編者按：即將到來的2019年，A股市場將如何演繹,？投資者又將面臨怎樣的投資機遇,？《證券日報》市場研究中心通過梳理中金公司、申萬宏源證券,、華泰證券,、西南證券、廣發(fā)證券,、興業(yè)證券,、招商證券、中信證券,、中原證券,、華創(chuàng)證券、東方證券,、天風證券等券商先后發(fā)布的2019年投資策略報告,，從中尋找他們對2019年市場運行情況、投資主線,、個股甄選的看法,，以期為投資者們發(fā)掘新的投資思路。

隨著2018年接近尾聲,，日前各大研究機構的投資策略報告逐漸出爐,，展望2019年A股市場的走勢為各方所關注,。

從明年的A股市場趨勢來看，申萬宏源證券表示,，2019年是市場快速回落之后一個“磨底年”,，結構性機會相比2018年會有所增加。“政策底”支撐風險偏好是2019年3月份前的主要矛盾,，之后主要矛盾將重回基本面趨勢,。

中信證券認為，A股在2019年將迎來未來3年至5年復興牛的起點,。在盈利,、政策和流動性影響下,，預計大盤明年一季度盤整,，二季度開始逐漸進入盈利和估值修復共振的上行階段。

受增長繼續(xù)下行,、政策逐步托底等基本面與政策交互演變的影響,，中金公司表示，從當前到2019年年底,，A股市場可能會經(jīng)歷風險繼續(xù)釋放與機會顯現(xiàn)的階段,，時機把握較為關鍵。A股整體估值已偏低,，隨著市場利率回落,，估值擴張基礎已初步具備，未來有待增長預期的企穩(wěn)及改革挖潛力,、提效率,、增活力的實現(xiàn)。另外,，外資等長線資金,、地產(chǎn)資金可能流入會支持A股流動性改善。

西南證券表示,，2019年宏觀經(jīng)濟上半年持續(xù)下行,，下半年有望筑底；市場供需格局,、政策實施效果,、國際戰(zhàn)略變局三大因素將成為影響2019年市場推進的關鍵因素；創(chuàng)業(yè)板指有望呈現(xiàn)震蕩向上格局,，上證指數(shù)則相對創(chuàng)業(yè)板指較弱,，呈現(xiàn)箱體震蕩格局。2019年上證指數(shù)有望達到3200點,，創(chuàng)業(yè)板指有望回歸1700點,。

“我國在2019年經(jīng)濟轉型還會繼續(xù)推進,，新興產(chǎn)業(yè)還會得到長足的發(fā)展。從市場的大勢來看,，2019年將會出現(xiàn)修復上漲,，上漲的第一目標位是重新站上3000點整數(shù)關口，第二目標位再度實現(xiàn)“千點大反彈”,，也就是收復3500點左右的失地,，2019年將是一輪慢牛長牛行情的起點”。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示,。

2019年市場波動將小于2018年,，投資機會將更多。星石投資副總經(jīng)理易爰言指出,，當前國內貨幣政策方面也呈現(xiàn)邊際寬松,，市場利率有所回落,例如十年期國債利率已經(jīng)從年初的3.9%降至目前的3.28%；而從外部環(huán)境來看,，目前全球流動性收緊的進程低于預期,，人民幣匯率的壓力也有所緩釋，利率還有進一步下降的空間,。此外,，人才紅利、技術進步等“慢變量”更為重要,，符合經(jīng)濟發(fā)展方向的價值成長公司將優(yōu)先受益于結構性改善,。因此，不管是從經(jīng)濟內在轉型的需求來看,，還是從外部壓力的方向來看,，產(chǎn)業(yè)升級都是未來的確定性方向，看好2019年價值成長股的結構性行情演繹,。

從市場資金的角度來看,，康莊資本董事長常士杉表示，從流入資金來看,，海外資金2019年可能會帶來8000億元增量,，其中MSCI可能帶來4600億元，滬倫通可能也會帶來2500億元以上,。而養(yǎng)老金,、險資、公私募基金,、上市公司回購合計增量約在6100億元至8600億元,，此外個人投資者也會帶來一定的增量資金。從資金流出看,，IPO,、再融資和解禁股合計約在9100億元至9200億元,，總體而言，2019年A股市場凈流入資金或在7000億元以上,，只要個股足夠便宜和有投資價值,，就有望受到追捧，大批優(yōu)質公司長期仍將走出長牛行情,。

綜合來看,，業(yè)內人士指出，2019年大概率將會顯現(xiàn)反轉行情,，市場波動將小于2018年,，優(yōu)質公司有望再度引發(fā)市場追捧。