震蕩市場中,，高端制造業(yè)作為中長期持續(xù)發(fā)展的行業(yè),，一直以來受到市場的關(guān)注和追捧,。近期市場觀點(diǎn)大多認(rèn)為,，高端制造業(yè)個(gè)股有望掀起跨年行情,。但是,，在這樣的背景下,，帶有“高端制造”字眼的主題基金,，其表現(xiàn)卻有所差異,。記者粗略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，市場上十多只相關(guān)基金下半年以來平均收益接近9%,，但也有多只基金下半年收益跑輸基準(zhǔn),，甚至有基金下半年以來收益為負(fù)。

高端制造機(jī)會(huì)明確

高端制造業(yè)或者說制造業(yè)升級(jí)成為今年震蕩市場中相對(duì)確定的機(jī)會(huì),。今年年初以來,，各類機(jī)構(gòu)紛紛指出高端制造業(yè)在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的重要地位，高端制造業(yè)將成為政策,、資金,、資源等集中支持的領(lǐng)域。事實(shí)上,，高端制造業(yè)的機(jī)會(huì)在近期仍是市場熱議的話題,，市場觀點(diǎn)大多認(rèn)為高端制造業(yè)將會(huì)是跨年乃至更長階段的機(jī)會(huì)所在,。

太平洋證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是中國制造業(yè)的必經(jīng)之路,，智能制造將貫穿整個(gè)過程,。全球制造業(yè)轉(zhuǎn)移的過程就是不斷追求綜合利潤優(yōu)化的過程。在第四次制造業(yè)轉(zhuǎn)移中,，我國制造業(yè)面臨著低端產(chǎn)業(yè)外流和制造業(yè)回歸歐美兩方面的壓力,，我國要想留住有價(jià)值的制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是必經(jīng)之路,。而智能制造是降低人力成本,、提升產(chǎn)品品質(zhì)的重要手段，將貫穿整個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)過程,。

財(cái)通證券則認(rèn)為,，想要加倉制造業(yè)升級(jí)的機(jī)會(huì)，可以重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)領(lǐng)域：一個(gè)是基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域,。根據(jù)《中國制造2025》規(guī)劃,，工業(yè)基礎(chǔ)能力薄弱是制約我國制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展和質(zhì)量提升的癥結(jié)所在，因此強(qiáng)化工業(yè)基礎(chǔ)能力是加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要途徑;另一個(gè)是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,。在新技術(shù),、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài),、新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)的新時(shí)期背景下,，培育和發(fā)展一批具備巨大市場增量空間的新興產(chǎn)業(yè)是我國制造業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略規(guī)劃重點(diǎn)。

主題基金表現(xiàn)不同

事實(shí)上,，高端制造主題一直是基金重點(diǎn)挖掘的機(jī)會(huì)所在,。大數(shù)據(jù)終端顯示，以目前市場上十多只帶有“高端制造”字眼的基金為分析對(duì)象,，截至11月20日,，今年下半年以來這部分產(chǎn)品的平均漲幅接近9%，同期上證綜指上漲6.26%,，深證綜指上漲3.91%,，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.29%。高端制造行業(yè)投資收益高出相關(guān)市場平均表現(xiàn),。觀察相關(guān)基金最新持股情況發(fā)現(xiàn),，三安光電(600703,股吧)、隆基股份(601012,股吧),、京東方A,、華友鈷業(yè)(603799,股吧)、中國化學(xué)(601117,股吧)等等,，都是上述基金追捧的熱點(diǎn)個(gè)股,。但是,，仔細(xì)觀察高端制造主題基金，內(nèi)部的收益水平卻參差不齊,。在上述產(chǎn)品中,，有多只產(chǎn)品的漲幅跑輸基準(zhǔn)，其中更是有兩只高端制造主題基金下半年以來的收益為負(fù),?；鹦袠I(yè)分析人士表示，高端制造業(yè)的機(jī)會(huì)相對(duì)確定,，但是具體到投資標(biāo)的的選擇上卻大有“講究”,。“看似囊括了很多產(chǎn)業(yè)和公司的高端制造，實(shí)際上其中有側(cè)重,、有區(qū)別,。不同的高端制造行業(yè)，比如5G,、新能源,、物聯(lián)網(wǎng)等等，發(fā)展的階段不同,，行業(yè)內(nèi)公司的生存狀態(tài)也不同;不同的產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司發(fā)展的模式也不一樣,，內(nèi)生性高端制造企業(yè)和外延并購式發(fā)展的企業(yè)，在市場上被資金關(guān)注和追捧的情況也不一樣,。觀察下半年以來業(yè)績較差的高端制造基金,，在投資標(biāo)的選擇上，有風(fēng)格漂移,、追逐熱點(diǎn)的情況,，對(duì)市場機(jī)會(huì)的判斷偏差疊加對(duì)市場節(jié)奏的錯(cuò)誤把握，讓這部分產(chǎn)品在熱門的大主題下,，收益卻是清湯寡水,，這值得基金管理人和投資者共同關(guān)注。”

工業(yè)4.0相關(guān)主題基金 

基金代碼 基金簡稱 近三月收益

001060 前海開源高端裝備制造混合 21.71%

000936 博時(shí)產(chǎn)業(yè)新動(dòng)力 20.30%

000619 東方紅產(chǎn)業(yè)混合 19.91%

000513 富國高端制造股票 19.16%

001103 前海開源工業(yè)革命4.0混合 19.04%

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富(300059,股吧)Choice數(shù)據(jù),，銀河證券，截至日期：2017-11-20