隨著公募基金2019年年報(bào)陸續(xù)披露,，其隱形重倉股也浮出水面，科技股頻頻上榜,，部分個(gè)股對相關(guān)基金的一季度業(yè)績貢獻(xiàn)顯著,。雖然近期A股調(diào)整幅度較大,，但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，基金經(jīng)理對A股中長期走勢保持樂觀,，消費(fèi),、科技仍是關(guān)注焦點(diǎn)，短期則看好內(nèi)需板塊投資機(jī)會,。

科技股頻頻現(xiàn)身

有公募基金經(jīng)理表示,，在季末時(shí)點(diǎn)，有些基金經(jīng)理會調(diào)整重倉股中部分個(gè)股的持有數(shù)量,，因此季報(bào)披露的前十大重倉股名單常常是經(jīng)過微調(diào)的,，換而言之，有些重倉股是隱形的,。不過,，隨著年報(bào)披露窗口期到來，相關(guān)基金將在年報(bào)中披露旗下所有個(gè)股的持倉情況,，這些隱形重倉股也浮出水面,。

具體來看,，已披露2019年年報(bào)的主動股票型基金持有科技股數(shù)量較多。例如,，廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)持有信義光能,、中芯國際、長信科技,，廣發(fā)多元新興持有長電科技,、億緯鋰能、贏合科技,、山大華特,、北方華創(chuàng)，萬家消費(fèi)成長持有先導(dǎo)智能,、銳科激光,、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份等等,。在混合型基金中,，持股市值較大的隱形重倉股中也多有科技股的身影。例如,，興全合宜A持有通威股份,、匯川技術(shù)，興全趨勢投資持有鼎龍股份,、隆基股份,、海信視像，廣發(fā)小盤成長持有長電科技,、中國長城,、博創(chuàng)科技、華天科技等,。

在業(yè)績表現(xiàn)靠前的基金中,，部分隱形重倉股表現(xiàn)突出,，為基金凈值貢獻(xiàn)了不少漲幅,。今年一季度表現(xiàn)亮眼的主動偏股型基金萬家經(jīng)濟(jì)新動能混合，從其年報(bào)披露的情況看,，該基金合計(jì)持有12只股票,，隱形重倉股包括山石網(wǎng)科和中微公司。從股價(jià)走勢來看,，3月30日,，中微公司今年以來漲幅達(dá)48.06%。此外,，2019年主動偏股基金業(yè)績冠軍廣發(fā)雙擎升級在2019年年底合計(jì)持有30只股票,，隱形重倉股包括中國長城,、山大華特、通富微電,、電連技術(shù),、博創(chuàng)科技、長川科技,、科創(chuàng)新源,、深信服、金山辦公,、浙商銀行等20只個(gè)股,。其中，金山辦公,、深信服,、博創(chuàng)科技、通富微電等個(gè)股今年以來表現(xiàn)突出,。

短期關(guān)注內(nèi)需板塊機(jī)會

經(jīng)歷了近期的市場調(diào)整,，無論是基金重倉股還是隱形重倉股，不少個(gè)股都出現(xiàn)了較大回撤,。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),，基金經(jīng)理對A股中長期走勢保持樂觀，繼續(xù)看好后期科技股的表現(xiàn),，同時(shí)關(guān)注內(nèi)需板塊投資機(jī)會,。

國壽安保認(rèn)為，國內(nèi)政策后續(xù)有望逐漸落地,，對市場整體利好,。由于目前疫情等因素的尾部風(fēng)險(xiǎn)仍在，后續(xù)市場邏輯最終會回歸基本面,。預(yù)計(jì)本周市場仍將延續(xù)偏強(qiáng)的格局,，但整體大趨勢還是寬幅震蕩。其主要支撐動力有三：一是政策落地后投資者對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和市場的擔(dān)憂進(jìn)一步減退;二是外圍市場階段性風(fēng)險(xiǎn)有所釋放,，后續(xù)對國內(nèi)影響會減弱;三是尾部風(fēng)險(xiǎn)較大幅度緩解,，美元指數(shù)沖高回落，新興市場流動性風(fēng)險(xiǎn)緩解,，A股受資本流出的沖擊有所弱化,。不過，海外疫情仍在加速上升期,，并未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)信號,。不排除在疫情達(dá)到某一階段后，事件性因素還會再次沖擊市場,，對情緒形成打擊,，進(jìn)而壓制A股市場的反彈力度,。

投資方向上，國壽安?；鸾ㄗh聚焦內(nèi)需板塊,，尤其是新老基建、可選消費(fèi),，短期機(jī)會也會出現(xiàn)在一季報(bào)相對較好的一些子行業(yè),。主要推薦醫(yī)藥生物、汽車整車,、家電,、建材、鋼鐵,、計(jì)算機(jī),、軍工、5G產(chǎn)業(yè)鏈,、造紙,、超市等行業(yè)。

泓德基金投研總監(jiān)王克玉表示,，當(dāng)前A股的投資價(jià)值顯著,，未來投資依然圍繞中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)秀上市公司這兩個(gè)維度進(jìn)行布局，會在高端制造,、TMT,、醫(yī)藥和醫(yī)療器械、必須消費(fèi)品方向進(jìn)行重點(diǎn)投資,。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示,，目前A股估值水平較低，大盤藍(lán)籌風(fēng)格估值略有提升,，北向資金開始回流,。外圍流動性沖擊擔(dān)憂消退，國內(nèi)政策積極性提升,。結(jié)構(gòu)上相對偏向逆周期和內(nèi)需刺激板塊,，看好食品飲料、農(nóng)林牧漁,、汽車,、建筑,、房地產(chǎn)和電力設(shè)備等行業(yè),。