“十一”長假歸來,，A股一反節(jié)前縮量小幅整理的態(tài)勢，單日振幅明顯擴大,，而在本周二（10月10日）,，多只此前反復走高、表現(xiàn)穩(wěn)健的白馬股卻出現(xiàn)了集體放量下跌的走勢,，包括青島海爾(600690,股吧)、華域汽車(600741,股吧),、海螺水泥(600585,股吧),、新華保險(601336,股吧)、中天科技(600522,股吧),、上汽集團(600104,股吧)等,；到了周三（10月11日），又有萬華化學(600309,股吧),、晨鳴紙業(yè)(000488,股吧),、中國重汽(000951,股吧)、中興通訊等加入放量殺跌的行列,。這批跳水的白馬股,，大多數(shù)屬于“二線藍籌股”，雖然市值無法和“巨無霸”權重股相比,，但也算是市值較大的品種,，今年前3季度普遍累積了較大的漲幅，本周出現(xiàn)劇震還是需要引起投資者足夠的重視,。

是什么引起白馬股的放量殺跌,？首先可以排除基本面的因素，因為這些白馬股并未發(fā)布基本面的利空,，絕大多數(shù)都預告三季報業(yè)績繼續(xù)增長或維持較高收益,，動態(tài)市盈率也普遍在10～30倍，在整個市場中并不算離譜,。勉強算得上利空的,，只有青島海爾公告有公司高管計劃減持，但減持數(shù)量僅有30萬股,，占總股本的比例只有0.005%,，對股價的沖擊微乎其微。

盡管基本面沒問題,，估值也不算高,，但股價的震蕩卻實實在在，顯然場內(nèi)資金的撤離是確實發(fā)生了。究竟是什么樣的資金在賣出,？筆者認為有兩種可能,，一種是“國家隊”逢高兌現(xiàn)浮盈，另一種則是其它機構在減磅試圖調(diào)倉換股,，又或者二者兼而有之,。在本周跳水的白馬股中，十大股東普遍有“國家隊”席位的身影,，公募基金持有也不在少數(shù),，在賬面浮盈巨大的情況下，逢高適當賣出也是正常的投資行為,。長假之后的第一個交易日,，A股大幅跳空高開，給了這些機構資金逢高減倉的機會,。

盡管有資金減倉,，但所幸并未一路下殺，大部分跳水的白馬股在當天11點左右便已經(jīng)探明全天最低,，收盤時已經(jīng)收復了不少失地,，部分個股如上汽集團、青島海爾更在跳水之后一兩個交易日出現(xiàn)陽線反包,，顯示下方承接力道較強,。這也提示我們，白馬股中機構的減倉或調(diào)倉還算溫和,，和妖股大起大落相比,，給了投資者充足的“冷靜期”來思考是進是退。

白馬股是走是留,？如果單純從技術面來看,，在跳水當天放量不明顯，且此后能用陽線快速反包的品種,，都可認為多頭力道較強,，繼續(xù)持有問題不大。而對于當天放出巨量,，且本周遲遲未能吃掉陰線實體一半以上位置的品種,，就需要多一份警惕，如果獲利豐厚可以考慮適當賣出,，至少可以減倉回收成本,，保證勝利成果不會得而復失。

而對于關注基本面的投資者來說,，本月發(fā)布的三季報則是關鍵,，如果維持較好的業(yè)績增長態(tài)勢,，估值低于市場平均水平，那么長線繼續(xù)持有問題也不大,。反之,，對于增長乏力，動態(tài)市盈率突破30倍以上者,，則需要多一份警惕,，重倉的投資者適當降低倉位不失為比較安全穩(wěn)健的做法。

對于尚未介入白馬股的投資者來說,，如果沒有對基本面有深入的研究,，同時又做好長期持有準備的話，目前的位置追高買入并不是很好的選擇,。對于這些投資者來說,，不妨關注一些估值較低、股價漲幅不大的“二線藍籌股”,，這些股票有望承接從跳水白馬股撤離的部分資金,，走出一輪補漲行情,。如長安汽車(000625,股吧),、湖北能源(000883,股吧)、外運發(fā)展(600270,股吧),、上海建工(600170,股吧),、新希望、吉林敖東(000623,股吧),、中山公用(000685,股吧),、遼寧成大(600739,股吧)、上海機電(600835,股吧)等,。