部分?jǐn)?shù)據(jù)增速回落 經(jīng)濟(jì)仍穩(wěn)中向好

“入摩”名單敲定 A股反彈或繼續(xù)

4月份宏觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)部分波動(dòng),，其中,，15日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，今年前4個(gè)月，固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)增速均出現(xiàn)放緩跡象,。不過,，制造業(yè)和房地產(chǎn)投資好于預(yù)期，其中,，4月份工業(yè)增加值同比上漲7%,，較3月份加快1個(gè)百分點(diǎn)。另外,，剛剛公布的M2,、財(cái)政收入等都有改善跡象。

A股市場(chǎng)上,， MSCI正式公布首批被納入的A股上市公司名單,，市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，其中，重點(diǎn)納入的個(gè)股開始回調(diào),，未被納入的創(chuàng)業(yè)板卻大幅反彈,，全天上漲1.48%。有分析認(rèn)為,，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體回暖,，市場(chǎng)情緒穩(wěn)定,，MSCI將帶動(dòng)增量資金入市,，A股反彈有望延續(xù)。一方面低估值的藍(lán)籌股仍是增量資金的首選,，另一方面,，優(yōu)質(zhì)成長股經(jīng)過前期快速調(diào)整后有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

國家統(tǒng)計(jì)局昨日公布的數(shù)據(jù)顯示,，2018年1~4月份,，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）154358億元，同比增長7%,，增速比1~3月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn),。從環(huán)比速度看，4月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.52%,。其中,，民間固定資產(chǎn)投資95449億元，同比增長8.4%,。同時(shí),，消費(fèi)數(shù)據(jù)也有小幅回落。4月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額28542億元,，同比增長9.4%,。前4個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額11.88萬億元,，同比增長9.7%,，增速比1~3月份略低0.1個(gè)百分點(diǎn)。

不過,，上述宏觀數(shù)據(jù)增速的小幅回落并沒有改變總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì),。針對(duì)固定資產(chǎn)投資，國家統(tǒng)計(jì)局投資司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師王寶濱指出,，雖然1~4月份整體增速比一季度回落0.5個(gè)百分點(diǎn),，但投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)呈現(xiàn)優(yōu)化態(tài)勢(shì)。其中,，工業(yè)投資增速低位回升,。今年前4個(gè)月，工業(yè)投資增長2.7%，增速比一季度提高0.7個(gè)百分點(diǎn),。同時(shí),，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資勢(shì)頭也不錯(cuò)，今年前4個(gè)月增長10.4%,，增速比一季度提高0.7個(gè)百分點(diǎn),。

針對(duì)消費(fèi)數(shù)據(jù)變化，國家統(tǒng)計(jì)局貿(mào)易外經(jīng)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師盧山表示,，4月份社會(huì)消費(fèi)品總額增速比上月回落主要是受網(wǎng)上零售增速有所放緩等因素影響,。如果扣除價(jià)格因素，今年前4個(gè)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長8.1%,，與1~3月份持平,。“整體上看，消費(fèi)品市場(chǎng)較快增長,。”盧山認(rèn)為,。

因此，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人劉愛華在接受媒體采訪時(shí)表示,，當(dāng)前推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的條件不斷積累,，中國經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

A股三大指數(shù)飄紅

15日凌晨,，MSCI公布半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果,，同時(shí)揭曉6月1日獲納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的A股名單。根據(jù)公告內(nèi)容,，234只A股被納入MSCI指數(shù)體系,，納入比例為之前宣布的2.5%，今年8月明晟公司將會(huì)提升納入比例至5%,。從行業(yè)來看,，銀行、非銀金融,、醫(yī)藥生物等3大行業(yè)的公司數(shù)量最多,。從公司市值占比來看，最高的屬于銀行業(yè),，占比高達(dá)31.47%,，其次是非銀金融，占比達(dá)13.04%,，食品飲料排第三,，占比為6.74%。

但A股市場(chǎng)上,，資金表現(xiàn)理性,，早盤汽車、國產(chǎn)軟件等題材概念股表現(xiàn)不俗。尾盤三大股指放量反彈,。截至收盤,，滬指報(bào)3192.12點(diǎn)，漲0.57%,；深成指報(bào)10747.99點(diǎn),，漲0.72%。

記者對(duì)比發(fā)現(xiàn),，入摩對(duì)部分個(gè)股的短線影響有限,。其中，正式名單敲定后的首個(gè)交易日,，第一大權(quán)重板塊銀行股逆勢(shì)下跌0.16%,，26只銀行股中,，僅上海銀行跑贏上證指數(shù),。非銀金融中，券商股跌幅最大,，35只個(gè)股中,，只有5家跑贏大盤。而食品飲料繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì),，千和味業(yè),、西王食品、廣州酒家等紛紛漲停,。近期的大牛股安井食品小幅回落0.95%,。

值得注意的是，被MSCI擋在門外的創(chuàng)業(yè)板卻大幅反彈,。截至周二收盤,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.48%，報(bào)1858.01點(diǎn),。國產(chǎn)軟件,、信息安全、區(qū)塊鏈,、云計(jì)算,、芯片等前期調(diào)整較大的領(lǐng)域紛紛反彈，其中,，國產(chǎn)軟件平均漲幅超過3%,。

有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，A股宏觀基本面仍在改善之中,，外圍市場(chǎng)陰霾所導(dǎo)致的市場(chǎng)過度反應(yīng)已基本釋放,，市場(chǎng)有望繼續(xù)反彈。太平洋分析師周雨表示，4月份M2同比增速增加1個(gè)百分點(diǎn)至8.3%,；新增人民幣貸款1.18萬億元,，止跌回暖。出口也表現(xiàn)不錯(cuò),，A股有望繼續(xù)反彈,。中信證券分析師秦培景也指出，當(dāng)前A股整體往下有估值和業(yè)績底支撐,，預(yù)計(jì)下半年將重回震蕩修復(fù)的趨勢(shì),。

投資建議 大消費(fèi)底倉配置 新興成長股做波段

記者根據(jù)諸多券商研究報(bào)告，大金融和大消費(fèi)是重點(diǎn)配置的對(duì)象,。其中,，在大金融板塊中，銀行股的人氣相對(duì)較高,。中信證券分析師秦培景分析指出,，2018年P(guān)B小于1的銀行股都具備重估的機(jī)會(huì)。不過考慮到潛在的存款競爭壓力,，市場(chǎng)可能對(duì)息差的走勢(shì)抱有偏謹(jǐn)慎的態(tài)度,，所以往上預(yù)計(jì)也看不到估值的大幅度擴(kuò)張。因此,，相對(duì)2017年,，銀行股更多的是防御功能。

而大消費(fèi)最為青睞,。2018年一季度,，雖然老板電器、格力電器,、伊利股份以及東阿阿膠等消費(fèi)白馬股出現(xiàn)“黑天鵝”式下跌,，但大多數(shù)保持了超過30%的單季度盈利增長，前20家大消費(fèi)龍頭公司2017年賬上現(xiàn)金達(dá)到4084 億元,，有息債務(wù)負(fù)債率僅16%,。“在未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，大消費(fèi)是高確定性且適合機(jī)構(gòu)投資者底倉配置的品種,。”中信證券分析師秦培景認(rèn)為,。A股市場(chǎng)上大消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域較多，如白酒中的貴州茅臺(tái),、五糧液,，調(diào)味品領(lǐng)域的海天味業(yè)、千和味業(yè),，乳制品中的伊利股份,，啤酒板塊的青島啤酒,，保健品的湯臣倍健，家電行業(yè)的美的格力和青島海爾,，以及商超板塊的永輝超市,，免稅店概念的中國國旅等。

不過,，相比2017年,，成長股也漸漸進(jìn)入主力資金的法眼，今年一季度,，公募基金,、保險(xiǎn)資金、陽光私募等紛紛增倉成長股,。二級(jí)市場(chǎng)上,，創(chuàng)業(yè)板今年以來上漲了6.01%，跑贏上證指數(shù)近10個(gè)百分點(diǎn),。因此,，優(yōu)質(zhì)成長股今年存在不錯(cuò)的賺錢機(jī)會(huì)。（記者 張忠安）

基金觀點(diǎn)  “入摩”利好三大板塊

博時(shí)基金宏觀策略部分析稱,，從資金面的角度來看,，A股納入MSCI預(yù)計(jì)給相關(guān)指數(shù)基金帶來的配置資金或在1000億~1300億元人民幣左右,。如果按照步驟,，資金分兩次進(jìn)入的話，單次資金在600億元左右,。由于A股納入MSCI事前預(yù)期十分充分,，近期北上資金已經(jīng)體現(xiàn)出布局的特點(diǎn)，因此單純從資金面的角度分析,，A股“入摩”對(duì)行情的支撐力度或較小,。

不過，近期市場(chǎng)流動(dòng)性和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)環(huán)比有所好轉(zhuǎn),，A股“入摩”能夠進(jìn)一步帶動(dòng)短期市場(chǎng)情緒的修復(fù),，風(fēng)格上利好大金融、大消費(fèi)和一些大藍(lán)籌,。此外,，投資者需要關(guān)注這一次公布的成分股名單與3月擬定的成分股名單之間的差異，調(diào)整的公司可能會(huì)形成短期直接利好或利空,。

博時(shí)基金宏觀策略部表示,，盡管A股“入摩”遵循的是此前已確定的節(jié)奏，但在明確進(jìn)一步加快開放中國金融市場(chǎng)的大背景下,，中國與全球金融市場(chǎng)互聯(lián)互通力度會(huì)越來越大,。這或意味著資金的全球配置可能性正日益提高,，國內(nèi)外資產(chǎn)配置的理念、偏好和能力的碰撞也會(huì)更加激烈,，全球性機(jī)會(huì)也意味著全球性挑戰(zhàn),，國內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要做好積極應(yīng)對(duì)。（記者 劉幸）

板塊分析 世界杯概念股預(yù)熱行情啟動(dòng)

隨著2018年俄羅斯世界杯進(jìn)入倒計(jì)時(shí),，最近A股的世界杯行情已經(jīng)提前到來,。周二體育板塊整體上漲1.21%， 18只個(gè)股漲幅在1%以上,，龍頭股當(dāng)代明誠漲停板,，世界杯概念股青島啤酒上漲4.06%，而萊茵體育,、雷曼股份等近日也是連續(xù)上漲,。

進(jìn)入5月份以來，世界杯概念股行情已經(jīng)逐漸進(jìn)入預(yù)熱階段,。截至8日收盤,，足球概念板塊大漲1.39%。其中的個(gè)股近期更是明顯走出一波喜人行情,。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，從4月27日開始的6個(gè)交易日內(nèi)，萊茵體育,、雷曼股份漲幅均超過20%,；雙象股份同期上漲16.1%。

除了體育產(chǎn)業(yè)的相關(guān)板塊外,，享受到世界杯紅利的還有啤酒板塊,。5月以來的5個(gè)交易日，啤酒板塊指數(shù)均飄紅,。其中,，截至本周二，青島啤酒本月累計(jì)漲幅達(dá)到28%,，重慶啤酒累計(jì)漲幅達(dá)到22%,，樂惠國際、珠江啤酒累計(jì)漲幅也達(dá)到5%以上,。

據(jù)悉,，2018年俄羅斯世界杯將于6月14日揭幕，根據(jù)百度搜索指數(shù),，國人對(duì)今年的世界杯關(guān)注來得比以往更早,，關(guān)注度也高于四年前。不但是球迷們有小小激動(dòng),，就連一些經(jīng)驗(yàn)豐富的股民們也嗅到了投資機(jī)會(huì)而躍躍欲試,，期望在世界杯概念股中分得一杯羹,。

有分析人士認(rèn)為，A股今年正逢加入MSCI的盛世,，入場(chǎng)資金比往年充沛,，因可關(guān)注餐飲、服裝,、旅游業(yè)(包括航空),、廣告媒體界、娛樂業(yè)等板塊,。（記者 楊欣）

數(shù)據(jù)

2018年1~4月份,，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）154358億元，同比增長7%,，增速比1~3月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn),。