雖然距離2019年結(jié)束還有三個多月，但對于公募ETF而言，已經(jīng)注定成為其發(fā)展的超級大年,。那么，ETF的超級大年是怎樣煉成的,？

一方面是投資者對ETF產(chǎn)品近乎狂熱的追捧,，ETF產(chǎn)品總規(guī)模繼續(xù)攀高。截至9月17日,，今年ETF產(chǎn)品總規(guī)模已增長1407.11億元,，較之今年年初的規(guī)模增長了40.44%；另一方面,，ETF產(chǎn)品已成為眾多基金公司必爭之地,，年內(nèi)新成立的ETF產(chǎn)品已有40只，在審批流程中的ETF產(chǎn)品也有200只,。

ETF產(chǎn)品操作透明,、風(fēng)險分散、交易靈活的優(yōu)勢,，吸引著個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者不斷增持ETF產(chǎn)品,，ETF的總份額穩(wěn)步上升；ETF產(chǎn)品所跟蹤指數(shù)在今年的快速反彈,、積極參與科創(chuàng)板打新,，使得ETF產(chǎn)品的單位凈值快速上升，持有人獲取正回報,。

寬基窄基ETF齊布局

　　年內(nèi)已成立40只產(chǎn)品

9月12日,，天弘基金推出的首只ETF產(chǎn)品——天弘創(chuàng)業(yè)板ETF募集規(guī)模6.41億元成立，成為今年以來成立的第40只ETF產(chǎn)品,，《證券日報》記者獲悉,，在該ETF產(chǎn)品上市之前，天弘基金已經(jīng)提前孕育了一只規(guī)模超50億元的場外基金,，在場內(nèi)ETF上線后,，可以用聯(lián)接基金的方式把場外基金對接到場內(nèi)。

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn),，今年新成立40只ETF產(chǎn)品的總規(guī)模有517.41億元,，而在去年同期，共有18只ETF產(chǎn)品成立,，募集規(guī)模達(dá)到112.75億元,。今年新發(fā)行ETF產(chǎn)品的數(shù)量和募集規(guī)模分別是去年同期的2.2倍和4.6倍,，可以發(fā)現(xiàn)，單只ETF產(chǎn)品的成立規(guī)模較之去年同期有大幅增長,。

ETF產(chǎn)品更加豐富,，不僅是寬基ETF，細(xì)分行業(yè)ETF產(chǎn)品,、紅利ETF產(chǎn)品,、Smart Beta策略ETF產(chǎn)品也成為基金公司爭相布局的領(lǐng)地。今年新成立的ETF產(chǎn)品中,，不僅有上證50ETF,、滬深300ETF、中證500ETF,、創(chuàng)業(yè)板ETF,，還有軍工龍頭ETF、滬深300紅利ETF,、日經(jīng)225ETF等產(chǎn)品,。

頭部基金公司積累的品牌和渠道優(yōu)勢，使得旗下的ETF產(chǎn)品募集規(guī)模也比較高,。年內(nèi)新成立的ETF產(chǎn)品成立規(guī)模超50億元的共有3只：富國中證軍工龍頭ETF的成立規(guī)模為72.02億元,，工銀瑞信滬深300ETF的成立規(guī)模為68.64億元，匯添富中證長三角ETF的成立規(guī)模為68.29億元,。

ETF產(chǎn)品在成立后的運(yùn)行也同樣重要,，無論是機(jī)構(gòu)投資者還是個人投資者，在選擇ETF產(chǎn)品時也開始更多的傾向于有ETF運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的基金公司,。方正富邦基金指數(shù)投資部總經(jīng)理吳昊對《證券日報》記者表示,，目前在市場上真正做ETF的基金公司大概有30家左右，市場上做這項(xiàng)工作的專業(yè)人員也比較少,，后續(xù)公司要做ETF存在著一定的壁壘,。

　頭部產(chǎn)品吸金力爆棚

　　成為ETF規(guī)模增長的主力

從去年開始逆勢大放異彩的ETF產(chǎn)品，在今年仍持續(xù)獲得資金流入,，其中頭部ETF產(chǎn)品的吸金能力尤為突出,。頭部ETF產(chǎn)品累計(jì)的規(guī)模優(yōu)勢、流動性優(yōu)勢,，吸引更多資金申購后形成了良性循環(huán),。除此之外，這些ETF產(chǎn)品與規(guī)模較低的ETF產(chǎn)品相比,，運(yùn)作上會更加穩(wěn)定一些,，不會出現(xiàn)大量資金快速撤回進(jìn)而導(dǎo)致基金凈值波動的情況。

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至9月17日,，排除貨幣型ETF外,，公募基金市場上共有ETF產(chǎn)品207只，總規(guī)模為4886.91億元,，而在今年年初時,，公募基金市場上的ETF產(chǎn)品共有193只，總規(guī)模為3479.81億元,。今年以來,，ETF產(chǎn)品總規(guī)模已增長1407.11億元，較之今年年初的規(guī)模增長了40.44%,。

頭部ETF產(chǎn)品是規(guī)模增長的絕對主力,。目前規(guī)模最大的ETF產(chǎn)品是華夏上證50ETF，該基金在今年以來的規(guī)模由457.9億元增至492.59億元,，增加了34.69億元；股票型ETF的另一大巨頭南方中證500ETF的最新規(guī)模為481.42億元,，該基金在今年以來的規(guī)模大幅增加了146.74億元,，曾一度超過了華夏上證50ETF的規(guī)模。

除此之外,，華泰柏瑞滬深300ETF,、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF,、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF等頭部ETF產(chǎn)品的規(guī)模也是大幅增長,，對基金投資者形成了牢固的虹吸效應(yīng)?！蹲C券日報》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，目前規(guī)模排名前20的ETF產(chǎn)品在今年以來的規(guī)模合計(jì)增長了727.73億元，占今年以來全部ETF增量的一半以上,。

不僅如此,，頭部基金公司的優(yōu)勢地位也在逐漸建立。截至9月17日,，華夏基金,、南方基金、易方達(dá)基金,、華泰柏瑞基金,、嘉實(shí)基金、華安基金和博時基金這7家基金公司旗下ETF產(chǎn)品的規(guī)模超200億元,，7家基金公司的ETF總規(guī)模達(dá)3287.71億元,，市場占比超過七成。華夏基金管理的ETF規(guī)模超過1100億元,，遙遙領(lǐng)先,。

ETF產(chǎn)品迎來降費(fèi)潮

　　有望吸引更多資金

今年2月份,，平安基金推出一只低費(fèi)率創(chuàng)業(yè)板ETF，拉開了公募基金降ETF費(fèi)率的大潮,。在此之后,，博時中證500ETF、易方達(dá)上證50ETF等多只ETF產(chǎn)品降價首發(fā),，華泰柏瑞MSCI中國A股國際ETF,、易方達(dá)滬深300發(fā)起式ETF等存量ETF產(chǎn)品也相繼發(fā)布了調(diào)低管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的公告，ETF費(fèi)率價格戰(zhàn)愈演愈烈,。

《證券日報》記者注意到,，0.2%的總費(fèi)率已經(jīng)是目前公募市場ETF產(chǎn)品的最低水平，這類基金費(fèi)率結(jié)構(gòu)是“0.15%的管理費(fèi)率+0.05%的托管費(fèi)率”,。

值得一提的是,，頭部ETF產(chǎn)品率先降低費(fèi)率后，規(guī)模相對較低的ETF產(chǎn)品的市場競爭力被進(jìn)一步削弱,，其背后的基金管理人也選擇了跟隨策略,，被迫降低ETF產(chǎn)品費(fèi)率，以此來保留旗下ETF產(chǎn)品“彎道超車”的可能,。

基金公司ETF費(fèi)率上的價格戰(zhàn)未休,，交易所也開始通過降費(fèi)率搶占市場份額：在9月12日，深交所公告稱,，為降低市場成本,，促進(jìn)基金市場發(fā)展，經(jīng)研究決定,，自公告日起,，深交所暫免收取ETF上市初費(fèi)、流動性服務(wù)商為上市基金提供流動性服務(wù)產(chǎn)生的交易單元流量費(fèi),；自2020年1月1日起,，深交所暫免收取ETF上市月費(fèi)。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，ETF費(fèi)率的降低對投資者而言是絕對的福音,，投資者可以支付更少的管理費(fèi)和托管費(fèi)，也可以促進(jìn)基金公司之間形成良性的競爭環(huán)境,。“不過,，相對于基金的回報來說費(fèi)率還是很小的一部分，短期內(nèi)基金公司在ETF費(fèi)率上的價格戰(zhàn)短期還難以改變市場格局,，頭部基金公司的競爭力依然強(qiáng)勢,。”

可以確定的是，基金公司普遍降低ETF費(fèi)率，能夠讓投資者更好的受利于ETF產(chǎn)品,，可以讓更多人的機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者關(guān)注到ETF產(chǎn)品,，交易所暫免收取ETF上市初費(fèi)和上市月費(fèi)，則是有意讓利基金公司和流動性服務(wù)商,，此舉能夠吸引更多的ETF產(chǎn)品發(fā)行上市,。

　積極參與科創(chuàng)板打新

　　年內(nèi)回報率表現(xiàn)不俗

科創(chuàng)板的推出和順利運(yùn)行，絕對是今年資本市場上的盛事,?？苿?chuàng)板新股上市，規(guī)模較小的權(quán)益產(chǎn)品以更好的打新收益率脫穎而出,，而相比其他權(quán)益基金,，ETF產(chǎn)品運(yùn)作透明、成本低廉,，還不需要投資者繳納額外的贖回費(fèi)(普通基金的持有不到7天需繳納1.5%的贖回費(fèi)),，似乎是打新科創(chuàng)板的更好工具。

《證券日報》記者注意到,，從科創(chuàng)板開板至9月17日,，有77只ETF產(chǎn)品先后成功參與到科創(chuàng)板新股打新，合計(jì)獲配新股830次,，平均單只ETF產(chǎn)品獲配新股10.78只,，也在一定程度上分享到了科創(chuàng)板新股打新的紅利,。

《證券日報》記者在采訪多位ETF基金經(jīng)理時,，都獲得了一致的回復(fù)——所管理的ETF產(chǎn)品會盡全力參與科創(chuàng)板打新，以期增厚ETF產(chǎn)品的回報率,，所以會在合同規(guī)定的跟蹤范圍誤差內(nèi),，盡可能為持有人獲取超額收益。

具體來看,，77只參與科創(chuàng)板打新的ETF產(chǎn)品中,，國泰基金旗下3只ETF產(chǎn)品打新科創(chuàng)板“戰(zhàn)果”最佳：國泰中證軍工ETF、國泰中證全指證券公司ETF和國泰上證180金融ETF分別中簽25只,、25只和24只科創(chuàng)板新股,。

今年以來截至9月17日，排除年內(nèi)成立的次新ETF產(chǎn)品,，193只ETF產(chǎn)品在今年以來的平均回報率為24.49%,，回報率最高的南方中證500信息技術(shù)ETF在此期間的回報率甚至高達(dá)72.03%，大幅跑贏同期上證指數(shù)19.42%的增長率,。從這個角度來看,，基金單位凈值的大幅增長對ETF規(guī)模快速擴(kuò)張的貢獻(xiàn)同樣功不可沒。

（文章來源：證券日報）