保監(jiān)會資金運(yùn)用監(jiān)管部副主任賈飆21日表示，下一步,，保監(jiān)會將引導(dǎo)保險業(yè)充分發(fā)揮風(fēng)險保障和長期儲蓄功能,，拓寬保險資金支持實體經(jīng)濟(jì)渠道，服從服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。在負(fù)債端,，進(jìn)一步優(yōu)化壽險保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步積極鼓勵產(chǎn)險公司根據(jù)實體經(jīng)濟(jì)特點(diǎn),，開辦企財險,、工程險、責(zé)任保險,、意外傷害保險等,。在資產(chǎn)端，進(jìn)一步完善保險資金服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的配套政策,，用改革創(chuàng)新的辦法疏通渠道,，提高投資效率，減少投資鏈條,，降低資金成本,。此外，賈飆透露,，保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)工作將于今年年底完成,，于2018年起試運(yùn)行。

加大力度引導(dǎo)險資服務(wù)實體

賈飆介紹,，今年5月初,，保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于保險業(yè)支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指導(dǎo)意見》（簡稱42號文），目前,，42號文進(jìn)展積極,，成效已經(jīng)顯現(xiàn)。

一是保險行業(yè)加快回歸本源,，做強(qiáng)主業(yè),，保險保障供給能力顯著提升，凸顯出經(jīng)濟(jì)“減震器”和社會“穩(wěn)定器”功能,。二是保險行業(yè)服務(wù)國家戰(zhàn)略,、助推脫貧攻堅和民生改善的力度不斷加強(qiáng)。三是保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化,，普通壽險等保障型產(chǎn)品快速增長,，短期理財型險種新增繳費(fèi)同比下降較快。四是保險資金激進(jìn)投資得到有效遏制,，保險資金維護(hù)金融市場穩(wěn)定和服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的積極作用得到彰顯,。

賈飆指出,，保監(jiān)會正不斷積極探索和完善保險資金支持實體經(jīng)濟(jì)的路徑。如在支持債轉(zhuǎn)股,、軍民融合等方面適時推出相應(yīng)政策,。未來一段時間，保監(jiān)會將繼續(xù)加大力度引導(dǎo)保險資金更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì),。

事實上,，一些險企已在債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)和不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)先行一步。相關(guān)資料顯示,，平安人壽依托平安綜合金融平臺,，與華融資產(chǎn)等不良資產(chǎn)管理公司合作，通過投資不良資產(chǎn)并購重組基金優(yōu)先份額參與到不良資產(chǎn)的處置業(yè)務(wù)中,。

光大永明資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理張輝表示,，保險資產(chǎn)管理公司參與不良資產(chǎn)處置的核心競爭力主要體現(xiàn)在對不良資產(chǎn)價值與風(fēng)險的準(zhǔn)確評估和判斷上。未來要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動,，負(fù)債端要逐步優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),資產(chǎn)端要深化資產(chǎn)配置工作,，資產(chǎn)配置標(biāo)的仍堅持以固定收益類產(chǎn)品為主、股權(quán)等浮動收益類為補(bǔ)充,，將穩(wěn)健審慎作為保險資金運(yùn)用的風(fēng)險基因,。同時，要提升主動風(fēng)險管理能力,、創(chuàng)新風(fēng)險控制手段,。

對于保險資金支持實體經(jīng)濟(jì)實施細(xì)則和操作流程上，平安人壽研究評估部總經(jīng)理孫穩(wěn)存建議,，在實施細(xì)則層面上,，建議由目前的準(zhǔn)入清單方式轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管制定指導(dǎo)原則并結(jié)合負(fù)面清單的方式，允許保險公司在滿足償付能力要求的大前提下,，在一定范圍和規(guī)模（比如總資產(chǎn)的1%或類似的比例監(jiān)管）以內(nèi)開展自主創(chuàng)新和試錯,；特別是針對已經(jīng)被國家確定為長期發(fā)展戰(zhàn)略的領(lǐng)域，建議放寬對保險資金投資的限制性規(guī)定,，允許風(fēng)控措施比較嚴(yán)格的保險公司以獨(dú)立的市場參與主體身份,，自主進(jìn)行風(fēng)險識別和風(fēng)險判斷，合理地利用保險資金投資,、支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,。

資產(chǎn)負(fù)債管理

監(jiān)管制度建設(shè)年底完成

近些年保險業(yè)保費(fèi)收入增速較快，其中壽險高現(xiàn)金價值業(yè)務(wù)攀升,，加上渠道費(fèi)用增加,，導(dǎo)致保險負(fù)債端剛性成本增長較快，很多保險公司尤其是中小保險公司今年的資金成本都在6%以上,，與之對應(yīng),，對資金回報的要求較高,。

今年7月保監(jiān)會已就保險資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則（1-5號）向行業(yè)征求了意見，同時對財產(chǎn)保險公司和人身保險公司開展資產(chǎn)負(fù)債管理能力試評估和量化評估測試,。賈飆透露,，從目前情況看，各家公司正在積極開展相關(guān)能力試評估和測試工作,，結(jié)果較好,，相關(guān)工作正在積極有序向前推進(jìn)。按照計劃,，資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管制度建設(shè)工作將于今年年底完成，于2018年起試運(yùn)行,。

張輝認(rèn)為,，未來化解期限錯配風(fēng)險要從幾個方面來思考：從負(fù)債端來看，要逐步優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),。引導(dǎo)保險公司回歸保險產(chǎn)品長期性,、保障性的特征；從資產(chǎn)端來看,，一方面保險機(jī)構(gòu)可以發(fā)揮風(fēng)險管理能力,，通過主動管理風(fēng)險獲取超額收益，但要主動結(jié)合償付能力,、風(fēng)險管理能力,、流動性狀況；另一方面,，在現(xiàn)有市場環(huán)境和投資范圍下,，保險資金可以加大對長期穩(wěn)定收益資產(chǎn)的配置力度，加大長期股權(quán)投資,、與優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)資本合作,。

此外，對于目前另類投資增加的現(xiàn)象,。賈飆認(rèn)為,，這是保險資金運(yùn)用多元化的結(jié)果，也是服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果,。“保監(jiān)會對整體的大類資產(chǎn)配置有比例上的監(jiān)管,，既要看到另類投資增長有利的一面，同時也要更密切關(guān)注另類投資增加引起的信用風(fēng)險,、流動性風(fēng)險等增加的趨勢,。”賈飆稱，未來一段時間,，保監(jiān)會將加強(qiáng)對重點(diǎn)公司和重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險監(jiān)管,，繼續(xù)加大力度引導(dǎo)保險資金更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì),。(記者 程竹)