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證券時報消息 11月份的進出口數(shù)據(jù)如同中國宏觀經(jīng)濟一樣,，繼續(xù)延續(xù)“底部徘徊”態(tài)勢,。

海關(guān)總署昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，以人民幣計價,，11月份出口同比下降3.7%,，進口下降5.6%,，貿(mào)易順差3431億元,。前11月,，出口同比下降2.2%，進口下降14.4%,，順差3.34萬億元,。

分析人士指出，中國進出口數(shù)據(jù)短期內(nèi)明顯回暖可能性較小,，即便進口降幅縮窄但可能受季節(jié)性因素和基數(shù)的影響,，真實需求未必改善，后續(xù)需要貨幣政策繼續(xù)發(fā)力刺激經(jīng)濟,。

“從數(shù)據(jù)看11月進口下降5.6%,，相對前幾個月百分之十幾的降幅明顯收窄，與包括原油在內(nèi)的國際大宗商品價格去年同期在低位,，基數(shù)價格變化不大導(dǎo)致降幅收縮,，主要受價格因素影響，并不意味著真實需求有顯著變化,。”中國國際經(jīng)濟交流中心研究員張永軍稱,。

在上海證券首席宏觀分析師胡月曉看來，進出口狀況如宏觀經(jīng)濟一樣,，延續(xù)“底部徘徊”態(tài)勢,。出口在海外經(jīng)濟企穩(wěn)但復(fù)蘇有限情況下，表現(xiàn)平穩(wěn),，下降幅度有所收窄,；進口則在價格基數(shù)效應(yīng)下,，有更大幅度的收窄。

交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智指出,，進出口延續(xù)負(fù)增長,，反映出當(dāng)前外貿(mào)壓力較大。出口負(fù)增長主要原因是外需比較疲弱,，PMI出口訂單指數(shù)雖然回升但整體較低,，而且全球其他國家出口基本也是負(fù)增長。進口雖然降幅收窄,，但依然是負(fù)值,，表明進口需求比較弱，是國內(nèi)需求不足和國際大宗商品價格下跌交織而成的結(jié)果,。

不過,，業(yè)內(nèi)人士指出，雖然進出口繼續(xù)延續(xù)“底部徘徊”態(tài)勢,，但曙光已現(xiàn),。九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清表示，進出口數(shù)據(jù)黯淡在于強美元,，不過未來改善曙光已現(xiàn),。“在人民幣盯住美元的情況下，實際有效匯率將相應(yīng)回落,，這對中國出口將產(chǎn)生長期利好,。”

鄧海清指出，今年以來中國出口同比臺階式下降,，與中國實際有效匯率偏高,、低端制造業(yè)轉(zhuǎn)移等有關(guān)。反觀歐洲,、日本則受益于其巨幅匯率貶值,，出口顯著好轉(zhuǎn)。隨著歐央行寬松力度低于市場預(yù)期,、日本央行不認(rèn)為應(yīng)實施負(fù)存款利率,，市場對美國和歐洲、日本的貨幣政策分化預(yù)期可能邊際收斂,，美元強勢周期可能結(jié)束,。

從貿(mào)易類型上看，一般貿(mào)易回升幅度好于加工貿(mào)易,。從國別上看,，1~11月出口增速相比1~10月，對美國,、歐盟,、東盟下降,，僅對日本的增速略有回升。從進口方面看,，1~11月相比1~10月,，鐵礦砂,、煤,、銅進口數(shù)量有所改善，而原油,、鋼進口數(shù)量減少,。

對于大宗商品價格，鄧海清認(rèn)為,，美元強勢周期可能結(jié)束,，大宗商品受貨幣因素影響可能出現(xiàn)反彈，進口商品價格亦將反彈,。

此外,，海關(guān)總署表示，中國11月外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為32,，較10月回落0.8,，表明明年年初我國出口壓力仍然較大。張永軍指出,，前11個月出口下降2.2%,，進口下降14.4%，貿(mào)易順差擴大63%,，雖然順差擴大從數(shù)字核算上看對GDP有正面影響,，但因整體貿(mào)易規(guī)模縮小,，內(nèi)外需雙雙下降,，全年進出口增幅下降已成定局，經(jīng)濟疲弱的態(tài)勢并沒有改變,。

對于目前的經(jīng)濟疲態(tài),，分析人士指出，降準(zhǔn)可期,。“預(yù)計未來也將維持增速低迷但高順差的格局,，這是中國經(jīng)濟的國際競爭格局所決定的。高順差如果下來反而有問題了,。”胡月曉指出,，商品高順差改變不了中國國際收支凈流出的狀況，要維持中性貨幣環(huán)境,，“沖銷”性質(zhì)的降準(zhǔn)仍然是未來可期待的政策,。