二季度公募基金浮虧475億元

基金經(jīng)理看好后市

2018年第二季度,，受到市場拖累,，公募基金整體浮虧474.99億元,，貨幣基金和債券基金則成為利潤的主要來源。從基金的配置來看,，防御風(fēng)格突出,，“吃藥喝酒”成為主流。不過,，在多數(shù)基金經(jīng)理看來,，市場走勢已經(jīng)沒有悲觀的必要。

二季度公募浮虧475億元

截至目前,，公募基金的二季報(bào)已經(jīng)全部披露完畢,。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，受到二級市場表現(xiàn)不佳影響,，今年二季度公募基金整體虧損,，這是2016年四季度以來公募基金首次出現(xiàn)浮虧。

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，今年二季度,，A股市場各大指數(shù)均出現(xiàn)大幅下挫。其中,，上證綜指累計(jì)下跌10.14%,，深證成指累計(jì)下跌13.70%，中小板指累計(jì)下跌12.98%,，創(chuàng)業(yè)板指則累計(jì)下跌了15.46%，滬深300和上證50指數(shù)則分別累計(jì)下跌了9.94%和8.90%,。個(gè)股方面,，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，3527只個(gè)股中，有2928只二季度出現(xiàn)下跌,，占比高達(dá)83%,，其中跌幅在10%以上的就有2364只，有1354只個(gè)股二季度跌幅超過了20%,，479只個(gè)股跌幅超過30%,，123只個(gè)股跌幅超過40%，46只個(gè)股跌幅超過50%,。

受到市場整體大幅下跌的影響,，二季度公募基金整體虧損474.99億元?？紤]到一季度公募基金整體實(shí)現(xiàn)696.42億元的盈利,，2018年上半年，公募基金共計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利221.43億元,。其中,，貨幣基金、債券型基金是二季度賺錢最多的基金類型,，混合型,、股票型基金則未能給投資者帶來正收益。

今年二季度,，貨幣基金實(shí)現(xiàn)盈利820.8億元,，債券基金收獲255.87億元利潤，而混合型和股票型基金受到A股市場行情影響,，分別虧損911.84億元和665.48億元,。其他基金類型看，QDII基金盈利24.31億元,，保本型基金盈利5億元,，商品型基金和FOF基金分別虧損2.61億元、1.04億元,。

從各類型基金管理規(guī)模情況來看,，各類型基金管理規(guī)模分化情況較為明顯，貨幣基金規(guī)模增幅最大為5.65%,。二季度末,，貨幣型、混合型和債券型基金繼續(xù)位居管理規(guī)模前三,，分別為84364.84億元,、17512.53億元、17104.80億元,。

從不同基金公司的盈利情況來看,，二季度,，天弘基金以170.41億元利潤位居榜首，也是二季度唯一一家旗下基金盈利超過百億元的基金公司,。建信,、中銀以48.01億元和40.63億元的盈利規(guī)模排名第二位和第三位。工銀瑞信,、招商和興業(yè)等三家基金公司旗下基金二季度分別盈利30.32億元,、26.85億元、19.6億元,，排在第四至第六位,。盈利排行榜前十的還有農(nóng)銀匯理、國壽安保,、平安大華和永贏基金,，這四家公司二季度旗下基金盈利規(guī)模分別為17.44億元、14.3億元,、13.11億元和12.34億元,。

“吃藥喝酒”抱團(tuán)取暖

由于市場表現(xiàn)不佳，今年二季度,，公募基金的配置較偏防守,。申萬宏源研究顯示，基金在2018年二季度重倉股票中配置最高的三個(gè)行業(yè)分別是醫(yī)藥生物,、食品飲料,、電子，配置比例分別為 16.53%,、13.33%,、9.35%。相對于全市場股票行業(yè)分布來看,，基金重倉股中醫(yī)藥生物,、食品飲料、家用電器超配明顯,，分別超配7.49%,、7.46%和4.80%，超配比例最低的行業(yè)是非銀金融,、銀行,、公用事業(yè)，分別低配4.18%,、3.99%和2.33%,。與2018年一季度對比，股票型基金在2018年二季度的行業(yè)配置上較多地增持制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè),、衛(wèi)生和社會工作業(yè),，增持比例分別為2.53%,、1.02%,、0.48%；同時(shí)較多地減持金融業(yè),、文化體育業(yè),、房地產(chǎn)業(yè)，減持比例分別為2.65%,、0.52%,、0.49%。

在重倉股的配置上,，根據(jù)基金二季報(bào)披露的十大重倉股票信息,，2018年二季度末主動類股票基金的重倉股票共903只。從基金持有重倉股市值角度來看,，2018年二季度基金持有市值最高的股票依次是：貴州茅臺,、格力電器、美的集團(tuán),，分別有200只,、183只、126只基金重倉,，重倉市值為146.12億元,、120.15億元、96.06億元,。

西南證券的研究則顯示,，從股票持倉市值所占凈值比例增減變化居前的五個(gè)行業(yè)上看，基金在2018年第二季度整體增持了13個(gè)行業(yè),，減持了14個(gè)行業(yè),，持平的為1個(gè)行業(yè)。被基金增持比例排前五名的行業(yè)分別是食品飲料,、醫(yī)藥生物,、計(jì)算機(jī)、家用電器,、汽車,；被基金減持比例排前五名的行業(yè)分別是有色金屬、通信,、電子,、電氣設(shè)備、銀行。食品飲料此前已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度被大幅減持,，2018 年第二季度被大幅增持,。計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)季度被較大幅度增持,。

中泰證券研究顯示,，二季度主動偏股型基金的總體倉位為80.8%，連續(xù)三個(gè)季度回落,，較2018年一季度倉位大幅下滑近3%,，已經(jīng)處在近五年來比較低的水平?；鸺卸然厣?，創(chuàng)業(yè)板持倉比例連續(xù)兩個(gè)季度提高。與一季度相比,，二季度基金主板重倉股市值減少133億元,，中小板重倉股市值減少142億元，創(chuàng)業(yè)板重倉股市值減少26億元,。按板塊持股市值占自由流通市值比例計(jì)算,，主板和中小板分別上升0.1%和0.05%，創(chuàng)業(yè)板提升0.21%,。

基金經(jīng)理看好后市

從對市場后市的走向來看,，多數(shù)基金經(jīng)理表現(xiàn)了相對樂觀的態(tài)度。國金證券認(rèn)為,，隨著近期國內(nèi)各主要股指持續(xù)下挫,，其估值上的安全邊際正不斷增強(qiáng)。截至6月30日,，上證50,、滬深300、中證全指,、中小板指及創(chuàng)業(yè)板指的市盈率分別為9.89倍,、11.89倍、15.40倍,、27.47倍和38.87倍,；其中雖中小板指及創(chuàng)業(yè)板指的估值水平仍相對較高，但上證50,、滬深300及中證全指的估值水平已明顯低于全球多數(shù)股指,。隨著市場恐慌情緒逐步消解、底部估值托底效應(yīng)顯現(xiàn)以及貨幣政策微調(diào)預(yù)期實(shí)施,，中期來看市場反彈可期,。

博時(shí)榮享回報(bào)靈活配置定開混合擬任基金經(jīng)理蔡濱表示,，在整體情緒偏負(fù)面的背景下，市場下跌可能會在某個(gè)階段過度悲觀反應(yīng),，但從兩三年中長期維度看,，現(xiàn)在“去杠桿”政策、解決債務(wù)危機(jī),、防范金融風(fēng)險(xiǎn),，甚至部分產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼政策退出等政策，在中國轉(zhuǎn)型期都是大方向正確的,，對市場應(yīng)該有信心,。招商豐慶基金經(jīng)理姚爽則表示，經(jīng)過前期的風(fēng)險(xiǎn)釋放,，A股市場的估值已經(jīng)進(jìn)入歷史底部區(qū)間，中長期價(jià)值開始凸顯,。招商豐慶將本著價(jià)值投資,、長期投資的理念和出發(fā)點(diǎn)精選個(gè)股。

蔡濱表示,，放在中長期看,，目前中國經(jīng)濟(jì)正處于新舊動能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)刻，該布局的是未來驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的新興產(chǎn)業(yè),，這些是機(jī)會所在,。他表示，要掘金經(jīng)濟(jì)新的驅(qū)動力,，更看好成長性行業(yè),、產(chǎn)業(yè)升級、消費(fèi)升級等領(lǐng)域,，比如5G,、新能源汽車、環(huán)保,、光伏,、大眾消費(fèi)、品牌消費(fèi)等,。（記者 吳黎華）