針對(duì)市場(chǎng)反映近日?qǐng)鐾馀滟Y有所抬頭,，可能加大投資者交易風(fēng)險(xiǎn)的情況,，證監(jiān)會(huì)昨日晚間回應(yīng)，注意到近期有關(guān)場(chǎng)外配資的報(bào)道增多,。對(duì)此,，證監(jiān)會(huì)密切關(guān)注，指導(dǎo)有關(guān)方面依法加強(qiáng)對(duì)交易的全過(guò)程監(jiān)管,。各證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理,，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù),。同時(shí),，也希望廣大投資者理性投資，防范投資風(fēng)險(xiǎn),。

　　場(chǎng)外配資抬頭證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)交易全過(guò)程監(jiān)管

春節(jié)后A股持續(xù)反彈,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)，融資客參與熱情明顯升溫,，偃旗息鼓三年多的場(chǎng)外高杠桿配資有死灰復(fù)燃的跡象,。

連日來(lái)A股持續(xù)走高，截止2月25日,，2月份滬市漲幅近14%,，深成指漲超21%，創(chuàng)業(yè)板漲超24.56%,，股市的回暖讓融資客們躍躍欲試,，數(shù)據(jù)顯示,，兩市融資余額至上周五約為7570億元，較更前一周大幅流入245億元,，增幅約為3.40%,，其中滬市凈流入125億元，深市凈流入約120億元,。

高杠桿的場(chǎng)外配資開(kāi)始招攬“生意”,，配資公司通過(guò)電話營(yíng)銷、手機(jī)短信,、即時(shí)通訊軟件,、郵箱群發(fā)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站廣告頁(yè),、自媒體等多種渠道向普通投資者介紹配資業(yè)務(wù),。

證監(jiān)會(huì)表示，注意到近期有關(guān)場(chǎng)外配資的報(bào)道增多,。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)密切關(guān)注,，指導(dǎo)有關(guān)方面依法加強(qiáng)對(duì)交易的全過(guò)程監(jiān)管,。各證券公司要嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控,，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)安全防護(hù),。同時(shí)，也希望廣大投資者理性投資,，防范投資風(fēng)險(xiǎn),。

此前為了清理配資，證監(jiān)會(huì)在2015年發(fā)布了多項(xiàng)舉措,，要求各家券商對(duì)“利用信息系統(tǒng)外部接入開(kāi)展違法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)”進(jìn)行清理,，核心是要清理違法違規(guī)的配資賬戶，隨后,，對(duì)涉及配資業(yè)務(wù)的恒生電子,、同花順、銘創(chuàng)公司,，及多家券商開(kāi)出了罰單,。

　　場(chǎng)外配資宣傳10倍杠桿資金秒到賬

目前市場(chǎng)上廣泛宣傳的是“低門(mén)檻、10倍杠桿,、配資資金秒到賬”,，有的配資公司為了吸引投資者參與配資，推出了邀請(qǐng)好友配資賺傭金活動(dòng),，即投資者的好友申請(qǐng)了配資之后,，推薦人可以獲得50%的管理費(fèi),，還有的配資公司違規(guī)做起了“配資+個(gè)股推薦”業(yè)務(wù)，即將注冊(cè)的會(huì)員拉入到一個(gè)群里,，在提供資金的同時(shí)還提供個(gè)股買賣信息,。

一家網(wǎng)絡(luò)配資公司的在線客服告訴記者，1月份收到的保證金總額較去年的月平均水平增長(zhǎng)40%,。

在具體操作方面,，有按月配資、按天配資兩種,，分別對(duì)應(yīng)中長(zhǎng)期炒股配資和短期操盤(pán)的投資者,。配資公司與客戶提前約定通道和利息，由配資公司提供賬戶,，并對(duì)賬戶進(jìn)行資金監(jiān)控,；客戶操作賬戶，但須滿足相應(yīng)的風(fēng)控要求,；客戶盈利隨時(shí)提取,，合同到期，客戶取回自有資金或續(xù)簽,。其中,，配資公司為了確保出借資金的安全，會(huì)對(duì)客戶賬戶資金情況做實(shí)時(shí)的監(jiān)控,，設(shè)置平倉(cāng)線和預(yù)警線,，當(dāng)客戶資金到達(dá)預(yù)警線，配資公司會(huì)通知客戶自行減倉(cāng)或補(bǔ)保證金,，不能再開(kāi)新倉(cāng),，而一旦客戶資金觸及平倉(cāng)線，配資公司有權(quán)立即平倉(cāng),。

以某網(wǎng)上配資平臺(tái)為例,，目前按天配資保證金最低100元，最高2000萬(wàn)元,，杠桿最高可達(dá)10倍,；操盤(pán)天數(shù)最多30天，資金日利率為0.06%,。假設(shè)投資者的保證金10000元,，選擇10倍杠桿，即獲得資金100000元,；投資交易天數(shù)30天,，總操盤(pán)資金則為110000元。虧損警戒線為獲得配資資金+保證金×0.5，即105000元,，也就相當(dāng)于總資金虧損4.5%就需要補(bǔ)充保證金,。而虧損平倉(cāng)線則是獲得資金+保證金×0.2，即102000元,，也就是總資金虧損7.27%就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng),。

在此過(guò)程中，配資公司自己的資金一般不會(huì)受損,，因?yàn)樵O(shè)置了止損線,，一般該止損線的最大容忍度就是賬戶中投資者的資金虧損殆盡，相比之下投資者處于不利地位,。

　　投資者應(yīng)理性投資防范風(fēng)險(xiǎn)

一般來(lái)講,，配資公司為了“拉客”避而不談高杠桿風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)被放大了好多倍,，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)下跌易觸及平倉(cāng)線,，有可能會(huì)瞬間爆倉(cāng)，投資者會(huì)往往會(huì)虧的血本無(wú)歸,。

招商證券分析師侯春曉指出,，與券商的融資業(yè)務(wù)比較，開(kāi)通券商的融資融券業(yè)務(wù)需要大于50萬(wàn)的個(gè)人資產(chǎn),，杠桿為1倍,，而民間配資則沒(méi)有硬性資金指標(biāo)要求，杠桿1-10倍甚至更高,，對(duì)于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受度也沒(méi)有預(yù)判，只要有開(kāi)通股票賬戶,，在配資門(mén)檻低到100元起步時(shí),，幾乎任何人都能參與配資，存在的風(fēng)險(xiǎn)極大,。

加之,，賬戶需要由投資者和配資公司共同掌握，賬戶的安全性也得不到保障,。由于配資機(jī)構(gòu)并非從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的合法機(jī)構(gòu),，沒(méi)有內(nèi)控、風(fēng)控和外部監(jiān)督,，因而游離在法律監(jiān)管的灰色地帶,，屬于非法領(lǐng)域。

高風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)外配資與個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)承受力明顯不匹配,，投資者需理性投資,。

當(dāng)前市場(chǎng)行情還未確立，一旦市場(chǎng)下跌,，就會(huì)讓參與高杠桿配資的投資者瞬間爆倉(cāng),，不僅投資者會(huì)遭受損失,，也會(huì)給A股市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。