可轉(zhuǎn)債發(fā)行持續(xù)升溫,。

自2017年9月8日證監(jiān)會發(fā)布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》后，“全民打新債”一度掀起熱潮,。今年,，可轉(zhuǎn)債發(fā)行依舊火熱,。據(jù)《證券日報》記者了解，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已連續(xù)兩年攀升,。今年第一季度還沒結(jié)束,，A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已超過去年全年，達864.81億元,，發(fā)行量已是IPO規(guī)模的4倍,。

年內(nèi)，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過A股IPO募資規(guī)模,，而在2017年以及2018年,，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模遠低于IPO規(guī)模。對此,，前海開源基金董事總經(jīng)理,、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪表示：“今年以來，A股市場的行情啟動,，市場走勢宣告了牛市的來臨,，所以可轉(zhuǎn)債的發(fā)行也隨之升溫。”

　　年內(nèi)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模

　　已超越去年全年

Choice數(shù)據(jù)顯示,，2019年以來(截至3月12日),，A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行只數(shù)共計21只，合計規(guī)模達864.81億元,，而去年全年可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模僅為789.74億元,，今年第一季度未過，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已超越去年全年水平,。2017年全年可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模也僅為948.36億元,。

對于今年年內(nèi)可轉(zhuǎn)債發(fā)行的火熱趨勢的原因，前海開源基金董事總經(jīng)理,、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪表示：“可轉(zhuǎn)債的發(fā)行難易和市場的行情有關(guān),，股市越好，可轉(zhuǎn)債受歡迎程度越高，發(fā)行也會更加火熱,。今年以來,，A股市場的行情啟動，市場走勢宣告了牛市的來臨,，所以可轉(zhuǎn)債的發(fā)行也隨之升溫,。對企業(yè)來說，在行情好的時候發(fā)行可轉(zhuǎn)債,，企業(yè)的還本壓力更易解除,，可轉(zhuǎn)債可謂是企業(yè)很好的融資選擇。”

此外,，《證券日報》記者發(fā)現(xiàn),，截至3月12日，A股可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模已經(jīng)超過A股IPO募資規(guī)模,。今年以來,，從嚴審核的IPO監(jiān)管環(huán)境不變，年內(nèi)已有23家企業(yè)成功登上A股,，募資規(guī)?？傆媰H為187.23億元。不難看出,，上市公司在取得IPO融資之后,，債券融資成為其補充核心一級資本的熱門途徑。

保薦承銷機構(gòu)方面來看,，據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計,，今年年內(nèi)已有30家券商參與到可轉(zhuǎn)債項目的發(fā)行當(dāng)中。中金公司成功發(fā)行的可轉(zhuǎn)債項目數(shù)量(包括聯(lián)席項目)最多,，達5個,。長城證券和國信證券并列第二，分別有4個項目,。中信證券,、中信建投證券、廣發(fā)證券和安信證券并列第四,，分別有3個項目,。中德證券、招商證券,、平安證券,、民生證券各有2個項目。據(jù)可查數(shù)據(jù)顯示,，券商承銷的可轉(zhuǎn)債收入在投行業(yè)務(wù)里占比細微,，有些券商甚至還未涉及可轉(zhuǎn)債項目。但從券商業(yè)務(wù)角度來看,，今年可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模的增多,，有望為券商承銷收入帶來新的增長點。

待發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模

　　達3534億元

可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模持續(xù)攀升的背后,，待發(fā)行可轉(zhuǎn)債的排隊情況也持續(xù)升溫,。2018年以來待發(fā)行可轉(zhuǎn)債共計197只，合計規(guī)模達3534.41億元,，而去年僅有1只,。

據(jù)統(tǒng)計，2017年以來待發(fā)行可轉(zhuǎn)債共計123只,，合計規(guī)模達2811.2億元,，而2017年僅有黃河旋風(fēng)1只待發(fā)行可轉(zhuǎn)債。其中,，處在主要發(fā)行階段的項目有：已通過證監(jiān)會審核的可轉(zhuǎn)債有亞太藥業(yè)等20只,，這12只即將發(fā)行的可轉(zhuǎn)債將募資749.03億元。此外,，有14只待發(fā)行可轉(zhuǎn)債為已受理階段,，有48只待發(fā)行可轉(zhuǎn)債為已反饋階段，有38只待發(fā)行可轉(zhuǎn)債為已獲股東大會通過階段,，有32只待發(fā)行可轉(zhuǎn)債為董事會是否批準階段,。