“證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事資管業(yè)務(wù)應(yīng)堅(jiān)持資管業(yè)務(wù)本源，謹(jǐn)慎勤勉履行管理人職責(zé),，不得從事讓渡管理責(zé)任的所謂‘通道業(yè)務(wù)’,。”這是今年5月中旬,，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)券商、基金資管機(jī)構(gòu)“去通道”公開表態(tài),，由此引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于資管機(jī)構(gòu)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)管理的持續(xù)熱議,。

2006年以來,，中國(guó)個(gè)人持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模呈迅速增長(zhǎng)之勢(shì)。根據(jù)招商銀行和貝恩公司發(fā)布的《2017中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》,，2016年總規(guī)模已達(dá)到165萬億元,。各類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理總規(guī)模已突破百萬億大關(guān)。

券商資管業(yè)務(wù)如何回歸資管本源,？在證券時(shí)報(bào)日前舉辦的“2017中國(guó)財(cái)富管理高峰論壇”上,，華融證券黨委書記、董事長(zhǎng)祝獻(xiàn)忠提出,，回歸主動(dòng)資產(chǎn)管理既是解決資管現(xiàn)存問題的“良方妙藥”,，也是國(guó)家金融安全之必然要求。

祝獻(xiàn)忠認(rèn)為,，提升主動(dòng)資產(chǎn)管理能力是券商資管發(fā)展的未來之路,，并結(jié)合華融證券在主動(dòng)資產(chǎn)管理方面的探索與實(shí)踐，總結(jié)出“五大要點(diǎn)”,。

一是培養(yǎng)“資管+”思維,。祝獻(xiàn)忠認(rèn)為，券商資管業(yè)務(wù)應(yīng)成為一個(gè)開放平臺(tái),，要通過“+”來銜接各類業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu),，為客戶提供綜合解決方案。

“資管+”思維,，意味著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)要突破狹義資產(chǎn)管理的邊界,，與投資銀行,、財(cái)富管理以及研究等領(lǐng)域相結(jié)合，在“+”上下功夫,，發(fā)揮體系化優(yōu)勢(shì),，實(shí)現(xiàn)價(jià)值挖掘，共同成長(zhǎng),。通過綜合化經(jīng)營(yíng),、體系化運(yùn)作形成新的服務(wù)能力。

“資管+投行,，將投行思維和專業(yè)服務(wù)運(yùn)用到資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中,，實(shí)現(xiàn)融資與融智的結(jié)合；資管+財(cái)富管理,，資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以通過財(cái)富管理的渠道去銷售,，比如說可以通過銀行的體系銷售，面向券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中的高端客戶銷售,，以及通過財(cái)富管理顧問銷售等,；資管+研究，對(duì)行業(yè),、項(xiàng)目,、風(fēng)險(xiǎn)管理的研究也是資產(chǎn)管理的一個(gè)重要核心競(jìng)爭(zhēng)力。”祝獻(xiàn)忠舉例稱,。

二是提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力,。“堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線是資管業(yè)務(wù)的生命線。”祝獻(xiàn)忠建議,，券商資管提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力可從“風(fēng)控前移,、因時(shí)因勢(shì)、豐富手段,、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),、優(yōu)選客戶”等方面著力。

風(fēng)控前移：通過投資者教育,、適當(dāng)性管理培養(yǎng)“買者自負(fù),，賣者有責(zé)”理念，打破剛兌,；因時(shí)因勢(shì)：深入研究產(chǎn)業(yè),、經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略,，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),；豐富手段：運(yùn)用大數(shù)據(jù)做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，運(yùn)用投行化手段實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程閉環(huán)監(jiān)控，做好投后管理等,；穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)：樹立長(zhǎng)期健康穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的理念,，避免因個(gè)別業(yè)務(wù)急功近利產(chǎn)生不必要風(fēng)險(xiǎn)；優(yōu)選客戶：以好客戶為中心,，與優(yōu)秀者為伍,。

三是加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)服務(wù)。資產(chǎn)管理應(yīng)成為證券公司的產(chǎn)品平臺(tái),，通過創(chuàng)新及全業(yè)務(wù)鏈布局,，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的全生命周期服務(wù)。

四是突出人才驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略,。大資管時(shí)代市場(chǎng)更加開放,、主體更加多元、界限更加模糊,、競(jìng)爭(zhēng)更加激烈,、監(jiān)管更加嚴(yán)格。祝獻(xiàn)忠認(rèn)為,，資管行業(yè)需要更多具有跨界行業(yè)背景,、多樣性學(xué)科背景的高素質(zhì)、高學(xué)歷人才,，更多綜合型,、創(chuàng)新型、國(guó)際型,、實(shí)干型、專家型的領(lǐng)軍人才,。

祝獻(xiàn)忠認(rèn)為,，大資管時(shí)代的人才要具備四種能力：紅海市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力、藍(lán)海市場(chǎng)的創(chuàng)新能力,、應(yīng)對(duì)跌宕起伏市場(chǎng)的反應(yīng)能力以及日常管理工作中的風(fēng)險(xiǎn)防范能力,。

五是適應(yīng)國(guó)際化趨勢(shì)。未來的資管市場(chǎng)應(yīng)是“境內(nèi)+境外”,，即以資產(chǎn)管理銜接境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng),、兩種資源，把握好“一帶一路”,、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等帶來的全球資產(chǎn)配置機(jī)會(huì),。

券商資管應(yīng)密切關(guān)注全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局和產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整蘊(yùn)含的機(jī)遇，敏銳把握后金融危機(jī)時(shí)代國(guó)際市場(chǎng)盤整的有利時(shí)機(jī),，探索設(shè)立海外資產(chǎn)并購基金,，發(fā)展海外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，積極探索中國(guó)動(dòng)力嫁接國(guó)際資源的主動(dòng)資產(chǎn)管理模式。（記者 吳海燕）