10月17日,，中國銀行發(fā)布2017年9月境內(nèi)外債券投融資比較指數(shù)（CIFED）。

CIFED總指數(shù)9月震蕩回落，尤其后半月回落趨勢明顯。同期兩岸債市收益率走勢分化，子指數(shù)多數(shù)下行。9月底，CIFED總指數(shù)收報24.3,，較8月末水平回落40.5，此前2017年8月,、2017年7月該指數(shù)則分別表現(xiàn)為上升85.3,、下跌21.9。在岸方面,，除房地產(chǎn)行業(yè)外,，樣本債券收益率普遍下行，從我們篩選出的細分類別的債券收益率來看,，商業(yè)銀行,、公用事業(yè)和非國企的收益率小幅回落5-7Bp左右，其他金融,、其他非金融,、央企和非央企收益率回落10-15Bp，房地產(chǎn)收益率回升14Bp,。從債券市場影響因素看,，8月份宏觀經(jīng)濟指標超預期回調(diào)，在央行“削峰填谷”策略下,，資金面平穩(wěn),，受季末因素影響，月末資金利率有所上漲,，債券市場情緒總體穩(wěn)定,。離岸方面，美元在9月份反彈，人民幣匯率走強至1年多新高后回落,。全月離岸人民幣交易價格接近在岸人民幣,。此外，離岸流動性保持平穩(wěn),。盡管標普下調(diào)中國主權(quán)評級,，離岸人民幣債券二級市場交易大致堅挺,，并取得較佳表現(xiàn),。在新債市場發(fā)行方面，企業(yè)新債發(fā)行依然不多,。

除房地產(chǎn)指數(shù)外,，其他分項指數(shù)普遍回落。具體來看,，行業(yè)分類維度下,，房地產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)回升20.8至171.6，在我們編制的主要子指數(shù)分項中處于最高位,；商業(yè)銀行,、其他金融、公用事業(yè)和其他非金融行業(yè)指數(shù)月底分別收報80.4,、85.2,、50.3和-94.7，分別較8月底下跌14.3,、19.7,、54.4和85.1。國企—非國企分類維度下,，央企,、非央企和非國企指數(shù)分別下行16.5、80.8和7.9,，收報69.6,、-87.2和97.2。

隨著分項指數(shù)的波動,，CIFED指數(shù)在未來一段時間有波動回調(diào)的可能,。在岸方面，宏觀經(jīng)濟預計難以顯著升溫,，監(jiān)管需關(guān)注后續(xù)具體措施,，9月末央行推出針對普惠金融的定向降準，在資金方面實行“削峰填谷”策略,，有利于維持資金面平穩(wěn),。進入10月份以后，關(guān)注監(jiān)管措施落地，市場多空因素交織,。離岸方面,，企業(yè)新債供應稀缺將繼續(xù)支持離岸債券的估值。（跟蹤每日CIFED指數(shù)走勢,，請查看彭博代碼“BCBIFED Index”,、路透代碼“CIFED=BCHO”）