證監(jiān)會6月21日發(fā)布《公開募集證券投資基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引(試行)》,，激活公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)熱情。證券時報記者了解到,，首批6家基金公司已獲得基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格,。

據(jù)悉,，目前易方達(dá)、南方,、博時,、華夏,、華安、富國等公司通過滬深交易所審批,，正式獲得證券出借人資格,。基金參與轉(zhuǎn)融通,，一方面可以將其長期固定持有的證券通過出借來獲取一定收入,，從而增加基金的收益；另一方面也利于擴(kuò)大兩融券源,，從而提高市場流動性和活躍度,。

業(yè)內(nèi)人士表示，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)資格獲批,，意味著基金可以正式參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù),。

“公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，首先需要在基金合同中規(guī)定可以參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù),，第二是基金公司需向交易所申請相關(guān)資格,，并提交測試、方案等文件,，測試通過之后才能開展相關(guān)業(yè)務(wù),。”據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前不少公司還在修改基金合同,、更新系統(tǒng)等,，積極籌備，未來會有更多基金公司獲得相關(guān)業(yè)務(wù)資格,。而證監(jiān)會此前發(fā)布基金參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)指引,，其中規(guī)定有四類基金產(chǎn)品可依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定和基金合同、招募說明書的約定,，參與出借業(yè)務(wù),，分別是處于封閉期的股票型基金和偏股混合型基金、開放式股票指數(shù)基金及相關(guān)聯(lián)接基金,、戰(zhàn)略配售基金以及中國證監(jiān)會認(rèn)可的其他基金產(chǎn)品,。從業(yè)內(nèi)來看，ETF等指數(shù)基金或?qū)⒊蔀閰⑴c這一業(yè)務(wù)的主力,。

“主動型基金本身收益波動較大,，基金通過出借個券獲得1%左右的收益，對于主動型基金而言微乎其微,；但對被動型基金而言,，增厚1%左右的收益，對其減少跟蹤誤差就非常重要，因此,，被動型基金參與轉(zhuǎn)融通意愿更強(qiáng),。”上海一位基金經(jīng)理表示。

易方達(dá)基金也表示,，參照歐美市場經(jīng)驗(yàn),，轉(zhuǎn)融通的證券出借方主要就是長期持有證券的公募基金、保險公司等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者,。在國內(nèi)市場,，具體到公募基金,，轉(zhuǎn)融通尤其對指數(shù)基金具有重要意義,。指數(shù)基金長期大量固定持有證券，轉(zhuǎn)融通可以盤活這部分資源,，從而增厚收益,。

市場非常關(guān)注基金轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)能帶來的收益。據(jù)光大證券研究所金融工程研究團(tuán)隊(duì)測算,，根據(jù)證金公司披露數(shù)據(jù),，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的期限費(fèi)率中轉(zhuǎn)融入年利率最高可達(dá)2%，若按照參與上限計算,，通過出借業(yè)務(wù)最多能夠提高指數(shù)基金的收益0.6%,，而戰(zhàn)略配售基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)或帶來1%的收益增厚。

上海一位基金公司量化投資部總監(jiān)表示,，公募基金參與轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)更大的意義在于更好地實(shí)現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)功能,，有助于基礎(chǔ)市場估值更加合理。

（文章來源：證券時報）