“一帶一路”沿線的綠色投資已經(jīng)受到廣泛關(guān)注,，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)前景廣闊，例如，僅能源領(lǐng)域就有超過5萬億美元的投資前景。在綠色金融的產(chǎn)品方面，除了綠色債券之外,，其實還有很多領(lǐng)域值得關(guān)注。

值得注意的是,，綠色項目存在的風(fēng)險也是導(dǎo)致當(dāng)前綠色融資缺口巨大的重要原因,。魯政委提出了三點應(yīng)對建議：首先，要特別注意設(shè)計能夠提供長期限,、低成本的融資機(jī)制,；其次，提高金融機(jī)構(gòu)融資的風(fēng)險權(quán)重,；同時,，可以考慮在企業(yè)破產(chǎn)時，讓綠債優(yōu)先受償,。

在中國通過“一帶一路”倡議走向世界的過程中,，綠色金融也迎來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。然而,，如何全面認(rèn)識和積極預(yù)防綠色項目中的社會與環(huán)境風(fēng)險,，在把握住商機(jī)的同時，帶來正面的社會與環(huán)境效益,，也成為亟待探索的課題,。

“近年來，我們進(jìn)一步將赤道原則的工具和理念運用到‘一帶一路’項目中去,，有效避免了社會與環(huán)境方面的風(fēng)險,。” 6月29日，中國金融學(xué)會綠金委副秘書長,、興業(yè)銀行綠色金融部總經(jīng)理羅施毅在2018年國際金融協(xié)會(IIF)中國金融峰會上表示,。

綠色金融潛力巨大

“目前，在衛(wèi)生,、綠色能源等投資方面,，還有巨大的投資缺口。” IIF全球資本市場高級總監(jiān)Sonja Gibbs表示,，“現(xiàn)在,，投資者也更加關(guān)注項目的可持續(xù)性,，可持續(xù)投資需求的增速也在不斷提高。在這個過程中,，整個金融體系都在不斷地綠色化,。”

而在聚集了世界63%人口、GDP卻只占全世界29%的“一帶一路”沿線,，有大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求,。以非洲為例，據(jù)渣打銀行保守估計,，其在道路,、鐵路、港口等基建方面的缺口每年達(dá)950億美元,，“一帶一路”項目可以很好地彌補這個缺口,。

正因如此，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)也成為了推進(jìn)綠色金融的一個絕佳契機(jī),。以電力項目為例，在可持續(xù)發(fā)展理念不斷普世化的當(dāng)下,，相比煤電,，更加環(huán)保節(jié)能的風(fēng)電、水電等項目自然成為銀行的重點支持對象,。

事實上,， 在《關(guān)于推進(jìn)綠色“一帶一路”建設(shè)的指導(dǎo)意見》《“一帶一路”生態(tài)環(huán)境保護(hù)合作規(guī)劃》相繼發(fā)布，習(xí)近平總書記提出“設(shè)立生態(tài)環(huán)保大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺,，倡議建立‘一帶一路’綠色發(fā)展國際聯(lián)盟”之后,，“一帶一路”沿線的綠色投資已經(jīng)受到廣泛關(guān)注，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)前景廣闊,，例如,，僅能源領(lǐng)域就有超過5萬億美元的投資前景。

同時,，據(jù)《金融時報》記者了解,，匯豐銀行等外資銀行已經(jīng)積極參與到構(gòu)建“綠色絲綢之路”的進(jìn)程之中。未來,，在不斷借鑒國外綠色金融發(fā)展經(jīng)驗和更多綠色項目“走出去”的基礎(chǔ)上,，“綠色絲綢之路”的發(fā)展將會更上一層臺階。

此外,，在綠色金融的產(chǎn)品方面,，除了綠色債券之外，其實還有很多領(lǐng)域值得關(guān)注,。“對于零售客戶的產(chǎn)品開發(fā)還有很大空間,。”羅施毅表示,，“除了在綠色理財、綠色按揭方面的產(chǎn)品創(chuàng)新外,，我們還與環(huán)境交易所合作,，推出針對個人客戶的低碳主題信用卡，并為個人消費建立一個減排賬戶,。在發(fā)生每一筆消費時,，我們都會捐出一分錢，用于支持綠色領(lǐng)域的發(fā)展,。”

風(fēng)險防范仍是核心問題

綠色行業(yè)的發(fā)展,，也讓需要金融機(jī)構(gòu)不斷去學(xué)習(xí)跟進(jìn)。“現(xiàn)在,，很多的汽車開始轉(zhuǎn)向使用替代能源,，要發(fā)展這個市場，需要各方進(jìn)行合作,。” 穆迪投資者服務(wù)香港有限公司高級副總裁lvan Chung舉例說,。

這也考驗著對該領(lǐng)域的風(fēng)險評估能力。“從行業(yè)的角度而言,，采礦,、發(fā)電這些行業(yè)更容易產(chǎn)生風(fēng)險。但是,，這些行業(yè)的某些企業(yè)卻具備高度的環(huán)境責(zé)任感,，他們也非常希望進(jìn)行投資，以改善他們對環(huán)境的影響,。因此,，在環(huán)境保護(hù)方面的意愿也是評估的重要內(nèi)容。” lvan Chung表示,，“在不同的行業(yè),，我們也會有不同的考慮，比如,，在評估化石能源和礦產(chǎn)企業(yè)時,，我們會評估其現(xiàn)金流及償還能力。”

“很多‘一帶一路’沿線國家的環(huán)境信息滯后,、環(huán)境風(fēng)險突出,。因此，我們要不斷對環(huán)境社會風(fēng)險方面的管理情況進(jìn)行評價,，做好信息披露,。我們不僅要考慮當(dāng)?shù)氐乃⒖諝?、土壤,、生物多樣性等自然環(huán)境狀況,，還要把宗教、社區(qū),、勞工糾紛等社會因素都考慮進(jìn)去,，這樣才能更好地規(guī)避‘一帶一路’基建項目存在的風(fēng)險。” 羅施毅介紹,，興業(yè)銀行不僅從頂層設(shè)計上推進(jìn)對綠色金融的風(fēng)控,，同時還明確了各部門機(jī)構(gòu)對于環(huán)境社會風(fēng)險的管理分工。

值得注意的是,，綠色項目存在的風(fēng)險也是導(dǎo)致當(dāng)前綠色融資缺口巨大的重要原因,。“對氣候的關(guān)注與對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管之間仍然是‘兩張皮’，由此導(dǎo)致‘綠色’與‘金融’相望而不相聞,。”此前,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委曾在世界銀行集團(tuán)綠色金融工作組會議上如此表示。

對此,，魯政委提出了三點應(yīng)對建議,。首先，根據(jù)綠色融資項目投資期限長,、回收慢,、存在外部性的特性，要特別注意設(shè)計能夠提供長期限,、低成本的融資機(jī)制,，并對綠色融資進(jìn)行定向降準(zhǔn),。其次,，對于具有負(fù)外部性的綠色項目，提高金融機(jī)構(gòu)融資的風(fēng)險權(quán)重,，反之亦然,，以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)前瞻性地考量未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的環(huán)境風(fēng)險沖擊。同時,，可以考慮在企業(yè)破產(chǎn)時,，讓綠債優(yōu)先受償。

赤道原則保駕護(hù)航

“尤其在‘一帶一路’沿線國家和地區(qū)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時,，投資者需要認(rèn)識到氣候變化的危害性,，弄清楚需要履行的義務(wù)。因此,，我們必須要重新回到G20框架下,，推動綠色金融的發(fā)展。投資者必須要履行好自己的義務(wù),。”匯豐控股亞太地區(qū)公共事務(wù)總經(jīng)理Stewart James表示,。

赤道原則正是幫助銀行履行好自身義務(wù)的一項重要國際準(zhǔn)則,。“我們呼吁更多的商業(yè)銀行加入到赤道銀行體系中，以幫助其完善在綠色金融的發(fā)展過程中,，對于環(huán)境,、社會、風(fēng)險的體系管控,。” 羅施毅表示,，在公開承諾采納赤道原則的10年來，興業(yè)銀行把這項國際黃金準(zhǔn)則與中國監(jiān)管政策有機(jī)結(jié)合,，建立完善了相應(yīng)的環(huán)境社會風(fēng)險管理體系,。

“赤道原則的引入，不僅幫助我們有效緩釋了項目在環(huán)境與社會風(fēng)險方面的影響,。” 羅施毅表示,，“還可以幫助合作企業(yè)評估和管理環(huán)境及社會風(fēng)險，完善他們的風(fēng)險管理能力,。”

數(shù)據(jù)顯示,，截至一季度末，興業(yè)銀行累計對1023筆項目開展適用性判斷,，其中351筆適用赤道原則,，涉及14638億元投資。“赤道原則的使用,，幫助我們在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時獲得了社會和環(huán)境效益,，達(dá)到商業(yè)模式可持續(xù)和履行社會責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。”羅施毅表示,。