近日香港已經(jīng)沐浴在一片迎接圣誕的熱鬧氛圍中,，這也意味著2017年即將收官。今年以來，香港新股市場依然保持活躍,，據(jù)德勤統(tǒng)計，香港共有161只新股上市,，數(shù)量上高于去年的120只,，不過由于缺乏超大型新股到港助陣，新股的平均集資額縮小,，總集資額達(dá)1282億港元,，超過倫交所，守住全球集資第三位,。

展望2018年,，同股不同權(quán)及H股全流通有望落實，將增加香港IPO市場的競爭力,。業(yè)界預(yù)計最快明年第四季,，將有首家同股不同權(quán)的公司來港IPO。港交所行政總裁李小加表示,，已經(jīng)收到了越來越多新經(jīng)濟(jì)公司有關(guān)來港上市的查詢,，希望把上市的大門再開得大一點，使改革后的主板能聚集更多類型的上市公司,，尤其是高成長創(chuàng)新公司,。

22只次新股

上市以來漲幅超1倍

臨近年底，香港新股發(fā)行仍然有條不紊地進(jìn)行,。兩只新股愛康醫(yī)療,、AV策劃推廣分別于12月20日、21日掛牌,，而內(nèi)地汽車引擎汽缸制造商瑞豐動力正在招股,，集資額約3億元,，擬于明年1月初在香港上市，據(jù)悉有國家隊背景的機(jī)構(gòu)投資者,、內(nèi)地資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金管理公司均有意認(rèn)購,。

今年以來，香港新股市場繼續(xù)保持熱鬧活躍的勢頭,，不過由于缺乏超大型新股助陣,，失去了全球IPO龍頭的地位。德勤日前發(fā)表香港新股市場展望及回顧報告,，至2017年年底香港共錄得161只新股上市,，較2016年的120只增加34%。雖然主板和創(chuàng)業(yè)板的新股數(shù)量均創(chuàng)下歷史新高,，但由于新股的平均集資額縮小加上沒有超大型新股上市,，2017年整體集資額下降至1282億港元，而2016年是1953億港元,，下降34.36%,，香港新股集資額由全球排名第一位跌至2017年的全球第三位。

從上市的首日表現(xiàn)來看,，港股市場上的新股呈現(xiàn)兩極分化,，有的暴漲也有的暴跌，并沒有“新股必勝”的神話,。阿斯達(dá)克統(tǒng)計顯示,，今年以來總共有17只新股上市首日漲幅超過1倍，其中漲幅居前的十只新股均為1月及2月份掛牌的創(chuàng)業(yè)板公司,，奧傳思維控股,、PF GROUP、太平洋酒吧的首日漲幅均在12倍以上,。不過這3只創(chuàng)業(yè)板股雖然上市首日飆漲,，但后勁明顯不足，上市以來累計漲幅已經(jīng)為負(fù),。主板方面,，上市首日漲幅超1倍的有美高域、普天通信集團(tuán),、瑞斯康集團(tuán),、中國升海食品等，其中屬于半導(dǎo)體行業(yè)的瑞斯康集團(tuán)6月9日上市至今,，累計漲幅已經(jīng)達(dá)到275%,。值得一提的是閱文集團(tuán)，是今年港股市場備受關(guān)注的新股明星,，11月8日,，閱文集團(tuán)從騰訊內(nèi)部分拆上市,，凍結(jié)資金5200億港元，排名歷史第二位,。該股上市首日受到各路資金追捧,，當(dāng)天大漲86.18%，不過喧嘩過后,，股價逐步回落,，上市至今累計漲幅縮至47.82%。

同股不同權(quán)引憧憬

明年新股市場謹(jǐn)慎樂觀

對于港股明年新股市場的前景,，德勤的判斷是謹(jǐn)慎樂觀,。德勤中國全國上市業(yè)務(wù)組聯(lián)席領(lǐng)導(dǎo)合伙人歐振興表示，美國稅改,、縮表及加息等政策均是不明朗因素,，預(yù)計明年香港的新股市場會呈現(xiàn)先高后低的現(xiàn)象。

歐振興預(yù)計,，明年約有150至160只新股在港上市,，總?cè)谫Y額1600億港元至1900億港元，其中最少5只超大型新股上市,，包括新經(jīng)濟(jì)及醫(yī)療相關(guān)股份,。事實上，不少公司仍在計劃赴港上市,，比如，有消息稱海航旗下內(nèi)地IT外購企業(yè)文思海輝有意在香港上市,，已委任中信里昂證券作上市前融資,，正安排為公司銷售高達(dá)2億美元可轉(zhuǎn)換債券。

在業(yè)界人士看來,，香港明年落實“同股不同權(quán)”架構(gòu),，有望成為明年香港IPO的催化劑。香港交易所日前正式宣布,，將在交易所主板新設(shè)章節(jié),，允許市值百億港元以上的新經(jīng)濟(jì)公司，以同股不同權(quán)方式在主板上市,。此外,，香港還將首次允許業(yè)務(wù)以大中華為中心的新經(jīng)濟(jì)公司在本地資本市場第二上市。資深金融及投資銀行家溫天納認(rèn)為,，是香港交易所在1993年接納H股上市后,，涉及上市規(guī)則的最大改革，強化香港作為中國國際金融中心的地位,，有能力與美國爭一日之長短,。

歐振興和溫天納曾預(yù)言香港在明年下半年就有可能迎來首間同股不同權(quán)企業(yè),。李小加表示，將于明年第一季度推進(jìn)上市規(guī)則的細(xì)則咨詢,，目前已經(jīng)收到了越來越多新經(jīng)濟(jì)公司有關(guān)來港上市的查詢,。

溫天納認(rèn)為，同股不同權(quán)制度將徹底改變香港資本市場結(jié)構(gòu),，日后若通道能進(jìn)一步打開,，未來將擴(kuò)寬港股市場地位、資金來源以及上市公司來源地,。香港與內(nèi)地資本市場的互聯(lián)互通將會更為深化,，交易結(jié)構(gòu)亦將全面優(yōu)化，迎接投資新時代的來臨,。

此外,，歐振興表示，明年H股全流通有望開通,，與同股不同權(quán)制度一樣,，將助力重振香港IPO雄風(fēng)。記者 鐘恬