4月數(shù)據(jù)：銷量快速增長

4月中怡康白電數(shù)據(jù)發(fā)布,?？照{(diào)銷量快速增長，海爾份額全面回升空調(diào)銷量繼續(xù)快速增長，其中4月銷量同比增長19.3%,，今年累計銷量同比增長18.2%,，而同期冰箱和洗衣機銷量同比下滑?？照{(diào)市場：格力的零售量份額同比提升,，優(yōu)勢繼續(xù)擴大，而美的份額有所下滑,，二線品牌單月份額普遍同比提升,，累計份額基本持平，其中長虹表現(xiàn)較好,。冰洗市場：海爾單月表現(xiàn)好,，冰箱和洗衣機單月銷量份額均同比提高，而競爭對手的份額出現(xiàn)不同程度下滑;累計份額來看,，美的系洗衣機保持強勢,，美菱冰箱銷量份額持平。

價格方面,，洗衣機,、冰箱和空調(diào)的累計價格同比增速分別為9.5%、7.6%和5.3%,，洗衣機和冰箱的價格增速高于空調(diào),，而4月進入旺季后，空調(diào)和冰箱的提價速度加快,?？傮w來看，內(nèi)銷品牌提價幅度高于外資品牌,。

空調(diào)庫存合理,，繼續(xù)推薦白電龍頭

4月空調(diào)終端銷量增長良好，我們判斷目前渠道庫存處于合理水平,，盡管未來天氣因素仍是影響零售的重要變量,，然而渠道庫存并無太高風(fēng)險。格力電器的營銷策略積極,，終端份額提升,，競爭優(yōu)勢穩(wěn)固，業(yè)績增長的信心增強,，現(xiàn)價對應(yīng)2017年不足11倍，繼續(xù)推薦,。青島海爾受益于渠道調(diào)整完成以及產(chǎn)品力的持續(xù)提升,，4月空、冰、洗份額均同比提升,，未來有望持續(xù),，帶動業(yè)績增長，同時關(guān)注GEA協(xié)同效應(yīng)的釋放,，繼續(xù)推薦,。小天鵝的效率依然領(lǐng)先，期待公司爭取更多外資品牌的份額,，同時受益于產(chǎn)品提價,，看好公司的均價和利潤率同步提高。洗衣機市場上,，外資品牌仍占據(jù)可觀份額,，未來內(nèi)資龍頭的份額均有提升空間，且受益于滾筒比例提高帶來的均價和利潤率提升,。美的集團堅持“T+3”戰(zhàn)略,，短期空調(diào)份額受到影響，然而看好公司的治理機制穩(wěn)定,，效率領(lǐng)先行業(yè),，同時庫卡和東芝等外延步入正軌;前期核心管理團隊持股計劃已完成購買，彰顯信心,。