北京時(shí)間9月27日凌晨2點(diǎn),，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）宣布最新利率決議,，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至2.00%-2.25%,。這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次加息,，也是2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟本輪加息周期以來(lái)的第八次加息。

議息會(huì)議后,，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示,，“股市已處于歷史高位”。在美聯(lián)儲(chǔ)如期宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后,，美股短線小幅拉升,，道指漲逾100點(diǎn)。但尾盤出現(xiàn)跳水,，截至周三收盤三大股指均出現(xiàn)下跌,，其中道指是連續(xù)第三天下跌,。

值得注意的是，與此前的聲明相比,，此次“貨幣政策立場(chǎng)寬松”相關(guān)表述被刪除,，這是本輪加息周期中的首次。此前FOMC在8月的會(huì)議聲明中指出,，“貨幣政策的立場(chǎng)仍然寬松,，從而支持強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)環(huán)境，并持續(xù)回到2%的通脹目標(biāo)”,。

申萬(wàn)宏源分析師李一民認(rèn)為,，美聯(lián)儲(chǔ)以經(jīng)濟(jì)發(fā)展具體表現(xiàn)作為決議基礎(chǔ)，隨時(shí)調(diào)整利率決議,，態(tài)度中性,，仍為漸進(jìn)式加息。

會(huì)議結(jié)束當(dāng)日美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)公布了更新的利率預(yù)期點(diǎn)陣圖,，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì),，2018年加息4次；2019年加息3次,；2020年加息1次,；2021年不會(huì)加息。這意味著,，再次強(qiáng)化了今年12月份的加息預(yù)期,。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次加息，擠泡沫進(jìn)行時(shí)

這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第三次加息,。議息會(huì)議后,，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“股市已處于歷史高位”,。

在北京時(shí)間27日凌晨宣布加息后的新聞發(fā)布會(huì)上,，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)中稱，金融環(huán)境很重要,，部分資產(chǎn)價(jià)格處于歷史性區(qū)間的上端,。金融領(lǐng)域的脆弱性是溫和的，但需要對(duì)脆弱性的累積保持警惕,。

據(jù)報(bào)道,，包括前任耶倫和曾經(jīng)任美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘，早已認(rèn)為股市正在經(jīng)歷“非理性的繁榮”,，必須采取措施“抑制通脹”,。今年2月，格林斯潘曾說(shuō)：“目前有兩個(gè)泡沫：股市泡沫和債券市場(chǎng)泡沫。”

從個(gè)股方面,，有多家媒體報(bào)道稱,，盡管納斯達(dá)克指數(shù)屢創(chuàng)新高，空頭仍在持續(xù)做空全球股市上漲主要推手——美國(guó)科技藍(lán)籌股,。

從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境看,，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)新京報(bào)記者表示,，鮑威爾今年2月就任美聯(lián)儲(chǔ)主席后,，繼續(xù)堅(jiān)持前任耶倫的漸進(jìn)式加息路徑，其中就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)是決定加息節(jié)奏的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素,。目前美國(guó)失業(yè)率持續(xù)處于近40來(lái)的最低點(diǎn)附近,，而CPI仍保持上升勢(shì)頭，此次加息是符合預(yù)期的,，也是本輪漸進(jìn)式加息的常規(guī)節(jié)奏,。

中國(guó)央行暫未跟進(jìn)，港澳地區(qū)跟進(jìn)

27日,，中國(guó)央行宣布不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作,。分析認(rèn)為，這意味著,，中國(guó)暫不跟進(jìn)美國(guó)加息,。

上一次6月14日美聯(lián)儲(chǔ)加息中國(guó)央行也未跟進(jìn)，當(dāng)日維持操作利率不變,。在此次美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息之前,，市場(chǎng)大多預(yù)計(jì)央行跟進(jìn)加息的可能性不大。民生銀行首席研究員溫彬表示,，此次加息是否跟進(jìn)主要考慮兩方面因素：一是穩(wěn)增長(zhǎng)和擴(kuò)內(nèi)需的需要,；二是穩(wěn)杠桿和穩(wěn)匯率的需要。綜合各種因素判斷,，我國(guó)央行將繼續(xù)按兵不動(dòng),，保持政策利率的穩(wěn)定。

也有財(cái)經(jīng)評(píng)論人士此前分析稱,，中國(guó)擠泡沫的行動(dòng)比美國(guó)要更早些,，從2014年以來(lái)，中國(guó)政府一直在去杠桿,，而去杠桿的重點(diǎn)又在金融領(lǐng)域,，今年更是直言要排除金融風(fēng)險(xiǎn)，如果此時(shí)不選擇加息,，很大的考慮是擔(dān)心用藥過(guò)猛,。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，國(guó)內(nèi)后期存在小幅加息可能。當(dāng)前我國(guó)央行確立了“合理充裕”流動(dòng)性管理目標(biāo),，市場(chǎng)利率(DR007)僅略高于央行公開(kāi)市場(chǎng)政策利率,，后者上調(diào)的空間較小。更重要的是,，國(guó)內(nèi)穩(wěn)投資,、穩(wěn)增長(zhǎng)需求上升，在“寬貨幣”向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)“寬信用”傳導(dǎo)不暢情況下,，仍需要央行低利率政策給予支持,。因此，短期內(nèi)央行有理由不跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息,。

美聯(lián)儲(chǔ)12月份還將大概率加息一次,。王青預(yù)計(jì)，四季度央行仍有可能小幅上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)政策利率,，同時(shí)繼續(xù)采取“置換式降準(zhǔn)”,，疏通貨幣政策傳導(dǎo)路徑，緩解民營(yíng)經(jīng)濟(jì),、小微企業(yè)融資難問(wèn)題,。

27日，香港金管局和澳門金管局均跟進(jìn)美國(guó)加息,，均上調(diào)貼現(xiàn)窗基本利率25個(gè)基點(diǎn)至2.50%,。香港的利率調(diào)整是基于港元與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度下對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的反應(yīng)，澳門的利率調(diào)整則是基于澳門元與港元掛鉤機(jī)制對(duì)香港加息的反應(yīng),。

另外,，巴林、沙特,、阿聯(lián)酋,、印尼央行也相繼加入美聯(lián)儲(chǔ)加息陣營(yíng)，宣布將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn),。

■ 影響

人民幣匯率小幅承壓 央行人士稱壓力不大

9月27日,，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)6.8642，下調(diào)71點(diǎn),，上一交易日中間價(jià)報(bào)6.8571,。

27日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)后，人民幣匯率承壓,。當(dāng)日在岸人民幣對(duì)美元匯率開(kāi)盤小幅下挫,，開(kāi)盤報(bào)6.8789，隨后跌破6.88關(guān)口,。至午間11:30左右,，美元兌人民幣達(dá)當(dāng)日最低值6.8679,。上一交易日，在岸人民幣收?qǐng)?bào)6.8740,。

與此同時(shí),，離岸人民幣也在開(kāi)盤后跌破6.88關(guān)口，隨后回復(fù)至6.87左右,。而在人民幣中間價(jià)出爐后,，離岸人民幣對(duì)美元匯率再度跌穿6.88關(guān)口。午后保持在6.87左右波動(dòng),。

中國(guó)人民銀行參事盛松成提出,，美國(guó)加息短期內(nèi)對(duì)人民幣匯率的壓力不會(huì)太大，因?yàn)槲覈?guó)經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定,，也有一系列的匯率和資本流動(dòng)的管制措施,，何況中美利差尚在。“這也表明,，所謂目前是最后完成人民幣匯率改革最佳時(shí)機(jī)的觀點(diǎn)是站不住腳的，我國(guó)還是需要對(duì)匯率予以適度的引導(dǎo),、管理甚至一定的干預(yù),。”

王青對(duì)新京報(bào)記者表示，在央行重啟逆周期因子,、推出離岸央票等措施后,，未來(lái)一段時(shí)間人民幣匯率將呈現(xiàn)與美元指數(shù)大體相近幅度的反向波動(dòng)格局，從而推動(dòng)人民幣一籃子貨幣匯率指數(shù)(CFETS)保持基本穩(wěn)定,?；诿涝笖?shù)不會(huì)受到本次加息顯著影響的預(yù)期，人民幣兌美元雙邊匯率受到的沖擊較為有限,。

（顧志娟）

美元走強(qiáng) 新興市場(chǎng)貨幣或面臨下跌

美國(guó)時(shí)間9月26日下午2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)之后,，美元指數(shù)短線跳水20點(diǎn)，跌破94關(guān)口,；此后迅速反彈,，收復(fù)此前跌幅。當(dāng)日美元指數(shù)紐約尾盤漲0.18%,，報(bào)94.3139,。27日，美元指數(shù)仍保持小幅漲勢(shì),，保持在94.50左右,。

今年3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，美元指數(shù)在4月開(kāi)始迅速走強(qiáng),，一路由4月初的90上升到8月的97左右,。8月下半月以來(lái)，美元指數(shù)從高位震蕩回落，至9月中下旬維持在94左右,。隨著美元強(qiáng)勢(shì)升值,，部分國(guó)家貨幣出現(xiàn)大幅下跌，包括土耳其,、阿根廷均出現(xiàn)較大貨幣危機(jī),，5月初至8月中旬，土耳其里拉最大跌幅超過(guò)40%,，阿根廷比索最大跌幅超過(guò)30%,。

27日凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，土耳其里拉有所上漲,，最高達(dá)1美元對(duì)6.0693里拉,；隨后下跌，在6.11上下波動(dòng),。阿根廷比索則未出現(xiàn)較大波動(dòng),，27日基本維持在1美元對(duì)38.52比索左右。

興業(yè)證券研報(bào)提出,，本輪新興國(guó)家貨幣大幅貶值與美國(guó)經(jīng)濟(jì)走強(qiáng),、利率上升、美元走強(qiáng)有關(guān),，動(dòng)搖市場(chǎng)對(duì)高外債,、高通脹、經(jīng)濟(jì)脆弱新興經(jīng)濟(jì)體的信心,，導(dǎo)致資本回流,、貨幣貶值。從這一輪來(lái)看,，阿根廷和土耳其都表現(xiàn)出了外債高企,、通貨膨脹高企的特征，由此成為資本率先流出的新興經(jīng)濟(jì)體,。

（顧志娟）

■ 民生

去美國(guó)旅游貴了 美元理財(cái)產(chǎn)品收益率或提升

一般來(lái)說(shuō),，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)的加息帶來(lái)的，是美元的走強(qiáng),，除對(duì)于海外消費(fèi)帶來(lái)負(fù)面影響外,，對(duì)于居民的理財(cái)來(lái)說(shuō)，也會(huì)受到一定波及,。

某國(guó)有行一線城市分行私人銀行部理財(cái)師王蒙（化名）在接受新京報(bào)記者采訪時(shí)表示,，以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息,，可能會(huì)促使高凈值人群盡可能少持有人民幣資產(chǎn),。

北京某商業(yè)銀行一位負(fù)責(zé)外匯理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)經(jīng)理朱磊（化名）則表示,，“對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能最深刻的感受就是,，如果十一出境游去美國(guó)還沒(méi)準(zhǔn)備好美元的話,，旅游、海淘買東西需要花費(fèi)更多的人民幣”,。而對(duì)于居民理財(cái)方面,，朱磊說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)加息,，可能會(huì)對(duì)黃金市場(chǎng)帶來(lái)影響,，促使黃金價(jià)格走低，而對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng),、A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，影響并不會(huì)太明顯。此外,，朱磊指出,，美聯(lián)儲(chǔ)加息后，受到匯率影響,，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率一般也會(huì)隨之上漲,，因此也可能會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)美元理財(cái)產(chǎn)品的熱銷。

據(jù)融360數(shù)據(jù)顯示,，目前銀行在售的美元理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)23款，預(yù)期收益率在2.1%-6%之間不等,，據(jù)記者估算,，預(yù)期平均收益約為2.98%。而在美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息消息公布之后,，4月初,，融360監(jiān)控的數(shù)據(jù)顯示，美元理財(cái)產(chǎn)品33款,，平均預(yù)期收益率為2.46%,。

新京報(bào)記者 張思源

香港四銀行上調(diào)最優(yōu)惠利率 香港樓市或承壓

27日香港跟進(jìn)美國(guó)加息后，香港金融管理局總裁陳德霖發(fā)表的發(fā)言稱,，隨著香港銀行同業(yè)拆息及定期存款利率跟隨美國(guó)利率上升的走勢(shì),，銀行體系的資金成本已有所增加，因此銀行界預(yù)期最優(yōu)惠利率及活期存款利率可能快將上調(diào),。

當(dāng)日,，匯豐銀行、恒生銀行,、渣打銀行,、中國(guó)銀行（香港）四家香港銀行即應(yīng)聲上調(diào)最優(yōu)惠利率,，為12年來(lái)首次。

香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在其9月23日發(fā)表的司長(zhǎng)隨筆專欄文章中就曾表示,，“過(guò)去逾10年的超低息環(huán)境很快結(jié)束”,。

在今年8月份，香港多家銀行先后宣布調(diào)高按揭利率,，幅度基本在0.1厘至0.2厘之間,，包括花旗銀行、中國(guó)銀行（香港）,、渣打銀行（香港）,、匯豐銀行。香港陳茂波提出,，隨著美國(guó)最近的兩次加息,，香港銀行同業(yè)拆息息率已上升不少。正在供樓的市民,，不少都已經(jīng)感受到加息帶來(lái)的額外負(fù)擔(dān),，多家銀行上調(diào)按揭利率，置業(yè)人士的供樓負(fù)擔(dān)將會(huì)加重,。

陳茂波提醒,，從香港住宅物業(yè)市場(chǎng)方面來(lái)看，目前樓價(jià)已大幅超出市民的負(fù)擔(dān)能力,。香港樓市過(guò)去數(shù)星期有冷卻跡象,，樓價(jià)和成交量均下跌，未來(lái)樓市下行的風(fēng)險(xiǎn)不能忽視,，市民須謹(jǐn)慎管理風(fēng)險(xiǎn),。

（顧志娟）