2018年新年的頭5個交易日，上證綜指均以陽線收盤,。事實上，每逢開年,，疊加節(jié)假日消費和冬季天氣等因素，通脹概念一直都受到投資者的關(guān)注,。有機構(gòu)人士認為,，2018年一季度，綜合考慮經(jīng)濟環(huán)境和相關(guān)產(chǎn)品的價格水平等因素,，通脹概念板塊將是市場重要的機會之一,，而部分公募產(chǎn)品早已做好了布局準備。

通脹概念板塊躁動

財匯大數(shù)據(jù)終端顯示,，1月2日至8日,，5個交易日，上證綜指全部收紅,，漲幅達3.09%,。1月8日，市場上豬肉板塊尤其活躍,，溫氏股份,、牧原股份等個股漲幅較大。事實上,，開年至1月8日,，豬指數(shù)漲幅為3.31%，領(lǐng)先上證綜指,。1月7日晚間,，溫氏股份公告，公司2017年12月份豬價環(huán)比增長5.13%,。此前牧原股份公告,，2017年12月份，公司商品豬銷售均價為14.75元/公斤,，比上月上漲4.8%,。

豬肉板塊近期的突出表現(xiàn)，只是2018年開年之際,，市場通脹概念個股躁動的局部反應(yīng)。中金證券認為,，最近一段時間,，原油價格上漲幅度較大。同時，全國范圍內(nèi)的雪災(zāi)疊加低基數(shù),，使得市場對2018年的果菜價格上漲預(yù)期有所回升,，下游的家電等產(chǎn)品的提價預(yù)期也有所上升。工業(yè)品方面,，近期雖然鋼鐵價格出現(xiàn)回落,，但有色價格出現(xiàn)一定的回升。

華泰證券認為,，2018年的核心宏觀變量是通脹,，溫和的通脹將給股票市場帶來投資機會，布局抗通脹主題股票有可能成為全年投資主線,，看好石油產(chǎn)業(yè)鏈,、農(nóng)產(chǎn)品、食品飲料和商貿(mào)零售板塊,。

華泰證券認為,，近期原油價格上漲以及南方大雪降溫導(dǎo)致蔬菜價格上漲等事件，有可能成為引發(fā)市場關(guān)注通脹的誘發(fā)因素,，對2018年通脹的中性判斷是2.5%,。東方基金則認為，從成本推動,、邊際消費傾向上升,、油價上漲三方面分析，看好2018年通脹帶來的投資機會,。預(yù)計今年上半年CPI在3月份（蔬菜價格推動）,、5月份（豬肉價格推動）形成雙峰走勢，農(nóng)業(yè),、養(yǎng)殖業(yè)及必需消費品,、超市零售等行業(yè)，在這一階段將具備較好的投資機會,。

基金應(yīng)聲而動

記者采訪發(fā)現(xiàn),，對于通脹主題機會，基金駕輕就熟,，并早已開始排陣布局,。僅粗略統(tǒng)計基金2017年三季報的數(shù)據(jù)就發(fā)現(xiàn)，豬肉板塊,、有色金屬等板塊個股成為各類消費類主題基金的重倉個股,。此外，還有眾多的其他主題類基金在2017年年終已順勢做好了應(yīng)對新年開年通脹因素的投資布局,。

以某消費主題基金為例,，該基金在2017年三季度末的前十大持股中,，有白酒、家電,、汽車以及豬肉等行業(yè)個股,，但是當(dāng)時豬肉行業(yè)個股持倉占比較低，主要倉位配置在白酒,、家電,。據(jù)悉，2017年四季度以來,，該基金在白酒,、家電個股上高位獲利了結(jié)，同時加大了對豬肉,、有色金屬等通脹概念個股的配置,，通脹概念個股在該基金的前十大持股中的占比提升較為明顯。

“2018年開年,，一定要重視通脹主題機會,。一方面，新年之際,，受節(jié)假日消費,、天氣因素等影響，農(nóng)產(chǎn)品,、生活物資等供需關(guān)系出現(xiàn)階段性擾動,；另一方面，2017年以來,，油價,、糧價、肉價等均處于較低位置,，具備價格上漲進而引發(fā)通脹預(yù)期的空間,。投資者可以沿著通脹鏈條適當(dāng)布局，包括石油化工,、食品飲料,、農(nóng)業(yè)、紡織服裝等,。”有公募機構(gòu)投研人士表示,。