新京報消息 陌陌二季度凈營收和凈利潤同比雙雙增長超200%,；但凈利環(huán)比一季度下滑18.6%，付費(fèi)用戶零增長

“亮麗”財報換來的竟是股價暴跌。8月22日晚間,，陌陌發(fā)布二季度財報顯示,，凈營收為3.12億美元,，同比增長215%,。非美國通用會計準(zhǔn)則的凈利潤為7380萬美元（約合4.9億元人民幣），同比增長218%,。

該財報發(fā)布后,，陌陌美股開盤后股價出現(xiàn)暴跌，北京時間8月23日,，陌陌最終收跌20.14%,。

財報同比亮眼，環(huán)比黯淡

今年以來,，陌陌在美國股市的股價漲幅達(dá)到了80%左右,，超過了美國本土科技四巨頭Facebook、蘋果,、Netflix以及谷歌母公司Alphabet,。

根據(jù)陌陌披露的二季度財報，同比增長215%和294%的凈營收和凈利潤頗為亮眼,。陌陌已經(jīng)持續(xù)十個季度盈利,。2017年6月,，陌陌月活用戶達(dá)到9130萬，也創(chuàng)下了歷史新高,。

不過環(huán)比來看,，陌陌二季度財報則暴露了一些隱憂。

財報顯示,，環(huán)比來看,，陌陌二季度215%的營收增速出現(xiàn)大幅下滑。凈利潤更是已連續(xù)兩個季度下滑,。相比2017年Q1季度陌陌的9070萬美元凈利,，Q2季度凈利環(huán)比下滑18.6%。Q2季度的收入相比Q1季度的2.65億美元,，增幅17.7%。

尤其從增速來看,，陌陌營收增速從一季度的同比增615%下滑為二季度的同比增215%,。凈利增速也出現(xiàn)了三個季度的下滑。

當(dāng)天美股開盤后,，陌陌股價應(yīng)聲下跌,。至北京時間8月23日收盤，陌陌收于36.02美元,，下跌20.1%,。

對此業(yè)內(nèi)有分析稱，在美股,，決定一家企業(yè)價值的,，并非當(dāng)前賺了多少錢，而是其構(gòu)建未來行業(yè)地位的能力,。

直播一枝獨(dú)秀存隱憂

影響陌陌增長的正是陌陌的核心營收來源——直播業(yè)務(wù),。自2016年第一季度至2017年第二季度，陌陌凈營收分別為0.509億美元,、0.99億美元,、1.57億美元、2.461億美元,、2.652億美元,、3.122億美元，直播服務(wù)業(yè)務(wù)營收分別為0.156億美元,、0.579億美元,、1.086億美元、1.948億美元,、2.126億美元,、2.594億美元,。從增長的額度上來看，陌陌的凈營收增長幾乎全由直播業(yè)務(wù)拉動,。

一方面,，直播服務(wù)營收占凈營收比例在不斷增加，至今年二季度,，占比已達(dá)83%,。另一方面，則是陌陌直播服務(wù)付費(fèi)用戶在一季度環(huán)比增速出現(xiàn)下降,，二季度則出現(xiàn)環(huán)比的零增長,。隨著直播付費(fèi)用戶天花板的到來，直播業(yè)務(wù)對公司凈利潤的拉動已經(jīng)顯出疲態(tài),。

根據(jù)財報,，本季度凈利潤下降的直接原因是成本和支出的大幅增加，2016Q1-2017Q1,，不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量,，其該項(xiàng)金額分別為4050萬美元、7730萬美元,、1.095億美元,、1.5億美元，1.656億美元,，但在今年二季度,，成本和支出為2.33億美元，比上一年同期的8520萬美元增長189%,。

對于成本和支出的增長,，陌陌在財報中給出了5點(diǎn)理由，前兩點(diǎn)分別為與提供直播服務(wù)的主播及虛擬禮物服務(wù)分成的增加以及市場營銷和推廣費(fèi)用的增加,。而這兩點(diǎn)的背后都是直播業(yè)務(wù)增長趨緩,，陌陌必須增加市場投入以維持?jǐn)?shù)據(jù)的增長。

業(yè)內(nèi)有聲音認(rèn)為,，陌陌的獲客成本的增加,，意味著爆發(fā)式高增長已觸及天花板，陌陌需要新的增長點(diǎn)和更加精細(xì)化的運(yùn)營,。（記者楊礪）

■ 焦點(diǎn)

同質(zhì)化嚴(yán)重,，直播業(yè)迎拐點(diǎn)？

陌陌誕生之初,，因?yàn)樽プ×?011年移動互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)的時機(jī),，圍繞“附近的人”建立起實(shí)時對話，迅速爆發(fā)并于2014年在美國上市,。

陌陌的第二次發(fā)力是直播風(fēng)口的爆發(fā),，圍繞視頻直播業(yè)務(wù),，陌陌的股價在2016年到2017年上漲了4倍。

對于直播二季度的品牌推廣并未給直播用戶數(shù)或是利潤帶來增長的情況,，陌陌董事長兼CEO唐巖稱,，是由于品牌推廣的延遲效應(yīng)或其他原因，陌陌將短期集中投放改為長期市場推廣并在整體預(yù)算分配上加大渠道占比來提升轉(zhuǎn)化率,。

如今,，為了讓直播業(yè)務(wù)持續(xù)保持活力，陌陌開始為直播尋找新的付費(fèi)用戶,。“我們從4月中旬開始開展了全國范圍的品牌廣告投放,。在直接獲客的方面，第二季度我們在付費(fèi)渠道和用戶召回上適度加大力度,，以提升用戶新增和回流,。”唐巖說。

在陌陌為了直播業(yè)務(wù)大力進(jìn)行市場推廣的背后,，是直播行業(yè)總體增長的放緩,。一份來自艾瑞咨詢的《2017年中國泛娛樂直播平臺發(fā)展盤點(diǎn)報告》稱，用戶快速增長紅利已經(jīng)消失,，頭部平臺用戶爭奪激烈,，同質(zhì)化非常嚴(yán)重,。此外,，伴隨監(jiān)管趨嚴(yán)的步伐，未來平臺用戶拉新成本將進(jìn)一步提高,。

2017年騰訊科技企鵝智庫發(fā)布的一份報告稱,，除了市場規(guī)模觸及天花板，直播用戶月人均使用時長更是從去年下半年的203分鐘下降至今年年初的182分鐘,。也就是說直播行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了改變,。（楊礪）

■ 案例

“偶爾才看看，沒啥興趣了”

“現(xiàn)在只是偶爾才進(jìn)入直播平臺吧,，沒啥興趣了,。”陳瑞（化名）是鄭州高校的大學(xué)生，曾是網(wǎng)絡(luò)直播的狂熱粉絲,。

2016年下半年,，同學(xué)里興起了一陣“網(wǎng)絡(luò)直播熱”，一款金融公司打造的直播APP正在前期宣傳,，“只要登錄平臺開著直播就有錢拿,。”他告訴記者，這個直播平臺設(shè)有高額獎金獎勵直播排名靠前的主播,，主播還可以通過互相刷禮物提高排名,，“差不多你刷多少,，你就有多少收入，保證只賺不賠,。”

陳瑞稱,，剛開始只有幾個人玩，后來越來越多的同學(xué)加入,，甚至整個宿舍一起在直播,。但到了2017年年初，用戶越來越多,，優(yōu)惠活動越來越少,，他的同學(xué)也漸漸退出了那個平臺。

隨著直播平臺的泛濫,，以及監(jiān)管的完善,，直播市場似乎到了一個瓶頸期。據(jù)艾瑞咨詢的《2017年中國泛娛樂直播平臺發(fā)展盤點(diǎn)報告》稱,，“泛娛樂直播用戶規(guī)模觸及天花板”,。

不斷涌現(xiàn)出的新直播平臺也分流了直播觀眾，不少經(jīng)紀(jì)公司都感覺2017年的直播行業(yè)不如2016年好干,。一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者,，“平臺用戶基數(shù)越大，主播的收入就越少,。”

“2016年平均一個主播一個月賺2萬,，現(xiàn)在一個主播最多賺1萬。”某網(wǎng)紅經(jīng)紀(jì)公司負(fù)責(zé)人王鑫華向記者表示,，“現(xiàn)在直播端越來越多了,，人都被分流了。我也嘗試過從虎牙跳到其他平臺做直播,，但叫8名主播在某個手機(jī)直播平臺上嘗試一星期后,，只賺了500元。”（陳維城）

■ 分析

陌陌急于拓展“陌生人社交”玩法

除了直播業(yè)務(wù),，LBS社交也是陌陌的核心,。“陌陌從來沒有把公司定義為直播公司，其更為核心的目的是一家社交公司,，直播只是變現(xiàn)手段,。”唐巖不止一次強(qiáng)調(diào)陌陌的社交屬性。

但讓陌陌備受爭議,，也為陌陌帶來無數(shù)眼球和巨量用戶的基于“附近的人”的陌生人交友功能,，是陌陌想要擺脫的標(biāo)簽。

陌陌在今年7月推出了改變較大的8.0版本,，試點(diǎn)了幾款一對一以及多人實(shí)時互動的新場景,，包括社交游戲“狼人殺”以及兩個同步視頻互動功能：快聊和派對,，前者是一對一的聊天，后者是群聊,。

版本改動的一個原因是“附近的人”這種基于LBS地理位置的社交形式不利于內(nèi)容的分發(fā),、用戶的分發(fā)和用戶的匹配。陌陌COO王力在接受采訪時曾表示,“陌陌繼續(xù)按照這個功能往下去做,，做不動了,。”

業(yè)內(nèi)有聲音認(rèn)為，在陌陌這次近年來最大規(guī)模的改版背后,，是陌陌急于尋找新的營收與利潤增長點(diǎn)的焦慮,。

而8.0版本中變化最大的模塊化界面設(shè)計，對于陌陌來說則更像是一把尋找出路的工具,。唐巖在財報電話會議上稱,，版本變動的核心邏輯，就是幫助陌陌強(qiáng)化并拓展更多元的社交形態(tài),。

“陌生意味著風(fēng)險”,。在行業(yè)分析人士付亮看來，陌陌的轉(zhuǎn)型已經(jīng)滯后了,，但基于已有用戶和流量,，陌陌仍有突破的機(jī)會。在諸多平臺和新玩家的競爭下,，“留給陌陌的時間不多了”,。（楊礪）