多位私募人士日前表示,，假期消息面總體平穩(wěn)、節(jié)前部分避險(xiǎn)資金回流令A(yù)股紅十月概率較大,。板塊方面,，科技和消費(fèi)繼續(xù)被私募關(guān)注,，但選股重要性提升,。

　　“紅十月”概率較大

綜合考慮外部環(huán)境、宏觀經(jīng)濟(jì)走勢和流動(dòng)性等因素,，多位私募人士認(rèn)為,，A股四季度或呈震蕩走勢,，紅十月概率較大,。

相聚資本總經(jīng)理、投資總監(jiān)梁輝表示,，前三季度市場走勢呈現(xiàn)“N型”,。考慮流動(dòng)性及經(jīng)濟(jì)狀況,，四季度市場將呈現(xiàn)震蕩趨勢,。一方面，盈利端在四季度還可能有向下的壓力,，但由于當(dāng)前企業(yè)供需格局較上一輪衰退期(2012年)更優(yōu),，且基建托底為經(jīng)濟(jì)提供一定韌性，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)失速風(fēng)險(xiǎn),。另一方面,，四季度依然處于偏寬松周期，從當(dāng)前貨幣調(diào)控的階段性定調(diào)來看,，保持貨幣調(diào)控的定力及加強(qiáng)政策的疏通傳導(dǎo)更為明確,。海外流動(dòng)性狀況雖改善，但市場此前已有預(yù)期,，美聯(lián)儲年內(nèi)降息幅度存在不確定性,，因此很難出現(xiàn)流動(dòng)性大幅改善的情形。

某私募人士表示,，從過去10年看,，國慶后首周A股以上漲居多，上證綜指和深證成指均為十年八漲,，僅2018年國慶后首周三大股指均出現(xiàn)明顯跌幅,。考慮到今年國慶節(jié)前市場已有所調(diào)整,，節(jié)日期間消息面整體平穩(wěn),，部分資金或回流市場，節(jié)后首周和十月份市場整體上漲概率較大,。

對于市場風(fēng)險(xiǎn),，梁輝指出，需密切關(guān)注海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況以及外部利空變化,。對于外圍股市對A股可能的影響,，晶宏投資總經(jīng)理潘玥表示,，美股整體估值處在歷史高位，A股整體估值仍處于底部區(qū)間,，即便美股下跌會暫時(shí)拖累A股,，但整體影響不會很大。

　　選股重要性提升

科技和消費(fèi)板塊仍是部分機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn),，考慮到消費(fèi)股整體較高的估值和部分科技股前期漲幅過大,，精選個(gè)股成為私募共識。

梁輝指出,，在四季度震蕩格局下,，前期已經(jīng)積累了一定漲幅的科技及消費(fèi)板塊，選股重要性在提升,，重點(diǎn)選擇長期成長邏輯好的品種,。具有較強(qiáng)價(jià)值屬性的家電、銀行等板塊,，當(dāng)前整體估值不高,，未來存在估值修復(fù)空間。中長期來看,，未來大方向依然是新興成長及消費(fèi),。一方面，我國經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)出現(xiàn)變化,，“高質(zhì)量發(fā)展”主線下新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域(消費(fèi),、科技)都將在中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值中占據(jù)更大份額；另一方面,，當(dāng)前金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供了契機(jī),，金融市場相應(yīng)壓縮低效率領(lǐng)域供給、增加高效率領(lǐng)域供給,，使得經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)格局的變遷將在直接融資市場得到更積極反映,。

潘玥表示，板塊方面堅(jiān)定看好科技和醫(yī)藥板塊,，尤其是5G和創(chuàng)新藥,，目前仍是難得的起步機(jī)會，短期內(nèi)不會兌現(xiàn)收益,。雖然前期積累了一定漲幅,，但一些業(yè)績有保證的科技股如果按照2019年的業(yè)績進(jìn)行估值的話，并不算貴,。事實(shí)上,，很多人都看好科技股，但總覺得估值太貴,，想等待下跌后再買,，隨著更多機(jī)構(gòu)逐漸認(rèn)同科技股的投資邏輯,，優(yōu)質(zhì)科技股的股價(jià)調(diào)整幅度有限。當(dāng)然,，純粹題材炒作的科技股及估值已經(jīng)嚴(yán)重透支未來業(yè)績成長的科技股是不值得參與投資的,。

對于今年以來表現(xiàn)較好的消費(fèi)板塊，潘玥表示,，雖然消費(fèi)股具有較強(qiáng)的業(yè)績確定性,，但部分估值已經(jīng)偏高，需要警惕一些個(gè)股業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn),。