繼周二上證指數(shù)成交額創(chuàng)出年內(nèi)新低之后，周三A股市場呈現(xiàn)明顯調(diào)整狀態(tài),，三大股指均收光頭陰線,，交投清淡。尤其值得注意的是,，近期A股還出現(xiàn)了不少零成交以及換手率低的個股,。

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前受外圍因素影響,，A股縮量筑底時間或?qū)⒀娱L,，投資者操作需要考量個股流動性。

截至昨日收盤,，滬指跌逾2%,，創(chuàng)業(yè)板指跌逾2.5%。周二上證指數(shù)成交額1125億元,，創(chuàng)出年內(nèi)新低,；其他幾個指數(shù)也均是地量水平，深證成指成交額1560億元,；中小板指成交額616億元,；創(chuàng)業(yè)板指成交額483億元。而周三兩市成交與周二基本持平,。

大盤頻現(xiàn)地量,，個股成交清淡。周三有1907只股票換手率低于1%,，1055只股票換手率低于0.5%,，其中ST亞邦、飛馬國際和中石油等多股票換手率不足0.1%,。此外,，騰龍股份、王子新材,、國機通用等個股,，總成交筆數(shù)不足240筆，意味著平均一分鐘成交不足1筆,。

“這些數(shù)據(jù)反映了當(dāng)前個股的流動性狀況,，在這樣的交易規(guī)模下，大部分個股怕是很難讓大資金以低成本的方式進出,，這也會更加加劇大資金向流動性較好的白馬股集中,。”廣州證券一位資深市場人士稱。

“現(xiàn)在在投資上我們會要求在流動性上要兼顧,。當(dāng)持倉超出過去6~7天的成交量一定比例時,我們會要求做出調(diào)整,。即使對一只股票的基本面看好,也只能是慢慢配置持股,時刻關(guān)注著流動性。”某公募基金投資總監(jiān)這樣表示。（記者楊欣）

聚焦1

上市國企批量入選“雙百行動”

國企改革板塊異動成A股亮點

廣州日報訊 （全媒體）15日,，中國中冶,、中鎢高新、五礦發(fā)展,、中鋼國際,、華電重工以及沈陽機床集體發(fā)布公告稱，公司本身,、母公司或子公司被納入國企改革“雙百行動”名單,。并帶動二級市場股價逆勢走強，多股漲停,。在市場調(diào)整中,，國企改革主題獨樹一幟，成為股市僅有的亮點,。

根據(jù)目前的數(shù)據(jù),，已經(jīng)有近400家國企入圍“雙百行動”名單，地方國企超200家,，廣東,、安徽、河北等一些省市已明確了入圍企業(yè)名單以及上報企業(yè)情況,，如山東省,、遼寧省則分別選取了6戶和4戶省內(nèi)國有骨干企業(yè)。

太平洋證券分析師周雨表示,，與以往試點不同,，納入“雙百行動”的國企，改革細項更多更綜合,，將明顯多于此前的四項改革試點,、十項改革試點中的內(nèi)容，比如在同一家企業(yè)同步推選職業(yè)經(jīng)理人試點,、董事會職權(quán)試點,。級別也不同于區(qū)域性國資國企改革。因此,，不少市場人士表示,，疊加近期國資委密集調(diào)研央企或地方國企，預(yù)計今年下半年國企改革有望明顯加速,。有統(tǒng)計也顯示,，截至2018年7月底，上市國有企業(yè)共發(fā)生重組事項580件,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓120件,。下半年明顯加速,，7月A股國企發(fā)生重組192件、股權(quán)轉(zhuǎn)讓38件,，接近今年以來案例總數(shù)的30%,。

三主線

布局A股國企改革主題

周三，中鋼國際,、華電重工、中鎢高新漲停,，五礦發(fā)展?jié)q4.14%,，沈陽機床漲2.31%。而且?guī)訃蟾母镏黝}午后快速拉升,，中成股份直線漲停,，國投中魯、湖南天雁,、瑞泰科技,、長春一東等紛紛跟漲。

有機構(gòu)認為,，國企改革在行情偏弱的情況下成為市場的亮點,。廣發(fā)證券分析師戴康認為：“國企改革是我國改革轉(zhuǎn)型期非常重要的一環(huán)，具備中長期主題投資價值,。”安信證券分析師陳果也指出,，國企改革繼續(xù)深化提速帶來的是宏觀層面企業(yè)經(jīng)營效益的全面提升，將成為未來支撐A 股市場信心修復(fù)的重要基礎(chǔ),。

在該板塊中,，資本市場最為關(guān)注的主要有三大機會，如國企資產(chǎn)整合的機會,，從中國南北車到寶鋼武鋼,，從中冶集團和中五礦集團，到神華集團和國電集團等,。戴康建議未來重點關(guān)注煤電,、化工等領(lǐng)域的龍頭個股。同時,，下半年第三批31家混改試點有望提速,，重點涉及鐵路、電信,、軍工等領(lǐng)域,。另外，國資平臺公司有望承接更多的改革任務(wù),，特別是在關(guān)系國家安全,、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,。（記者張忠安）

聚焦2

券商行業(yè)“花樣降薪”

行業(yè)機遇在于另辟蹊徑

今年以來A股市場的持續(xù)調(diào)整不但給券商業(yè)績帶來影響，花樣降薪也成為這個“靠天吃飯”的行業(yè)普遍現(xiàn)象,。記者了解到,，近期多家券商均刮起了一輪“花樣降薪”風(fēng)，各種手段實施下降薪幅度有的甚至高達50%,。股市調(diào)整,，炒股的人少了，券商的收入在降低,，于是降薪也隨之而來,。

在1個月前，某大型券商因為負債過重以及高管變動等原因宣布要全員降薪18%,。薪酬調(diào)整主要包括了公司高管層全部停發(fā)預(yù)發(fā)績效和遞延獎金,。公司部門負責(zé)人以下暫停發(fā)放預(yù)發(fā)績效和遞延獎金，待風(fēng)險考評結(jié)果決定后續(xù)的發(fā)放,。

盡管此次薪酬調(diào)整并非一刀切,，而是根據(jù)業(yè)績貢獻確定員工薪酬，多勞多得,，少勞少得,，但該公司多位員工表示，實際上定的業(yè)績指標(biāo)非常高,，達標(biāo)困難,，相當(dāng)于變相降薪。大多降薪幅度在40%~60%,，平均降幅50%,，且前后臺部門均受影響。

不少券商已經(jīng)開始了新一輪的降薪,，或者也動了降薪的心思,。有券商人士透露，公司將薪酬分為基本薪酬和績效工資,，績效工資占全額工資的比例為20%～50%不等,，績效工資能拿多少需視年初定下的目標(biāo)完成率而定。最終的結(jié)果是收入普遍下降了40%,。

某券商于5月正式修訂發(fā)布《績效獎勵遞延管理辦法》,，首次明確對全體正式員工實行績效獎勵遞延，根據(jù)崗位不同,，遞延比例為10%~30%,。但最終執(zhí)行的方案是，中層及業(yè)務(wù)部門員工的年終獎有15%被遞延至未來三年發(fā)放,。

本地一家大券商人士則告訴記者,，公司沒有降薪,，但是嚴(yán)格控制費用，以往一些維護客源的經(jīng)費也被取消,，導(dǎo)致營業(yè)部捉襟見肘,，甚至影響客源。“這其實也和降薪差不多了,，因為業(yè)務(wù)拓展面小了,，客戶流失，就大大影響營業(yè)部收入”,。

資管新規(guī)出臺使得資產(chǎn)管理產(chǎn)品站在了尷尬的整改階段,。此外，IPO審批速度放緩,，也使得投行部門業(yè)務(wù)量大幅減少。

“其實,，券商業(yè)績下降行業(yè)降薪的因素是多方面的,，也是很難短期內(nèi)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的，除非能成功摸索出互聯(lián)網(wǎng)券商等新模式,，以及靠龍頭公司的綜合實力去打拼,。”有業(yè)內(nèi)人士表示。（記者楊欣）