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FOF選基金:最看重基金經(jīng)理 其次看公司平臺

2017-09-18 09:55 來源:中國基金報

中國基金報記者 李滬生

9月8日,,建信,、南方,、海富通,、嘉實,、華夏和泰達宏利等6家基金公司申報的FOF產(chǎn)品獲批,。不過,,由于《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》的要求,,F(xiàn)OF基金仍需要對基金合同進行修改才能正式發(fā)行,。

中國基金報記者注意到,在多家基金公司對于FOF的宣傳中,,都強調(diào)基金經(jīng)理的重要性,。這似乎在一定程度上與MOM產(chǎn)品出現(xiàn)了重合,,而FOF本身是以優(yōu)選基金為主的配置,基金經(jīng)理在當中的作用到底占到怎樣的比重,?

FOF重點研究基金經(jīng)理

FOF意為“基金中的基金”,,即通過持有其他基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn),。

滬上一家基金公司FOF團隊人士說,,F(xiàn)OF除了有本身FOF基金經(jīng)理的管理,還有投資標的基金經(jīng)理的另一重“保險”,,可以有效降低持有單只基金的風險,;通過系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析和準確的擇時,更容易獲得比長期擁有單只基金更高的收益,。

一家大型基金公司FOF基金經(jīng)理表示,,如何在配置中選擇更好的基金,有兩方面關(guān)鍵因素,,一是基金經(jīng)理的表現(xiàn),,二是基金公司的平臺實力。

他說:“我們希望挑選出基金行業(yè)的全能高手,,為此,,我們制定了6大維度的35個標簽,貼在每一個基金經(jīng)理身上,,包括投資風格,、投資穩(wěn)定性、投資能力,、關(guān)鍵識別能力等,。每一個標簽后背都能隱藏他的判斷,這些信息可以證明基金經(jīng)理到底是什么風格,,獲取超額收益的能力如何,,獲取阿爾法和貝塔收益的百分比等,這都很關(guān)鍵,。”

多家基金公司FOF部門也透露,,經(jīng)常對同業(yè)的基金經(jīng)理進行調(diào)研,以了解其真正的投資策略和偏好,。

FOF與MOM的差異

所謂 MOM,,即“管理人的管理人”基金模式,由 MOM 基金管理人通過長期跟蹤,、研究基金經(jīng)理投資過程,,挑選長期貫徹自身投資理念、投資風格穩(wěn)定并取得超額回報的基金經(jīng)理,,以投資子賬戶委托形式讓他們負責投資管理的一種新投資模式,。

MOM與FOF最大的不同在于更加看中基金經(jīng)理的個性,、操作風格與市場應(yīng)變能力。

不過,,有基金公司人士指出,,目前FOF基金的操作并非完全復制MOM的模式,正是由于目前公募行業(yè)基金經(jīng)理的離職率較高,,一只基金可能出現(xiàn)數(shù)任基金經(jīng)理,而不同的基金經(jīng)理的表現(xiàn)也不一樣,,研究基金表現(xiàn)就勢必會追溯到每一個基金經(jīng)理的操作風格,。

該人士稱:“FOF選擇基金經(jīng)理是通過基金經(jīng)理的表現(xiàn)反映到產(chǎn)品中,無論是業(yè)績,、回撤,,最終都是由產(chǎn)品體現(xiàn),并且不是該基金經(jīng)理管理旗下的所有基金,,而是最具有優(yōu)勢,、特色的一只或者幾只。”

上述滬上基金公司FOF人士指出,,兩者最大的區(qū)別在于,,F(xiàn)OF基金經(jīng)理對于子基金的基金經(jīng)理并沒有管理權(quán),不能由于自身的要求使其進行調(diào)倉或進攻防御性操作,,而MOM則是上下互通,,“MOM可以經(jīng)常調(diào)整旗下基金經(jīng)理的操作,持倉情況,、風控反應(yīng)都相對及時,,而FOF基金依舊要根據(jù)公開數(shù)據(jù)進行操作。”另外,,在收費,、收益統(tǒng)計等多方面,兩者也有差別,。

責任編輯:晴天

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