數(shù)據(jù)顯示,，截至10月24日,，4000多只公募基金已披露三季報(bào)，占總數(shù)比例過半,，總體業(yè)績相當(dāng)不錯(cuò),。

數(shù)據(jù)顯示，以股票型基金為例,，三季度的平均回報(bào)為3.09%,，拉長至前三個(gè)季度來看，平均回報(bào)更是高達(dá)22.96%,。

不過,，值得注意的是，基金業(yè)績分化明顯,。仍以股票型基金為例,，三季度最高回報(bào)為28.62%，最低為-10.09%,。拉長至前三季度,，分化同樣明顯，最高回報(bào)為81.58%,，最低為-11.41%,。

在明顯分化的業(yè)績下，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪和選取了多位業(yè)績冠軍,、績優(yōu)基金經(jīng)理們對投資的觀點(diǎn),。簡單總結(jié)，今年的績優(yōu)基金經(jīng)理和冠軍們有一個(gè)明顯的時(shí)代特點(diǎn),，他們多數(shù)是“成長型”選手，偏好創(chuàng)新,、科技類股票,，其中電子,、生物醫(yī)藥和計(jì)算機(jī)等行業(yè)是關(guān)注熱點(diǎn)。

績優(yōu)基金經(jīng)理多“成長獵手”

那么,，績優(yōu)基金經(jīng)理是怎么投資呢,？

“在投資策略上，我們依然堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新主線,。”10月24日,，基金業(yè)績冠軍金梓才(其管理的財(cái)通價(jià)值動(dòng)量混合、財(cái)通成長優(yōu)選混合近一年業(yè)績排名位列同類冠亞軍),，接受記者采訪時(shí)表示,。

金梓才指出,，今年前三季度，中國資本市場一改2018年的低迷,，出現(xiàn)了一定程度的上漲,，整體市場成交量有明顯回暖，市場活躍度大幅提升,，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn),。

不過，金梓才認(rèn)為,，今年的市場有了新的變化,，“個(gè)股分化嚴(yán)重，所有A股漲幅中位數(shù)在18%左右,，有150個(gè)左右的個(gè)股漲幅超過100%,，也有接近1000個(gè)左右的個(gè)股沒有上漲甚至下跌，個(gè)股分化的核心原因我們認(rèn)為是基本面,，也是因?yàn)锳股市場更加國際化,，更重價(jià)值投資的趨勢。”

金梓才指出,，同時(shí)行業(yè)之間分化嚴(yán)重,，有的行業(yè)漲幅達(dá)到70%，有的行業(yè)下跌5%,，差異極其明顯,，上漲的板塊集中在消費(fèi)和科技領(lǐng)域，下跌的板塊多是與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的周期性行業(yè),，反映了一定的時(shí)代特征,。

此外，“市場機(jī)構(gòu)化特征愈發(fā)明顯,，公募基金的收益率明顯好于整體市場,，機(jī)構(gòu)重倉個(gè)股的收益率明顯好于非機(jī)構(gòu)重倉個(gè)股，未來機(jī)構(gòu)化將不可避免,。”金梓才說,。

另一只基金冠軍——三季度股票型基金冠軍廣發(fā)多元新興(三季度回報(bào)為28.62%，前三季度為65.27%)的基金經(jīng)理劉格菘接受記者采訪時(shí)表示,。“今年業(yè)績表現(xiàn)還不錯(cuò),，主要有兩個(gè)原因：一是保持較高的股票倉位配置；二是重點(diǎn)配置逆周期成長行業(yè),，超配電子行業(yè),、生物醫(yī)藥和計(jì)算機(jī)行業(yè)。”

“從組合結(jié)構(gòu)來看，‘聚焦成長’是我們的方向,。”劉格菘介紹,，此外，應(yīng)對市場對于增長不確定性擔(dān)憂的最好辦法,，就是選擇行業(yè)景氣度高,、穿越經(jīng)濟(jì)周期實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)增長的資產(chǎn)，“這也是我們在今年的投資中重點(diǎn)關(guān)注的方向,。具體而言,，我們當(dāng)時(shí)挑選了醫(yī)藥生物、電子,、新能源等成長股,。”

在投資機(jī)會(huì)的把握上，劉格菘確定兩大方向作為抓手：第一個(gè)抓手是選擇當(dāng)期具備可持續(xù)高景氣度,、具備獨(dú)立或者逆周期增長邏輯的行業(yè)和個(gè)股,。第二個(gè)抓手是逆向選取部分暫時(shí)處于商業(yè)周期低谷、但具備市場空間廣闊,、核心競爭力突出的龍頭公司,。“圍繞這兩大抓手，我們挑選了新能源產(chǎn)業(yè)鏈,，包括光伏,、風(fēng)電、新能源汽車,，與半導(dǎo)體相關(guān)的自主可控鏈條,、部分醫(yī)療器械以及醫(yī)療服務(wù)的龍頭品種。”

三季度偏股混合型基金

冠軍——華安智能生活(三季度回報(bào)36.47%)基金經(jīng)理胡宜斌總結(jié)業(yè)績時(shí)表示：“本報(bào)告期內(nèi),，本基金得益于圍繞 5G 上下游產(chǎn)業(yè)鏈的超配,，大幅跑贏比較基準(zhǔn)。三季度繼續(xù)增加了部分盈利趨勢顯著改善并受益于國產(chǎn)替代的科技龍頭以及與 5G 緊密相關(guān)的上游資源行業(yè),、中游制造行業(yè)配置,，降低了部分漲幅過大，未來盈利彈性較小的行業(yè)和公司配置,。”

華泰保興吉年豐A(三季度回報(bào)30.33%，偏股型基金中排名第二)基金經(jīng)理尚爍徽在三季報(bào)中總結(jié)取得好業(yè)績的原因是：“在三季度配置較多的半導(dǎo)體和電子行業(yè),，這部分配置在三季度取得了較好的收益,，三季度末減持了部分二線品種。此外,，考慮各方面產(chǎn)業(yè)及金融政策的扶持,，對國內(nèi)創(chuàng)新藥及服務(wù)領(lǐng)域的龍頭公司進(jìn)行了配置。由于非洲豬瘟對行業(yè)及上市公司的負(fù)面影響超過預(yù)期，減持了大部分農(nóng)林牧漁板塊的配置,。”

招商國證生物醫(yī)藥分級(被動(dòng)指數(shù)基金,，三季度回報(bào)14.90%，其中B類28.26%)的基金經(jīng)理侯昊在報(bào)告中把好業(yè)績歸功為：本基金的基準(zhǔn)指數(shù)國證生物醫(yī)藥指數(shù)報(bào)告期內(nèi)上漲 12.34%,。此外,，股票倉位維持在 94.5%左右的水平，基本完成了對基準(zhǔn)的跟蹤,。

四季度操作：科技股受追捧

那么,，績優(yōu)基金經(jīng)理們認(rèn)為后市該如何操作？

金梓才向記者表示,，展望四季度,，整體上依然看好A股市場的后期表現(xiàn)。“在大的主線上,，我們依然最看好科技這條主線,，在科技創(chuàng)新主線上，5G將是最大的熱點(diǎn),。圍繞5G主線方向精選行業(yè)和個(gè)股,，我們將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注通信基站端公司和消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司。”

此外,，金梓才表示：“我們也會(huì)關(guān)注其他與經(jīng)濟(jì)周期不相關(guān)的行業(yè),，比如創(chuàng)新藥、醫(yī)藥服務(wù),、高端白酒等消費(fèi)類行業(yè),。醫(yī)藥股中也不乏有很多好的投資機(jī)會(huì)，我們也會(huì)去積極把握,。”

劉格菘接受采訪時(shí)說,，以科技行業(yè)為代表的成長股，中長期有兩個(gè)利好因素：一是在華為等科技龍頭公司將產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,、5G牌照發(fā)放等,，帶來電子行業(yè)的半導(dǎo)體、PCB等公司業(yè)績超預(yù)期,；二是電子,、計(jì)算機(jī)等科技龍頭公司，雖然過去幾個(gè)月有較好的表現(xiàn),，但這個(gè)風(fēng)格的資產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)調(diào)整三年,，目前估值處于合理水平，大部分機(jī)構(gòu)投資者的組合都處于低配水平,。綜合來看,，科技類資產(chǎn)有望獲得更好的表現(xiàn),。

胡宜斌在三季報(bào)中認(rèn)為，2019年對于成長風(fēng)格而言是關(guān)鍵之年,，全年來看全球科技周期在5G,、云計(jì)算和AI三駕馬車的驅(qū)動(dòng)下，有望企穩(wěn)回升呈現(xiàn)逐季向上的態(tài)勢,，在此背景下成長風(fēng)格的投資機(jī)會(huì)將越來越多,，“因而我們對2019年下半年優(yōu)質(zhì)成長股的整體表現(xiàn)較為樂觀”。

交銀成長30混合(三季度回報(bào) 26.71%,，前三季度回報(bào)79.13%)的基金經(jīng)理郭斐表示,，展望2019年第四季度，以5G為引領(lǐng)的新一輪科技產(chǎn)業(yè)上行周期,、以芯片為代表的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢都越發(fā)明確,。  

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）