上市27年的康佳集團,，正在經(jīng)歷凈利拖營收后腿的中年危機。

8月7日，深康佳A披露中期業(yè)績報告,，2019上半年,，康佳集團實現(xiàn)營業(yè)收入260.36億元,，同比增長47.72%,，凈利潤實現(xiàn)3.53億元，同比僅增加3.21%,，增幅不及營收十分之一,。與此同時，扣非凈利潤虧損6.23億元,，相比去年上半年的虧損3.01億元,，擴大了107.04%。

長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，康佳集團業(yè)績不佳的表現(xiàn)已經(jīng)持續(xù)很久,。自2011年開始康佳集團的扣非凈利潤出現(xiàn)持續(xù)虧損，截至2018年,，其扣非凈利潤已累計虧損20.23億元,。

同時，康佳集團曾經(jīng)的營收大頭彩電業(yè)務,，最近5年營收持續(xù)減少,，逐漸被供應鏈貿易業(yè)務取代。

　　扣非凈利潤八年累虧20億

公開資料顯示,，康佳集團成立于1980年,，1992年,，康佳A、B股股票同時在深圳證券交易所上市,。27年過去,，康佳集團也遇到了中年危機。

長江商報記者查閱財報發(fā)現(xiàn),，康佳集團自2011年開始，扣非凈利潤就一直為負,，8年來一直依靠補助和出售資產來維持業(yè)績,。

2011年-2018年，康佳集團的扣非凈利潤分別虧損1.12億元,、5408.88萬元,、6901.48萬元、4.75億元,、11.30億元,、2.83億元、9728.49億元和7.95億元,，累計虧損20.23億元,。

而就在2019上半年，康佳集團還分別在轉讓了南京康星科技產業(yè)園運營管理有限公司,、深圳市康佳壹視界商業(yè)顯示有限公司和滁州康佳科技產業(yè)發(fā)展有限公司三家子公司部分股權,，共獲益5.59億元。

雖然業(yè)績表現(xiàn)不佳,，但是康佳集團在銷售費用的投入上毫不吝嗇,。

經(jīng)統(tǒng)計，2011-2018年,，康佳集團的銷售費用分別是21.31億元,、23.17億元、25.49億元,、24.14億元,、24.48億元、22.86億元,、21.42億元和22.82億元,，銷售費用居高不下，一直維持在20億元之上,。然而高額的銷售費用并沒有為公司的業(yè)績帶來幫助,。而其研發(fā)費用8年間一直穩(wěn)定在2億元左右，直到2017年才突破3億元,。

業(yè)績不佳的同時,，康佳集團的經(jīng)營性現(xiàn)金流也十分不穩(wěn)定,。

2019上半年，康佳集團的經(jīng)營性現(xiàn)金流為-20.43億元,，同比下降11.14%,。而近8年，其經(jīng)營性現(xiàn)金流僅僅在2013年和2015年兩年為正,。

　　彩電營收5年減少近4成

從成立到上市,，康佳集團主營電子產業(yè)相關業(yè)務，其中,，彩電業(yè)務一直是康佳集團營收的頂梁柱,。然而，隨著彩電市場大環(huán)境的變化,，彩電業(yè)務現(xiàn)在逐漸偏離康佳的營收重心,。

長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，最近5年,，康佳集團彩電業(yè)務的營收減少近4成,。

2014年-2018年，康佳集團的彩電業(yè)務營收分別是146.97億元,、125.91億元,、124.78億元、119.95億元和98.92億元,，同比分別減少7.59%,、14.33%、0.89%,、3.87%,、17.53%。截至2018年,，彩電業(yè)務營收共減少60.13億元,，占2013年彩電業(yè)務營收的37.81%。今年上半年,，康佳集團彩電業(yè)務營收,，仍在下滑，為38.45億元,，同比減少22.53%,。

同時，在營收占比中,，彩電業(yè)務也不斷向邊緣化靠攏,。近五年，康佳集團彩電業(yè)務在集團總營收占比分別是75.67%,、68.45%,、61.47%,、38.41%和21.45%，最近兩年減少幅度還在不斷擴大,。

與此同時,，供應鏈貿易業(yè)務占比越來越重。

2016年,，康佳集團涉足供應鏈業(yè)務,，直到2017年，才將供應鏈貿易業(yè)務作為主營業(yè)務之一,。

2017年,，供應鏈貿易業(yè)務營收實現(xiàn)136.53億元，超出當年彩電業(yè)務營收16.58億元,。2018年,，供應鏈貿易業(yè)務營收實現(xiàn)283.49億元,，超出彩電業(yè)務營收近2倍,，成為康佳集團新的營收支柱。

（文章來源：長江商報）