業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的龍頭將成為基金經(jīng)理重要布局方向,。

備受關(guān)注的“十一”節(jié)后行情即將拉開序幕。A股能否擺脫9月末最后一個(gè)交易周的低迷,，一鼓作氣發(fā)起新一輪上攻行情,？

一個(gè)頗為積極的信號(hào)是，盡管9月市場(chǎng)震蕩加劇,，但基金發(fā)行市場(chǎng)的火熱氛圍并未受到影響,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以基金成立日為標(biāo)準(zhǔn),，9月新成立基金規(guī)模高達(dá)1719.82億份,，新成立基金數(shù)量為118只，無論是發(fā)行總規(guī)模還是基金數(shù)量均創(chuàng)出了年內(nèi)新高,。

具體到基金類型來看,，權(quán)益類產(chǎn)品是9月新發(fā)基金市場(chǎng)的主要角色之一。其中,，9月普通股票型基金,、平衡混合型基金、偏股混合型基金,、靈活配置型基金和被動(dòng)指數(shù)型基金的合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1003.77億元,，這些資金將成為投資二級(jí)市場(chǎng)的后續(xù)力量,。

　　頭部公司權(quán)益基金銷售火爆

9月權(quán)益類基金的發(fā)行熱度，較年初的發(fā)行“小陽春”有過之而無不及,。

以主動(dòng)偏股權(quán)益基金來看,，多只基金發(fā)行規(guī)模在20億以上。其中,，9月18日成立的南方智銳混合A首發(fā)規(guī)模高達(dá)59.15億元,，是該月成立的規(guī)模最大的主動(dòng)偏股權(quán)益基金。

另外,，9月24日成立的民生加銀持續(xù)成長A首發(fā)規(guī)模為40.98億元,、9月6日成立的富國智誠精選3個(gè)月首發(fā)規(guī)模為35.23億元、9月20日成立的華夏常陽三年定開首發(fā)規(guī)模為32.37億元,。

值得關(guān)注的是,，8月26日開始發(fā)售的交銀施羅德瑞豐三年封閉運(yùn)作基金還啟動(dòng)了比例配售。其有效認(rèn)購申請(qǐng)確認(rèn)比例不到26%,。這意味著,，該基金募集期間獲得的資金申購量超過百億元。

上述基金動(dòng)輒數(shù)十億的發(fā)行成績(jī)背后,，與今年以來基金整體賺錢效應(yīng)不無關(guān)聯(lián),。

據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，今年前三季度126家公募基金管理人的權(quán)益類基金整體收益全部為正,，其中財(cái)通資管,、永贏、上銀3家公司管理的權(quán)益類基金凈值增值率分別為69.59%,、55.09%,、45.85%，位列前三,。若從主動(dòng)權(quán)益類基金規(guī)模最大的基金公司來看,，易方達(dá)、華安,、富國年內(nèi)業(yè)績(jī)領(lǐng)先,，權(quán)益基金整體收益率分別為44.72%、37.22%,、35.83%,。

“權(quán)益類基金今年的賺錢效應(yīng)，對(duì)新基金發(fā)行起到了明顯刺激作用”,，華南一家大型基金公司渠道部人士表示,，“今年以來有一批權(quán)益基金業(yè)績(jī)超過50%，激發(fā)了投資人認(rèn)購熱情,，而且基金公司往往會(huì)安排長期業(yè)績(jī)比較好的基金經(jīng)理來管理新基金,，以此擴(kuò)大對(duì)投資人的吸引力。除此之外,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提高也是權(quán)益類基金發(fā)行回暖的原因之一,。”

不過，上述人士表示,，權(quán)益類基金發(fā)行市場(chǎng)的回暖并非是全范圍的,。其指出，“能夠一下發(fā)行幾十億規(guī)模的,，僅限于業(yè)績(jī)?cè)谌袠I(yè)突出的基金公司或者具有品牌效應(yīng)的大公司,，資金向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)并沒有改變。”

　　次新基金建倉謹(jǐn)慎

火熱發(fā)行氛圍之下,，次新基金的建倉節(jié)奏卻頗為謹(jǐn)慎,。

記者注意到，截至9月末,，7月以來新成立的主動(dòng)權(quán)益基金(包括普通股票型和剔除偏債混合型的混合基金)中,，有六成以上自成立以來的凈值增值率在正負(fù)1%以內(nèi)；若以9月以來成立的主動(dòng)權(quán)益基金來看,，凈值波動(dòng)在正負(fù)1%以內(nèi)的更多達(dá)八成,。

上述數(shù)據(jù)表明，三季度成立的次新權(quán)益基金整體倉位仍在偏低的狀態(tài),，眾多“子彈”尚未打出,。

深圳一位權(quán)益基金經(jīng)理分析稱，“市場(chǎng)普遍認(rèn)為節(jié)后A股走勢(shì)不確定性較高,，因此近一個(gè)多月成立的次新基金自然不會(huì)急于建倉,。而且節(jié)后三季報(bào)開始披露，基金經(jīng)理在建倉時(shí)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三季報(bào)數(shù)據(jù),，業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的龍頭將成為重要布局方向,。”

實(shí)際上，不僅次新基金建倉,，存量基金的調(diào)倉換股也極為關(guān)注三季報(bào)業(yè)績(jī),。

海富通基金范庭芳指出，“上市公司三季報(bào)的窗口期只有一個(gè)月,，我們四季度的主要工作將集中于對(duì)消費(fèi)和成長板塊公司三季報(bào)的深度挖掘,，尋找符合市場(chǎng)預(yù)期或超預(yù)期的品種。選股思路將以業(yè)績(jī)?yōu)橹骶€,，考慮業(yè)績(jī)的成長性和兌現(xiàn)性,。”

不過，雖然三季度成立的次新基金整體建倉節(jié)奏穩(wěn)健,，但亦有少部分基金凈值有明顯波動(dòng),，這主要集中在成立時(shí)間較早的基金之上,。

具體而言，7月以來成立的主動(dòng)權(quán)益基金中,，成立至今凈值漲幅排在首位的是7月5日成立的華泰保興多策略三個(gè)月,，截至9月末其凈值漲幅為13.06%；緊隨其后的是7月18日成立的長安鑫盈,，其A,、C份額成立以來凈值漲幅為8.68%和8.5%。

而成立以來凈值下跌最多的是財(cái)通科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作,，其成立于7月11日,，成立至今凈值下跌了2.7%。