年內(nèi)市場大幅調(diào)整,，募集延長或失敗的新基金數(shù)量逐漸增多,，在此背景下，公募再次刮起一股自購風,。其中,，已成立的5只養(yǎng)老目標基金更是由自家公司帶頭認購。據(jù)了解,，還會有養(yǎng)老目標基金被自家申購,。

自購，究竟是公募對市場底部預期充滿信心,，還是僅僅為公司保住基金規(guī)模的促銷手段,？

自購數(shù)量逼近前兩年之和

截至11月8日收盤，上證綜指報2635.63點,，年內(nèi)下跌671.54點,，跌幅20.31%；深證成指報7698.02點,，年內(nèi)下跌3342.43點,，跌幅30.27%；創(chuàng)業(yè)板指報1329.59點,，年內(nèi)下跌423.06點,，跌幅24.14%。

在當前市場表現(xiàn)低迷,、新基金發(fā)行困難和部分基金規(guī)?？s水的環(huán)境下，基金公司甚至動員旗下員工自掏腰包認購,，來達到提振市場信心的目的,，同時吸引投資者關注。

數(shù)據(jù)顯示，近三年來,，基金公司自購數(shù)量逐年遞增,。截至11月8日，年內(nèi)共發(fā)生218起自購,，而這個數(shù)量已經(jīng)接近過去兩年自購總數(shù),。不過，年內(nèi)27.26億元的凈申購總額僅僅高出去年4億元,，比2016年凈申購總額還要少3億元左右,。

據(jù)《國際金融報》記者梳理，年內(nèi)凈申購額不高的主要原因是今年較少有基金公司發(fā)行貨幣基金,，因此未出現(xiàn)大量貨幣基金自購行為,。

截至目前，今年共有76家基金公司自購旗下新基金,。其中,，中銀國際證券凈申購總額高居第一，為3億元,。該公司及員工共認購旗下1只新基金中銀證券安譽債券A,，該基金成立規(guī)模為26億元，但三季度末規(guī)模已縮水至2.44億元,，很可能遭遇了機構大額贖回,。

從歷史情況來看，鵬華基金曾于今年1月發(fā)起公募行業(yè)史上第一次全員跟投,。根據(jù)鵬華策略回報公告,，鵬華基金全體員工共出資不低于900萬元申購鵬華策略回報，并承諾持有至少1年,。其中,，公司總經(jīng)理、分管權益投資的副總經(jīng)理,、該基金基金經(jīng)理分別出資 100 萬元,，承諾至少持有 2 年以上。

4月12日,，鵬華基金再次發(fā)布全員認購公告稱，全體員工將再次跟投鵬華產(chǎn)業(yè)精選混合,，公司高管及其基金經(jīng)理承諾所認購份額將持有至少一年,。資料顯示，鵬華產(chǎn)業(yè)精選混合成立規(guī)模為13.32億元,，鵬華基金全體員工認購220.87萬元,。截至三季度末，上述兩只基金規(guī)模分別縮水至15.67億元、10.08億元,。

工資一部分換成基金份額

今年新成立的5只養(yǎng)老目標基金也少不了基金公司自購的幫助,。據(jù)《國際金融報》記者統(tǒng)計，南方養(yǎng)老2035(FOF),、工銀養(yǎng)老2035(FOF),、泰達宏利泰和平衡養(yǎng)老(FOF)、中歐預見養(yǎng)老2035(FOF),、華夏養(yǎng)老2040(FOF)均被自家公司及員工認購,。其中，華夏養(yǎng)老2040(FOF)與工銀養(yǎng)老2035(FOF)被公司及員工認購金額最高,，分別為9317.98萬元,、5640.92萬元。

上述5只養(yǎng)老目標基金最大成立規(guī)模為3.8億元,，最小成立規(guī)模為2.12億元,，平均成立規(guī)模僅為2.73億元，高出基金成立合格線不到1億元,。

事實上,，養(yǎng)老目標基金發(fā)行遇冷也在眾多機構及業(yè)內(nèi)人士預料之中。接下來,，正在發(fā)售養(yǎng)老目標基金的公司也同樣采取自購策略,。

正在發(fā)售養(yǎng)老目標基金的公募相關人士向《國際金融報》記者表示，公司在發(fā)工資時,，員工會同時得到現(xiàn)金與份額,，一部分基金份額也算在工資里面。

自信抄底還是促銷,？

一系列基金公司的自購行為向市場眾多投資者發(fā)出信號,，究竟自購基金是公司的自信抄底行為，還是僅僅為了促銷產(chǎn)品,？

某公募相關人士在接受《國際金融報》記者采訪時表示,，基金自購行為是很有必要的。通常,，基金自購行為分為兩種：一種是發(fā)起式基金的成立條件要求跟投,；第二種是基金公司及員工的自購。而養(yǎng)老目標基金的自購,，對于公募基金的發(fā)展是一次重大事件,。由于首批FOF的業(yè)績并未達到預期，再加上目前投資者對其認知與理解還有待提高,，所以首批養(yǎng)老目標基金的首募規(guī)模并不是很大,。

恒豐泰石董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，基金公司自購旗下基金表現(xiàn)出看好未來市場走勢，并且對自身投資管理能力充滿信心,。對于這類基金,，投資者可以重點關注，但必須從長期投資的角度出發(fā),，不應以投機的心態(tài)參與,。

對于公募自購的產(chǎn)品是否會出現(xiàn)大額贖回等風險事件，韓瑋認為,，一方面,，公募基金本身更了解大額贖回對基金凈值的沖擊，因此一般不大可能出現(xiàn)自身大額贖回現(xiàn)象,。另一方面,，基金管理人擔負著客戶利益先于自身利益的信托責任，如果有違背,，不但要賠償基金損失,、受到監(jiān)管處罰，而且會傷害自身的信譽,，因此得不償失,，基本不存在自身大額贖回的動機。

（文章來源：國際金融報）