人民網(wǎng)北京12月4日電 （記者李楠樺）近日，因未充分核查五洋建設(shè)應(yīng)收賬款,、投資性房地產(chǎn)等問題,，證監(jiān)會重罰五洋債承銷商德邦證券股份有限公司，罰沒逾1900萬元,。據(jù)不安全統(tǒng)計(jì),，截至12月3日,，證監(jiān)會以及地方證監(jiān)局共發(fā)出217張罰單,，內(nèi)幕交易和信披違規(guī)罰單合計(jì)占比近七成,。值得關(guān)注的是，被處罰對象中,，包括證券公司,、會計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)。

多位專家在接受人民網(wǎng)記者采訪時表示,，通過強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,，更容易發(fā)現(xiàn)證券發(fā)行中存在的問題，從而更有助于充分保護(hù)普通投資者的合法權(quán)益,。除了相關(guān)的中介機(jī)構(gòu),，事件的經(jīng)手人和自然人也應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任。未來要加大對違法中介的處罰力度,，只有提升違法成本才能在根源上減少中介機(jī)構(gòu)違法的動力,，有效震懾潛在的違法者。

監(jiān)管部門以落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任為重要抓手

人民網(wǎng)記者梳理發(fā)現(xiàn),，今年以來,，證監(jiān)會公布的處罰對象中,，包括2家會計(jì)師事務(wù)所,、3家資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、1家律師事務(wù)所和4家證券公司,，處罰范圍和力度可謂空前,。

以德邦證券為例，根據(jù)證監(jiān)會公布的行政處罰決定書顯示,，其處罰內(nèi)容包括對德邦證券責(zé)令改正,，給予警告，沒收違法所得1857.44萬元,，并處以55萬元罰款,；對周丞瑋、曹榕給予警告，并分別處以25萬元罰款,，撤銷證券從業(yè)資格,；對林燕、吳皓煒,、羅健給予警告,，并分別處以15萬元罰款。

“從《證券法》第191條規(guī)定的法律后果來看,，對德邦證券此中介機(jī)構(gòu)的處罰接近于頂格處罰,，十分嚴(yán)厲。”北京市京都律師事務(wù)所高級合伙人張雁峰告訴人民網(wǎng)記者,，中介機(jī)構(gòu)相比于普通投資者,，擁有更加專業(yè)的知識背景，通過強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任,，更容易發(fā)現(xiàn)證券發(fā)行中存在的問題,，從而更有助于保護(hù)普通投資者的合法權(quán)益。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新同樣認(rèn)為,，中介機(jī)構(gòu)在證券的發(fā)行交易過程中扮演著重要角色,。董登新說：“券商公司是證券和債券發(fā)行的第一‘看門人’，對于公司股票發(fā)行來說,，保薦人既是策劃者也是包裝人,，如果出了問題，必須承擔(dān)連帶責(zé)任,，會計(jì)師事務(wù)所,，律師事務(wù)所和信用評級等中介機(jī)構(gòu)也包含在內(nèi)。”

在召開的2019年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作會議中,，證監(jiān)會指出,，未來要進(jìn)一步完善行業(yè)機(jī)構(gòu)內(nèi)在制衡機(jī)制，加大監(jiān)管執(zhí)法力度,，促進(jìn)形成主動合規(guī),、自我約束的行業(yè)生態(tài)。

今年以來,，監(jiān)管部門始終以提升違法成本和落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任為重要抓手,。

與此同時，相關(guān)負(fù)責(zé)人在多個場合提及落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任這一觀點(diǎn),。如證監(jiān)會主席易會滿在《人民日報(bào)》上發(fā)表文章時指出“對會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)未能履行看門人職責(zé),，反而充當(dāng)放風(fēng)者，堅(jiān)持打準(zhǔn),、打狠,、打到位”,；易會滿在《旗幟》雜志發(fā)表的署名文章中提到“加強(qiáng)證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，督促各類市場主體歸位盡責(zé),。”由此看來,，落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任成為監(jiān)管層的發(fā)力點(diǎn)。

董登新表示,，市場化和法治化改革是同步推進(jìn)的,，提高市場的包容性則意味著監(jiān)管越嚴(yán)厲。另外,，依法治市在于有法必依,，要厘清證券違法犯罪行為里中介機(jī)構(gòu)要承擔(dān)的法律責(zé)任，除了相關(guān)的中介機(jī)構(gòu),，事件的經(jīng)手人和自然人也應(yīng)獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任,。

提升違法成本 有效震懾潛在違法者

“在國外，證券違法犯罪成本非常高,，以2002年發(fā)生的‘薩班斯法案’為例,，上市公司高管在知道財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假內(nèi)容還宣誓的情況，可判罰款500萬美元和最高20年監(jiān)禁,。”董登新表示,，只有提升違法成本，才能在根源上減小中介機(jī)構(gòu)違法的動力,，有效震懾潛在的違法者,。

在張雁峰看來，未來對于違法中介機(jī)構(gòu)的處罰,，既要加大力度辦大案,，也要輻射面更廣。“根據(jù)現(xiàn)行《證券法》第191條規(guī)定‘給其他證券承銷結(jié)構(gòu)或投資者造成損失的,，依法承擔(dān)賠償責(zé)任’,。理論上講，這類違法行為的直接受害者就是普通投資者,，因此鼓勵投資者索賠既能彌補(bǔ)投資者損失,，也能發(fā)揮震懾作用。” 張雁峰說,。

11月4日,，中國證監(jiān)會黨委傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆四中全會精神時強(qiáng)調(diào)，要推動建立中國特色的證券集體訴訟制度,，顯著提升違法違規(guī)成本，持續(xù)凈化市場生態(tài),。

未來在落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任方面,，張雁峰表示，有三方面建議：一是要加大違法成本和經(jīng)濟(jì)制裁，從而減小中介機(jī)構(gòu)為了巨額經(jīng)濟(jì)利益而去“遷就”服務(wù)對象的動力,；二是建立起有效的聲譽(yù)機(jī)制,，從而促進(jìn)行業(yè)自律；三是通過建立有效的證券集體訴訟機(jī)制,，強(qiáng)化普通投資者索賠渠道,，從而對中介機(jī)構(gòu)形成震懾。