6月13日,，2018第二屆陸家嘴資產(chǎn)證券化論壇在上海召開(kāi)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)洪磊參加會(huì)議并致辭,。

洪磊指出,，十八大以來(lái),，創(chuàng)新、協(xié)調(diào),、綠色,、開(kāi)放、共享成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展主旋律,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),、投資結(jié)構(gòu)迎來(lái)根本性變革,。REITs集合社會(huì)資金，通過(guò)持有具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn),，為低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者提供分紅型產(chǎn)品,。同時(shí)，REITs的證券化過(guò)程,，為開(kāi)發(fā)型企業(yè)提供了資金退出機(jī)制,，從而為新的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)提供了資本金。因此,，REITs是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新型重要工具,，發(fā)展REITs也是資本市場(chǎng)供給側(cè)改革的重要內(nèi)容。

洪磊表示,，我國(guó)REITs面臨基礎(chǔ)資產(chǎn)信用不獨(dú)立,，無(wú)法擺脫“剛性兌付”；制度環(huán)境滯后,，缺少統(tǒng)一的市場(chǎng)化運(yùn)作環(huán)境,；缺少綜合性行業(yè)稅制安排；資產(chǎn)持有成本和資金成本過(guò)高,，權(quán)益型投資回報(bào)率不足等問(wèn)題,。應(yīng)當(dāng)從以下幾方面探索推動(dòng)REITs的發(fā)展。一是比照CDR做法,，先行制定REITs管理辦法,。二是堅(jiān)持回歸本源，打破“剛性兌付”,，加強(qiáng)管理人和投資者教育,。三是加快稅制綜合改革試點(diǎn)，在直接投融資領(lǐng)域取消流轉(zhuǎn)稅,，建立以企業(yè)和個(gè)人所得稅為主的直接稅制,，在REITs層面實(shí)現(xiàn)稅收穿透。

洪磊表示,，鑒于私募基金投資范圍由投資基金合同約定,，協(xié)會(huì)將進(jìn)一步明確私募REITs產(chǎn)品的備案標(biāo)準(zhǔn),，提高備案效率,。私募REITs產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)滿足以下基本條件：一是以有真實(shí)現(xiàn)金流的項(xiàng)目為投資標(biāo)的；二是封閉運(yùn)行,，確?；A(chǔ)資產(chǎn)權(quán)益的真實(shí)轉(zhuǎn)移和法律隔離；三是基礎(chǔ)資產(chǎn)只能初次證券化,，不再衍生新的證券,；四是原始權(quán)益人變現(xiàn)的資金投向應(yīng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,。協(xié)會(huì)將積極協(xié)調(diào)市場(chǎng)各方力量認(rèn)真研究，推動(dòng)REITs健康發(fā)展,，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局,。（記者 葉斯琦）