無懼市場波動,，境外機構(gòu)再次向人民幣資產(chǎn)投出信任票,。中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱中央結(jié)算公司）最新數(shù)據(jù)顯示,，截至今年5月末,，境外機構(gòu)持倉中國債券規(guī)模達1.61萬億元,，創(chuàng)歷史新高，同比增長28.73%,；當月凈增持766.49億元,，為今年以來最大單月增持規(guī)模。

債券通項下,，外資5月通過該渠道凈買入中國債券522.4億元,，環(huán)比增長46.74%。債券通當月交易量大增三成,，共計成交1586.4億元,。無論是月度還是日均交易量，均刷新債券通上線以來的歷史紀錄,。

這是中國債券納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)（下稱彭博指數(shù)）后的第二份外資持倉“成績單”,，外資穩(wěn)步加倉趨勢明確。同時,，人民銀行6月5日宣布,，人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）試點地區(qū)擴大到荷蘭，投資額度為500億元人民幣,，意味著外資投資人民幣資產(chǎn)渠道進一步拓寬,。

5月境外機構(gòu)凈增持規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高

伴隨中國債市與國際市場的深度交融，中國債市的投資價值得到進一步挖掘,，市場流動性也受到持續(xù)提振,。

中央結(jié)算公司數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末,，境外機構(gòu)中國債券持倉規(guī)模達1.61萬億元,，環(huán)比增長5%，當月凈增持766.49億元,，刷新今年以來最大增幅,。值得注意的是，5月境外機構(gòu)中國債券增持量超越了證券公司和保險機構(gòu),，僅次于商業(yè)銀行及非法人產(chǎn)品（廣義基金）,。具體來看，在銀行分類中,，僅次于全國性商業(yè)銀行,。

中國債券受境外機構(gòu)熱捧，還體現(xiàn)在新的投資者不斷涌入,。債券通渠道下,，5月共有108 家境外機構(gòu)投資者新增入市,，截至5月31日，總數(shù)達947 家,。同時,，債券通還迎來了首批泰國投資者，范圍擴展至全球28個國家和地區(qū),。

綜合中央結(jié)算公司及債券通的數(shù)據(jù)來看,，中國國債仍是外資最青睞的券種，原因在于其較高的回報和相對溫和的波動率,。

施羅德投資管理團隊認為,，與境外主流國債相比，中國國債收益率水平和期限利差仍處于較高水平,。隨著中國債券被納入國際指數(shù),，境外投資者對中國利率債的配置需求預(yù)計仍將上升。瑞銀證券同樣認為,，未來中國債券加入國際指數(shù)帶來的投資需求仍將持續(xù),。

投資通道進一步拓寬

事實上，近年來人民幣債券在國際市場上的“魅力四射”,，與監(jiān)管部門努力拓寬外資進入渠道密不可分,。

6月5日，人民銀行發(fā)布公告稱,，經(jīng)國務(wù)院批準,，RQFII試點地區(qū)擴大到荷蘭，投資額度為500億元人民幣,。人民銀行方面表示,，此舉有利于拓寬境外投資者人民幣資產(chǎn)配置渠道，擴大境內(nèi)資本市場對外開放,。

近年來,，人民幣資本項目下的開放進展明顯，中國債券市場已經(jīng)實現(xiàn)了面向境外投資者的全面開放,。合格境外機構(gòu)投資者（QFII）,、RQFII投資額度逐步提升，QFII由2003年的3.5億美元批準額度,，提高到2019年5月末的1057.96億美元累計批準額度,。

投資通道的持續(xù)改善，為外資持續(xù)加碼中國債券提供便利,。而中國債市與國際接軌,，則吸引更多主動資金流入。

匯豐銀行預(yù)計，根據(jù)中國債券納入彭博指數(shù)的最終配置權(quán)重測算,，或?qū)?500億美元的資金流入,。除此之外，花旗富時全球政府債券指數(shù)（WGBI）已將納入中國債券提上日程,，摩根大通全球新興市場多元化債券指數(shù)（GBI-EM GD）也對其躍躍欲試,。當前外資增持中國債券正駛?cè)?ldquo;快車道”。