經(jīng)過20多年發(fā)展，我國公募基金的持有人分布日趨廣泛,，已成為大眾投資者普遍接受的理財選擇。Wind統(tǒng)計顯示,，截至2020年6月18日,，全國已發(fā)行公募產(chǎn)品的基金管理公司達140家，管理基金數(shù)量共6654只,，管理規(guī)?？傆?5.98萬億元。

這么多基金,，怎么選,？有沒有人能代勞？還真有,！這個“代人選基金”的角色就是基金投顧,，即通過接受客戶委托，幫助個人投資者獲得收益,，收取顧問服務(wù)費,。

自2019年10月份基金投顧試點開始以來，已有3批基金投顧試點機構(gòu)獲批,。目前獲批的18家試點機構(gòu)中,，有5家基金公司、3家第三方基金銷售機構(gòu),、7家券商,、3家銀行。

其中,，南方基金與嘉實基金提供了不同風(fēng)險等級的產(chǎn)品,；華夏基金與中歐基金還針對客戶的受教育程度、養(yǎng)老資金需求給出了專門解決方案,。各家基金管理公司的投顧費率有所差異,，最低的在0.20%至0.50%之間，最高的在0.80%至1.50%之間,，整體低于FOF產(chǎn)品的費率,。

目前的投顧產(chǎn)品，基本均按照“客戶風(fēng)險評估-投資目標(biāo)設(shè)定—策略模型—基金組合—買入—后續(xù)自動調(diào)倉”的流程進行,。各家的關(guān)鍵差別主要體現(xiàn)在策略模型上,。

基金投顧到底好在哪？中信建投證券非銀金融首席分析師趙然認(rèn)為,，基金投顧出現(xiàn)意味著“買方投顧”時代到來,。基金投顧落地以后,，公募基金投資者的申贖場景變?yōu)榭蛻?rarr;投顧→渠道→基金的模式,?；鹜额欁鳛橘I方投顧，為客戶服務(wù),，收取投顧費,，從利益上站在了客戶一端。平安證券研究所統(tǒng)計顯示,，選擇投資顧問進行基金投資是美國投資者的首選,。

平安證券基金研究團隊執(zhí)行總經(jīng)理賈志認(rèn)為，基金投顧業(yè)務(wù)的特點可從服務(wù)與費用兩個角度來解析：一方面,，基金投顧業(yè)務(wù)是買方投顧,，可以形象地比喻為“投資者VIP式”服務(wù)?；鹜额櫃C構(gòu)首先需要全面了解客戶情況,，客觀評估客戶的風(fēng)險識別能力與承受能力，根據(jù)客戶的投資需求和目標(biāo),，為客戶定制投資策略,。

另一方面，基金投顧業(yè)務(wù)的收入即為投顧服務(wù)費,。依據(jù)相關(guān)規(guī)定,，基金投顧年化標(biāo)準(zhǔn)不得高于客戶賬戶資產(chǎn)凈值的5%，但以年費,、會員費等方式收取費用的,，每年不超過1000元的除外。同時,，如果投資顧問機構(gòu)向基金管理人收取客戶維護費的,，相應(yīng)客戶維護費應(yīng)抵扣投資顧問費，以避免雙重收費,。

賈志表示,，綜合來看，基金投顧的盈利模式是獲取客戶對服務(wù)的認(rèn)可,，收取相匹配的投顧費,。基金投顧作為買方投顧,，代表客戶的利益,，更看重存量，更注重客戶滿意度,。

基金投顧這么多,，哪些投顧靠譜呢？目前,，作為基金投顧的基金公司,、證券公司、第三方獨立銷售機構(gòu)各具優(yōu)勢,。公募基金公司在投研人員,、投研能力與組合策略方面，具有相對領(lǐng)先優(yōu)勢,。但是,，基金公司的直銷客戶很少，有代銷資格的子公司客戶存量也較少,，還要依靠其他基金代銷機構(gòu)服務(wù)客戶,；證券公司在投研人員與投研能力上也有優(yōu)勢，并有一定客戶基礎(chǔ),，綜合實力相對較好,；銀行和頭部第三方基金銷售機構(gòu)的投研能力相對較弱，客戶基礎(chǔ)卻很好,。

賈志認(rèn)為,，一個優(yōu)秀的基金投顧機構(gòu)不但要轉(zhuǎn)型為“買方投顧”，還需建立與更新原有交易管理制度與沖突管理機制等,。除了優(yōu)秀的總部投研能力外,，一線基金投資顧問的服務(wù)能力也至關(guān)重要。投顧人員應(yīng)適應(yīng)“線上+線下”的服務(wù)方式,，保持與投資者有效交流,，敢于思考和創(chuàng)新。