力緩釋的背景之下，預(yù)計不良凈生成率有望維持相對低水平,。資產(chǎn)質(zhì)量方面,，該研報認(rèn)為，民生銀行不良貸款余額,、不良率有望延續(xù)雙降趨勢,，撥備覆蓋率有望同比提升。在不良生成保持平穩(wěn)的同時,，預(yù)計該行凈息差下行壓力低于行業(yè)平均水平,，利潤有一定釋放空間。