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僅僅歷時(shí)259天,！自2018年11月5日宣布設(shè)立后,，2019年7月22日科創(chuàng)板首批25家公司掛牌上市，即科創(chuàng)板股票可以正式買賣了,。

科創(chuàng)板股票交易規(guī)則與A股現(xiàn)行規(guī)則有很大不同,。由于前五個(gè)交易日沒有漲跌幅限制，盤中股價(jià)將如何波動(dòng)頗受關(guān)注,。那么,，個(gè)人投資者如何參與科創(chuàng)板？需要注意哪些問題呢,？

　個(gè)人投資者如何參與,？

個(gè)人投資者如果想?yún)⑴c科創(chuàng)板股票交易，是有一定門檻的，需要符合下列條件：

申請權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券),；參與證券交易24個(gè)月以上,。

也就是說，不僅要有兩年的證券交易經(jīng)驗(yàn),，賬戶里還要有至少50萬元,。上海證券交易所有關(guān)負(fù)責(zé)人6月底曾表示，目前符合適當(dāng)性要求的投資者戶數(shù)約有320萬戶,。

不滿足上述條件的話也沒關(guān)系,，上海證券交易所表示，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板,。

目前,，博時(shí)基金、銀華基金,、大成基金,、中歐基金、財(cái)通基金,、中金基金等基金公司均推出了科創(chuàng)板相關(guān)主題基金,。

文字：邱宇 制圖：倪雯冰

　個(gè)人如何參與打新？

打新即投資者用資金參與新股申購,，如果中簽的話,，就買到了即將上市的股票，主要有網(wǎng)上和網(wǎng)下兩個(gè)渠道,。

由于網(wǎng)下申購對象不包括個(gè)人投資者,，因此，對于普通個(gè)人投資者來說,，只能通過網(wǎng)上申購參與打新,。

要想進(jìn)行網(wǎng)上申購，第一步是需要開通科創(chuàng)板交易權(quán)限,，即滿足上面所說的幾個(gè)條件,。

第二步是要符合關(guān)于持有市值的要求，也就是參與科創(chuàng)板新股申購的個(gè)人投資者持有上海市場非限售A股股份和非限售存托憑證總市值在1萬元以上(含1萬元),。

舉個(gè)例子,，你股票賬戶里買有超過1萬元的浦發(fā)銀行(股票代碼：600000.SH )股票，同時(shí)符合參與科創(chuàng)板的上述條件后,，則可參與科創(chuàng)板新股打新,。因?yàn)楣善贝a601和600開頭的才是上交所的股票。而000開頭的為深交所主板股票,；002開頭的為深交所中小板股票,，300開頭的是深交所創(chuàng)業(yè)板股票,。

此外，還有一種方式,，可以投資銀行理財(cái)和基金參與打新,。如，目前中行,、招行,、郵政儲(chǔ)蓄銀行等銀行推出的科創(chuàng)板主題銀行理財(cái)產(chǎn)品，主要以投資打新基金間接參與科創(chuàng)板打新,。

　新股“買到即是賺到”嗎,？

很多人認(rèn)為新股買到即是賺到，就像中彩票一樣,。數(shù)據(jù)顯示,，參與網(wǎng)上打新的投資者人數(shù)已經(jīng)突破310萬。這意味著,，幾乎所有開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的個(gè)人投資者都參與了打新,。

事實(shí)上,，科創(chuàng)板的新股并不便宜,。

市盈率(PE)是股票價(jià)格除以每股收益的比率，是最常用來評估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一,。一般而言,，市盈率越高，代表股票的價(jià)值越被高估,。

科創(chuàng)板股票的發(fā)行價(jià)取消了23倍市盈率上限,，所以平均市盈率明顯超過A股整體水平。

據(jù)太平洋證券研報(bào)統(tǒng)計(jì),，25家企業(yè)的市盈率在18.86-170.75倍之間,，均值為49.16倍，中位數(shù)42.14倍,。

其中,，市盈率最高的為中微公司，170.75倍,；最低的為中國通號(hào),，18.8倍。中國通號(hào),、沃爾德,、天宜上佳、航天宏圖4家發(fā)行市盈率低于行業(yè)水平,，其余21家全部高于行業(yè)估值,。

科創(chuàng)板首批25家上市公司IPO數(shù)據(jù)概覽,。制表：程春雨

從發(fā)行價(jià)格來看,，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板首批上市的25只新股平均發(fā)行價(jià)格為29.20元/股,。截至7月15日,，在今年發(fā)行的87只A股新股中，發(fā)行價(jià)格超過29.20元/股的僅21只,。

另外,，中簽率方面，首批25只科創(chuàng)板新股平均中簽率近0.06%,，高于A股整體水平,。

　交易要注意哪些問題？

科創(chuàng)板的交易規(guī)則與A股的現(xiàn)行規(guī)則不太一樣,。

首先是漲跌幅,，科創(chuàng)板股票上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，從第六個(gè)交易日開始設(shè)置20%漲跌幅限制,。

前5個(gè)交易日,，科創(chuàng)板還設(shè)置了臨時(shí)停牌制度，當(dāng)盤中股價(jià)較開盤價(jià)上漲或下跌幅度首次達(dá)到30%,、60%時(shí),，都分別進(jìn)行一次臨時(shí)停牌。

對此,，有市場分析人士提醒,，不設(shè)漲跌幅，那么投資者買入后被“掛在高空”的可能性很大,；20%的漲跌幅限制比10%的A股現(xiàn)行限制大了一倍,，交易風(fēng)險(xiǎn)更高。

其次,，科創(chuàng)板的單筆申報(bào)股數(shù)與目前A股的100股不同,，其起步數(shù)為200股。并且,，每筆申報(bào)只要超過了200股,，就可以以1股為單位遞增，比如可以購買201股,、202股,。

最后需要注意的是，科創(chuàng)板沒有引入T+0交易制度,，仍然采用T+1,。T+1是指當(dāng)日買入的股票不能當(dāng)天賣,，要到下一個(gè)交易日才能賣出。

中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示,，現(xiàn)階段,，中國資本市場仍不成熟，投資者結(jié)構(gòu)中中小散戶的占比較大,，單邊市的特征未發(fā)生根本改變,，市場監(jiān)控監(jiān)測手段仍不夠充足?？苿?chuàng)板從維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行和保護(hù)中小投資者的利益出發(fā),，暫未引入T+0的交易制度。

科創(chuàng)板首批25家上市公司上半年業(yè)績預(yù)告情況。制表：程春雨

　對A股主板走勢有什么影響,？

安信證券指出,，假設(shè)科創(chuàng)板交易首日絕大部分公司換手率達(dá)到89%，預(yù)計(jì)科創(chuàng)板首日成交額約為313.94億元(假設(shè)交易均價(jià)超過發(fā)行價(jià)35%),，那么科創(chuàng)板將占兩市總成交額約6.56%,，流動(dòng)性沖擊不大。

華泰證券分析稱,，科創(chuàng)板對A股主板等流動(dòng)性的影響主要有兩方面,，底倉引流效應(yīng)和分流效應(yīng),。

一方面，科創(chuàng)板增加股票供給，對A股現(xiàn)有板塊的交易量形成一定的分流壓力,，分別在發(fā)行和上市交易兩個(gè)階段,；另一方面，參與申購科創(chuàng)板新股需要A股底倉市值,，有望增加現(xiàn)有板塊配置資金,。

關(guān)于“對A股現(xiàn)有板塊的分流壓力”，廣發(fā)證券認(rèn)為,，綜合機(jī)制,、體量方面因素考慮，科創(chuàng)板帶來的分流效應(yīng)有限可控,。

從機(jī)制來看,，創(chuàng)業(yè)板開板打新采用新股申購預(yù)先繳款，首批凍結(jié)申購資金規(guī)模達(dá)萬億元,，而科創(chuàng)板打新僅采用市值配售方式,，分流效應(yīng)大大弱化,；從體量來看，2019年科創(chuàng)板融資規(guī)模預(yù)計(jì)在800億元至900億元,，節(jié)奏整體可控,。

證監(jiān)會(huì)副主席李超此前表示，科創(chuàng)板有嚴(yán)格的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和相應(yīng)程序,，不是說隨便誰想上市就可以上市,。同時(shí)科創(chuàng)板注重市場機(jī)制，市場機(jī)制就包括了市場的約束,，只要市場各方,，包括中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人,、投資者等,，也包括監(jiān)管部門在內(nèi)，各方歸位盡責(zé),，相信科創(chuàng)板不會(huì)出現(xiàn)大水漫灌的局面,。 (記者 邱宇)