寧德網(wǎng)

東南網(wǎng)消息國內(nèi)首單以注冊制管理的個人住房抵押貸款證券(RMBS)——民生銀行“企富2015年第一期個人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券”近日正式發(fā)行,。

此前,，銀監(jiān)會對RMBS的發(fā)行進(jìn)行“備案制”管理,，今年4月央行正式實施資產(chǎn)證券化發(fā)行注冊制管理,，這標(biāo)志我國證券化發(fā)行市場規(guī)范化、常態(tài)化進(jìn)程取得了新進(jìn)展,。其中,，央行還簡化信貸資產(chǎn)證券化管理流程，明確符合一定條件的機構(gòu)可申請一次注冊,、自主分期發(fā)行,，大幅提高后續(xù)項目的發(fā)行效率。

隨著注冊制推行,，信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品面臨的審核約束弱化,，未來市場需求的約束將逐步成為主導(dǎo)。

對投資者而言,，隨著信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場規(guī)模的不斷擴大,，持有信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資者將越來越多，隨之而來的交易需求也會逐漸增多,，將解決信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品估值難度大,、成交不活躍與難通過質(zhì)押回購融資等問題。

對發(fā)行人而言,，發(fā)行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要作用,，一是釋放貸款空間，二是節(jié)約監(jiān)管資本,?！半S著信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場規(guī)模的擴大、市場趨于規(guī)范,、投資者認(rèn)識加深,，最終招標(biāo)率會低于貸款利率，會受發(fā)行人的歡迎,?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

據(jù)了解,，民生銀行此單RMBS總規(guī)模為100億元,，首期發(fā)行規(guī)模7.8億元，剩余規(guī)模將在兩年內(nèi)進(jìn)行分期發(fā)行,。

據(jù)介紹,， 本項目的基礎(chǔ)資產(chǎn)是民生銀行相對缺乏流動性的長期按揭貸款。通過資產(chǎn)證券化,，實現(xiàn)了表內(nèi)資產(chǎn),、表外資產(chǎn)等各類金融資產(chǎn)的騰挪流轉(zhuǎn);有效解決資本與規(guī)模的雙重約束，通過盤活存量,、做大增量,，形成新的重要業(yè)務(wù)板塊和利潤增長點,。

目前，民生銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主要包括信貸資產(chǎn)證券化,、企業(yè)資產(chǎn)證券化以及資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資交易三個板塊,。在證券化業(yè)務(wù)規(guī)模方面，均在所有商業(yè)銀行中位列前茅,。

此外,， 民生銀行還主導(dǎo)了首單住房公積金貸款資產(chǎn)證券化項目“匯富武漢住房公積金貸款1號資產(chǎn)支持專項計劃”的發(fā)行，并在交易所掛牌,。

該項目由武漢分行發(fā)起,，總行投資銀行部推動，項目發(fā)行總金額5億元,。該產(chǎn)品為市場上首單以住房公積金貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的企業(yè)資產(chǎn)證券化項目,，這標(biāo)志著數(shù)萬億的公積金貸款存量資產(chǎn)迎來盤活的良機，將開啟各地住房公積金中心運用證券化手段向資本市場進(jìn)行直接融資的大幕,。

業(yè)內(nèi)人士分析,，RMBS基礎(chǔ)資產(chǎn)是居民按揭貸款，與對公貸款相比,，收益相對較低,，導(dǎo)致其發(fā)行利率較低。但優(yōu)點是風(fēng)險低,，在目前市場流動性相對充裕,，資產(chǎn)收益下行背景下，獲得不少投資者的認(rèn)可,。