數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日,，4000多只公募基金已披露三季報,，占總數(shù)比例過半,，總體業(yè)績相當(dāng)不錯。

數(shù)據(jù)顯示,，以股票型基金為例,，三季度的平均回報為3.09%，拉長至前三個季度來看，平均回報更是高達22.96%,。

不過,，值得注意的是，基金業(yè)績分化明顯,。仍以股票型基金為例,，三季度最高回報為28.62%，最低為-10.09%,。拉長至前三季度,，分化同樣明顯，最高回報為81.58%,，最低為-11.41%,。

在明顯分化的業(yè)績下，21世紀經(jīng)濟報道記者采訪和選取了多位業(yè)績冠軍,、績優(yōu)基金經(jīng)理們對投資的觀點,。簡單總結(jié)，今年的績優(yōu)基金經(jīng)理和冠軍們有一個明顯的時代特點,，他們多數(shù)是“成長型”選手,，偏好創(chuàng)新、科技類股票,，其中電子,、生物醫(yī)藥和計算機等行業(yè)是關(guān)注熱點。

績優(yōu)基金經(jīng)理多“成長獵手”

那么,，績優(yōu)基金經(jīng)理是怎么投資呢,？

“在投資策略上，我們依然堅持技術(shù)創(chuàng)新主線,。”10月24日,，基金業(yè)績冠軍金梓才(其管理的財通價值動量混合、財通成長優(yōu)選混合近一年業(yè)績排名位列同類冠亞軍),，接受記者采訪時表示,。

金梓才指出，今年前三季度,，中國資本市場一改2018年的低迷,，出現(xiàn)了一定程度的上漲，整體市場成交量有明顯回暖,，市場活躍度大幅提升,，賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。

不過,，金梓才認為,，今年的市場有了新的變化，“個股分化嚴重，所有A股漲幅中位數(shù)在18%左右,，有150個左右的個股漲幅超過100%,，也有接近1000個左右的個股沒有上漲甚至下跌，個股分化的核心原因我們認為是基本面,，也是因為A股市場更加國際化,，更重價值投資的趨勢。”

金梓才指出,，同時行業(yè)之間分化嚴重,，有的行業(yè)漲幅達到70%，有的行業(yè)下跌5%,，差異極其明顯,，上漲的板塊集中在消費和科技領(lǐng)域，下跌的板塊多是與經(jīng)濟強相關(guān)的周期性行業(yè),，反映了一定的時代特征,。

此外，“市場機構(gòu)化特征愈發(fā)明顯,，公募基金的收益率明顯好于整體市場,，機構(gòu)重倉個股的收益率明顯好于非機構(gòu)重倉個股，未來機構(gòu)化將不可避免,。”金梓才說,。

另一只基金冠軍——三季度股票型基金冠軍廣發(fā)多元新興(三季度回報為28.62%，前三季度為65.27%)的基金經(jīng)理劉格菘接受記者采訪時表示,。“今年業(yè)績表現(xiàn)還不錯,，主要有兩個原因：一是保持較高的股票倉位配置；二是重點配置逆周期成長行業(yè),，超配電子行業(yè)、生物醫(yī)藥和計算機行業(yè),。”

“從組合結(jié)構(gòu)來看,，‘聚焦成長’是我們的方向。”劉格菘介紹,，此外,，應(yīng)對市場對于增長不確定性擔(dān)憂的最好辦法，就是選擇行業(yè)景氣度高,、穿越經(jīng)濟周期實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)增長的資產(chǎn),，“這也是我們在今年的投資中重點關(guān)注的方向。具體而言,，我們當(dāng)時挑選了醫(yī)藥生物,、電子、新能源等成長股。”

在投資機會的把握上,，劉格菘確定兩大方向作為抓手：第一個抓手是選擇當(dāng)期具備可持續(xù)高景氣度,、具備獨立或者逆周期增長邏輯的行業(yè)和個股。第二個抓手是逆向選取部分暫時處于商業(yè)周期低谷,、但具備市場空間廣闊,、核心競爭力突出的龍頭公司。“圍繞這兩大抓手,，我們挑選了新能源產(chǎn)業(yè)鏈,，包括光伏、風(fēng)電,、新能源汽車,，與半導(dǎo)體相關(guān)的自主可控鏈條、部分醫(yī)療器械以及醫(yī)療服務(wù)的龍頭品種,。”

三季度偏股混合型基金

冠軍——華安智能生活(三季度回報36.47%)基金經(jīng)理胡宜斌總結(jié)業(yè)績時表示：“本報告期內(nèi),，本基金得益于圍繞 5G 上下游產(chǎn)業(yè)鏈的超配，大幅跑贏比較基準,。三季度繼續(xù)增加了部分盈利趨勢顯著改善并受益于國產(chǎn)替代的科技龍頭以及與 5G 緊密相關(guān)的上游資源行業(yè),、中游制造行業(yè)配置，降低了部分漲幅過大,，未來盈利彈性較小的行業(yè)和公司配置,。”

華泰保興吉年豐A(三季度回報30.33%，偏股型基金中排名第二)基金經(jīng)理尚爍徽在三季報中總結(jié)取得好業(yè)績的原因是：“在三季度配置較多的半導(dǎo)體和電子行業(yè),，這部分配置在三季度取得了較好的收益,，三季度末減持了部分二線品種。此外,，考慮各方面產(chǎn)業(yè)及金融政策的扶持,，對國內(nèi)創(chuàng)新藥及服務(wù)領(lǐng)域的龍頭公司進行了配置。由于非洲豬瘟對行業(yè)及上市公司的負面影響超過預(yù)期,，減持了大部分農(nóng)林牧漁板塊的配置,。”

招商國證生物醫(yī)藥分級(被動指數(shù)基金，三季度回報14.90%,，其中B類28.26%)的基金經(jīng)理侯昊在報告中把好業(yè)績歸功為：本基金的基準指數(shù)國證生物醫(yī)藥指數(shù)報告期內(nèi)上漲 12.34%,。此外，股票倉位維持在 94.5%左右的水平,，基本完成了對基準的跟蹤,。

四季度操作：科技股受追捧

那么，績優(yōu)基金經(jīng)理們認為后市該如何操作,？

金梓才向記者表示,，展望四季度,，整體上依然看好A股市場的后期表現(xiàn)。“在大的主線上,，我們依然最看好科技這條主線,，在科技創(chuàng)新主線上，5G將是最大的熱點,。圍繞5G主線方向精選行業(yè)和個股,，我們將會重點關(guān)注通信基站端公司和消費電子產(chǎn)業(yè)鏈公司。”

此外,，金梓才表示：“我們也會關(guān)注其他與經(jīng)濟周期不相關(guān)的行業(yè),，比如創(chuàng)新藥、醫(yī)藥服務(wù),、高端白酒等消費類行業(yè),。醫(yī)藥股中也不乏有很多好的投資機會，我們也會去積極把握,。”

劉格菘接受采訪時說,，以科技行業(yè)為代表的成長股，中長期有兩個利好因素：一是在華為等科技龍頭公司將產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移,、5G牌照發(fā)放等,，帶來電子行業(yè)的半導(dǎo)體、PCB等公司業(yè)績超預(yù)期,；二是電子,、計算機等科技龍頭公司，雖然過去幾個月有較好的表現(xiàn),，但這個風(fēng)格的資產(chǎn)已經(jīng)持續(xù)調(diào)整三年,，目前估值處于合理水平，大部分機構(gòu)投資者的組合都處于低配水平,。綜合來看,，科技類資產(chǎn)有望獲得更好的表現(xiàn)。

胡宜斌在三季報中認為,，2019年對于成長風(fēng)格而言是關(guān)鍵之年,，全年來看全球科技周期在5G、云計算和AI三駕馬車的驅(qū)動下,，有望企穩(wěn)回升呈現(xiàn)逐季向上的態(tài)勢，在此背景下成長風(fēng)格的投資機會將越來越多,，“因而我們對2019年下半年優(yōu)質(zhì)成長股的整體表現(xiàn)較為樂觀”,。

交銀成長30混合(三季度回報 26.71%，前三季度回報79.13%)的基金經(jīng)理郭斐表示,，展望2019年第四季度,，以5G為引領(lǐng)的新一輪科技產(chǎn)業(yè)上行周期,、以芯片為代表的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移大趨勢都越發(fā)明確。  

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）