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年報預告有喜有憂 如何才能避免巨虧的雷劈著

2018-02-06 11:14 來源:新華網(wǎng) 楊曉波

新華網(wǎng)北京2月1日電(楊曉波)近期,多家上市公司披露了2017年全年業(yè)績預告,。據(jù)統(tǒng)計,,已公布業(yè)績預告上市公司中有七成報喜,近三成表現(xiàn)差強人意,。市場歲末年初都會炒作年報行情,,不過對于投資者而言,年報及預披露的報告中不乏存在一些業(yè)績變臉,、商譽減值,、業(yè)績續(xù)虧等“雷區(qū)”。

不少與上述境況相關的公司股價表現(xiàn)不佳,。識別及避免不被套路,,躲避“雷區(qū)”就顯得尤為重要。

雷區(qū)一:業(yè)績變臉隱藏大股東減持行為

在上市公司業(yè)績披露中,,業(yè)績變臉較為常見,。三季度報預告全年業(yè)績大漲,四季度巨虧導致全年業(yè)績反轉的公司已有數(shù)例,。值得關注的是,,這其中不排除有些公司玩弄套路,以先公布業(yè)績預期大好為掩護,,暗地里卻展開減持的行為,。

記者翻閱2017年業(yè)績預告的公司中發(fā)現(xiàn),巴士在線及獐子島均出現(xiàn)了2017年三季報預計業(yè)績上漲,,近日對業(yè)績進行修正后出現(xiàn)巨虧的情況,。

其中,巴士在線去年三季報預告2017年全年歸屬股東凈利潤1.64-2.1億元,,其最新的2017年業(yè)績預告修正公告稱,,歸屬股東凈利潤虧損1.5億—1.8億,。而值得關注的是,公司副總裁夏秋紅2017年11月13日減持公司股份15200股,,減持均價23.86元,,減持金額約69.46萬元。

獐子島此前預告2017年全年歸屬股東凈利潤0.9億元-1.1億元,,最新的2017年業(yè)績預告修正公告稱,,歸屬股東凈利潤5.3億元-7.2億元。而獐子島第二大股東持股5%以上的股東北京吉融元通資產(chǎn)管理有限公司—和島一號證券投資基金在11月13日,、17日,,12月18日、19日累計減持199.85萬股,,占總股本0.28%,。

在業(yè)內(nèi)人士看來,對于業(yè)績變臉幅度較大的公司,,潛藏公司通過業(yè)績好的預期為大股東減持做掩護,,建議投資者對此類公司應該提高警惕。

雷區(qū)二:公司經(jīng)營不善坐上“過山車”

上市公司經(jīng)營不善導致公司業(yè)績虧損的不在少數(shù),,其中樂視網(wǎng)的例子較為典型,。

2016年樂視網(wǎng)年報顯示,全年盈利5.547億元,。而樂視網(wǎng)2018年1月30日晚間公告,,公司預計2017年凈利潤虧損116.05億元至116.1億元。而2016年,,公司尚盈利5.55億元,。

樂視網(wǎng)解釋稱,報告期內(nèi)由于持續(xù)受到關聯(lián)方資金緊張,、流動性風波等影響,,公司業(yè)務出現(xiàn)大幅下滑,經(jīng)營性虧損約為37億元,??紤]關聯(lián)方債務風險及可收回性等因素的影響,公司預計將對關聯(lián)方應收款項計提壞賬準備約為44億元,。此外,,公司預計將對部分長期資產(chǎn)計提減值準備約35億元。

此外,,樂視網(wǎng)三季報顯示,前三季度凈利潤虧損為16.52億元,。以此計算,,樂視網(wǎng)第四季度單季虧損達到驚人的近百億元,。

采訪中有券商不愿具名人士表示,對于主營業(yè)務,、經(jīng)營上具有不確定性及其看不清楚商業(yè)模式的公司要保持謹慎,。

雷區(qū)三:商譽減值涉嫌利潤操作

2014年-2016年并購潮也衍生出巨額的商譽變化,按照期限,,不少公司業(yè)績承諾2017年至2018年集中到期,,商譽減值也可能迎來高發(fā)期,也將影響上市公司報表的表現(xiàn),。

隨著上市公司陸續(xù)披露2017年業(yè)績預告,,已有多家公司在業(yè)績預告中公告即將計提商譽減值。探路者1月26日發(fā)布2017年度業(yè)績預告,,預計2017年凈利潤虧損8400萬元至8900萬元,,較2016年的盈利1.66億元大幅減少。整體經(jīng)營業(yè)績未達年初凈利潤1.4億目標,。

值得關注的是,,此前并購業(yè)績未達預期,初步預計計提的商譽,、投資和資產(chǎn)減值累計金額將在2億元以上,。

這已經(jīng)是探路者連續(xù)兩年進行商譽計提,2016年報商譽減值金額為6585.65萬元,。

有不愿具名分析人士表示,,在通過外延并購獲得的利潤不及預期的情況下,不僅公司利潤的并購增厚效應下降,,且會產(chǎn)生的商譽減值“雙殺”效應,。商譽調(diào)節(jié)的隨意性,從一定程度而言,,存在操縱利潤的可能,,給公司經(jīng)營發(fā)展和投資者信心帶來較大沖擊。

雷區(qū)四:業(yè)績續(xù)虧須慎防退市風險

在業(yè)績披露上還有一類公司業(yè)績連年虧損,,對于這類主營業(yè)務盈利差,、公司管理不善的公司投資者也需要謹慎,此外對于處于行業(yè)下行周期所屬公司也應保持理性,。

*ST準油就是其中的例子,,*ST準油最新公告顯示,2017年預計歸屬股東凈利潤虧損1000萬元-盈利5200萬元,,2016年同期虧損9172.48萬元,,2015年同期虧損1.94億元,2017年繼續(xù)虧損將面臨退市風險,。

看上去存有扭虧的可能,,需要關注的是,,公司面臨尚未完結的訴訟,存在5224.69萬元記入虧損的可能,,從而存在著因連續(xù)三年虧損被交易所暫停上市的風險,。

值得關注的是,*ST準油的業(yè)績連年虧損一方面與公司經(jīng)營相關,;另一方面與國際原油價格持續(xù)低位運行,,全球油田服務行業(yè)持續(xù)低迷相關。

對于投資者而言,,炒作年報也應多關注相關公司所在行業(yè)景氣度情況,,及其公司最近三年的業(yè)績表現(xiàn)狀態(tài),以防踩上面臨退市風險公司的雷,?!?/p>

責任編輯:陳淑琴

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