人民網(wǎng)北京7月10日電 （田虎 魏欣寧）今天,，萬達(dá)集團(tuán)旗下萬達(dá)商業(yè)和融創(chuàng)中國聯(lián)合發(fā)布公告稱,，萬達(dá)商業(yè)以295.75億元的價格向融創(chuàng)中國出讓旗下13個文化旅游城項目91%的股權(quán),，同時還以335.95億元的價格轉(zhuǎn)讓北京萬達(dá)嘉華、武漢萬達(dá)瑞華等76個酒店,，合計交易金額達(dá)到631.7億元,。對于這個文旅圈內(nèi)的爆炸性消息，業(yè)內(nèi)人士分析稱,，這一方面是萬達(dá)輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步,，同時未來萬達(dá)和融創(chuàng)兩大巨頭間更深度合作也非常引人遐想。

輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略早有布局

萬達(dá)商業(yè)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略早已為外界所熟知,。早在今年年初的時候,，王健林在萬達(dá)集團(tuán)業(yè)績會上就明確表示，在商業(yè)地產(chǎn)上相比于營業(yè)收入,，他更看重的是利潤結(jié)構(gòu)的改變,，也就是要租金收入在凈利潤中的比例要不斷提升。

今年上半年,，萬達(dá)商業(yè)的735億元收入當(dāng)中，來自于地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入為563.4億元,，而來自于租金的收入為116.9億元,，但是租金收入34.3%的增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入11.3%的增速,。而按照萬達(dá)集團(tuán)的戰(zhàn)略設(shè)定，預(yù)計未來兩年左右的時間,，萬達(dá)商業(yè)租金等收入將超過地產(chǎn)收入,。毫無疑問，這次和融創(chuàng)中國的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易,，將使萬達(dá)商業(yè)成為真正的商業(yè)服務(wù)企業(yè),。

從今年上半年萬達(dá)集團(tuán)公布的經(jīng)營情況來看，作為資產(chǎn)最重板塊的萬達(dá)商業(yè)輕資產(chǎn)化路線正在加速,，2016年開業(yè)的50個萬達(dá)廣場,，已有21個屬于輕資產(chǎn)，而萬達(dá)商業(yè)今年上半年開業(yè)的12個萬達(dá)廣場中,，萬達(dá)自持物業(yè)的只有3個,，其余9個都是輕資產(chǎn)化運作；在新發(fā)展的26個萬達(dá)廣場項目中,，全部都是輕資產(chǎn)項目,，而根據(jù)萬達(dá)的預(yù)期，未來每年的輕資產(chǎn)化萬達(dá)廣場數(shù)量將達(dá)到40個到50個,。

根據(jù)王健林在年初集團(tuán)工作會議上所述,，2020年以后萬達(dá)原則上不再搞重資產(chǎn)，全部為輕資產(chǎn),，當(dāng)時,，王健林給萬達(dá)商業(yè)提出的轉(zhuǎn)型時間表是在2018年之前，顯然,，此次和融創(chuàng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,，將使得這一轉(zhuǎn)型時間大為提前。

“甩掉”文旅包袱輕裝上陣

眾所周知,，萬達(dá)的資產(chǎn)板塊當(dāng)中,，除了萬達(dá)廣場之外，另一個權(quán)重板塊就是規(guī)模更大的萬達(dá)城文旅項目,，通過此次和融創(chuàng)中國的交易,，未來萬達(dá)城文旅項目的規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)工程和開業(yè)運營仍然由萬達(dá)團(tuán)隊獨立負(fù)責(zé),，而融創(chuàng)將負(fù)責(zé)住宅部分的開發(fā)銷售,，雙方發(fā)揮各自的優(yōu)勢，將在更大程度上確保目前已發(fā)展的13的萬達(dá)城項目順利開業(yè)運營,，同時據(jù)了解,，未來萬達(dá)將與融創(chuàng)繼續(xù)在全國至少發(fā)展20個萬達(dá)城。中國社科院旅游研究中心特約研究員楊彥鋒表示,，雖然萬達(dá)和融創(chuàng)的消息來的很突然,，但仔細(xì)考慮的話其實早有跡象,，此前萬達(dá)已經(jīng)把旅行社業(yè)務(wù)拋掉，而文旅產(chǎn)業(yè)作為投資重,、回收期長的產(chǎn)業(yè)顯然已經(jīng)不是萬達(dá)當(dāng)前業(yè)務(wù)重心所在,。未來可以預(yù)見的是，萬達(dá)將回歸他們更為擅長的商業(yè)服務(wù)領(lǐng)域,，同時進(jìn)一步推進(jìn)輕資產(chǎn)化的戰(zhàn)略,。

據(jù)了解，萬達(dá)商業(yè)這次回收資金全部用于還貸,，萬達(dá)商業(yè)計劃今年內(nèi),，清償絕大部分銀行貸款。盡管萬達(dá)商業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率仍舊在安全邊際之內(nèi),，但是通過此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓,，萬達(dá)商業(yè)的負(fù)債率將大幅下降。在下調(diào)資產(chǎn)負(fù)債率的同時,，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的整體轉(zhuǎn)型,，從商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)身為商業(yè)服務(wù)企業(yè)，這期間最大的收益無疑將是萬達(dá)商業(yè)的市場估值,，相比于只有10倍左右PE的商業(yè)地產(chǎn)來說,，資本市場對于商業(yè)服務(wù)公司的估值高達(dá)30倍到40倍，這對于正在尋求A股上市的萬達(dá)商業(yè)而言,，將是一次重大的戰(zhàn)略挺進(jìn),。此外，記者了解到,，隨著萬達(dá)集團(tuán)來自于地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入比例的下降,，來自于文化、金融和網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的收入正在大幅提升,。今年上半年,，萬達(dá)集團(tuán)的1348.5億元收入中，來自于服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為780.2億元,，占到集團(tuán)總收入的57.9%,，較去年55%的比例又提升了將近3個百分點。

萬達(dá),、融創(chuàng)兩大巨頭未來或有更多合作

按照萬達(dá)集團(tuán)的戰(zhàn)略,，未來商業(yè)服務(wù)、文化,、金融和網(wǎng)絡(luò)四大板塊將構(gòu)成四大利潤支柱,，也意味著未來萬達(dá)集團(tuán)更多的利潤來自于輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而更為重要的是，隨著文化,、金融和網(wǎng)絡(luò)板塊的日漸成熟,，這些板塊對商業(yè)服務(wù)的支撐作用也將日漸凸顯,，資金流和信息流將確保萬達(dá)旗下各個經(jīng)營體的客流量保持穩(wěn)定,。

當(dāng)然，對于正在向房地產(chǎn)行業(yè)第一陣營沖擊的融創(chuàng)而言,，此次合作必然將加速該公司的步伐,。而更值得關(guān)注的是，此前已經(jīng)有消息顯示融創(chuàng)有意轉(zhuǎn)型文化地產(chǎn),，如果在此時與率先在文化產(chǎn)業(yè)上完成布局的萬達(dá)攜手,，未來將充滿更大的合作空間。一個值得注意的細(xì)節(jié)是,，消息稱融創(chuàng)此前已經(jīng)拿下樂視影業(yè)的控制權(quán),，樂視影業(yè)此前和萬達(dá)影業(yè)也有多個項目的合作，而在此次的公告內(nèi)容中也透露,，雙方有意在電影等多個領(lǐng)域中的全面戰(zhàn)略合作,，未來兩家影業(yè)巨頭的合作空間值得關(guān)注。楊彥鋒認(rèn)為,，此番融創(chuàng)一口吃下如此多的文旅業(yè)務(wù),，可以標(biāo)志著融創(chuàng)高調(diào)進(jìn)入文旅領(lǐng)域，但融創(chuàng)此前在文旅方面并沒有太多的經(jīng)驗,，未來如何打造值得期待,。同時，此次萬達(dá)和融創(chuàng)的公告中還明確提出,，雙方同意在電影等多個領(lǐng)域展開全面戰(zhàn)略合作,。“雖然股權(quán)易手，但名稱,、品牌沒變,，公告中又明確說明會展開合作，這說明萬達(dá)和融創(chuàng)這兩大巨頭未來將會是長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系,，我們有理由相信他們將在更多更深層次的領(lǐng)域展開合作,。”