證券時(shí)報(bào)記者 云中燕

網(wǎng)絡(luò)貸款究竟是普惠金融的重要助手,，還是高利貸在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的變種？

為了還掉4年前做生意虧掉的14萬元貸款，沒有收入來源的王素芬（化名）開了8道“口子”——用借貸行業(yè)的行話說,，就是向8個(gè)平臺借了錢,，以貸養(yǎng)貸,。

4年來,，她累計(jì)借了76萬元，累計(jì)應(yīng)還本息109萬元,。此前欠下14萬元,，如今卻欠著58萬元。

去年12月以來,，央行及銀監(jiān)會和地方金融辦對現(xiàn)金貸及網(wǎng)貸進(jìn)行整頓,，最新監(jiān)管要求綜合貸款利息不得超過36%。王素芬發(fā)現(xiàn),，手上不少合同中的實(shí)際利息超過了36%,，于是她開始追討權(quán)益、結(jié)清貸款,，一些平臺比較配合,，但也有的平臺“很硬”,。

值得注意的是，去年底整頓以來,，網(wǎng)貸平臺（P2P）,、持有網(wǎng)貸牌照小貸公司已在治理之中，但是,，仍有一些金融中介卻游離于監(jiān)管之外,。

1,入坑

“信用貸款了解一下，免抵押,，額度20萬,，當(dāng)天放款，月息6厘……”

相信不少人接到過類似的貸款推銷電話,。對方往往語速極快，在你掛斷電話之前,，他們就已經(jīng)講完了主要信息,。腦子轉(zhuǎn)得快的人，已經(jīng)推算出這筆貸款的年利率為7.2%,，這似乎和銀行信用貸款差不多,，手續(xù)還十分簡便，甚至不用查詢征信,。如果手頭恰好資金緊張的人,，或許會因此心動(dòng)。然而,，很多人伸手之后,，發(fā)現(xiàn)要想回頭就難了。

王素芬的貸款遭遇就是比較典型的案例,。4年前,，她找貸款公司借了14萬元開了一家服裝店，因?yàn)榻?jīng)營不佳,，本錢很快虧完了,。在每個(gè)月分期還款日的前幾天，短信,、電話,、微信都會一一提醒她要準(zhǔn)時(shí)還款，否則征信記錄將受影響,。由于沒有收入來源,，她開始以貸養(yǎng)貸，但她怎么樣都沒想到,，這是一條不歸路,，錢越欠越多,，到現(xiàn)在還有58萬元還未還清。

證券時(shí)報(bào)·券商中國記者查看王素芬的貸款合同發(fā)現(xiàn),，和她簽訂借款合同的對象,，有小貸公司——例如深圳赫美、亞聯(lián)財(cái),、浩森,，也有網(wǎng)貸平臺（P2P），更多的是貸款中介,，它們幫王素芬從小額貸款公司,、P2P、銀行拿到了貸款,。另一類公司最神通廣大,，他們在合同中承諾幫助王素芬從P2P、網(wǎng)絡(luò)小貸以及特定借款人等多個(gè)來源匹配借款,。完全不懂金融門道的王素芬,，不看合同前根本不知道錢是從哪里來的，還以為中介就是資金方,。

2,，填坑

王素芬最早對貸款利息是沒有概念的，看到每月分期只有幾百元到幾千元,，并沒有感覺到壓力,。可是她發(fā)現(xiàn)自己的債務(wù)越還越多的時(shí)候,，感覺到不對勁了,。

王素芬與貸款機(jī)構(gòu)簽訂的合同中，按月利率乘以12,，算出的年化利息在7.56%～23.64%之間,，用民間借貸標(biāo)準(zhǔn)來看屬于正常范圍。在還款方式上,，這些貸款機(jī)構(gòu)多數(shù)在合同里給出了對應(yīng)的計(jì)算公式,，看起來十分透明。

對于缺乏金融知識和驗(yàn)算能力的王素芬,，演算過程不重要,，只要能快點(diǎn)拿到錢，再遵照貸款公司客服說的,，按照合同里填寫的分期還款數(shù)字每月按時(shí)還錢就行,。殊不知，借款人實(shí)際承擔(dān)的借款成本要比名義利率高出許多,，這正是導(dǎo)致王素芬錢越還越多的原因,。

以在某大型平臺上的借款為例,，王素芬借款金額13萬元，合同年化利息8.4%,，分36期還,。如果按照名義利率來算，用等額本息計(jì)算器可算出每月分期償還額應(yīng)該是4097.76元,，但是,，王素芬實(shí)際每個(gè)月償還額卻是6177.76元。

按每月名義利率還款與實(shí)際還款額之間相差了2080元——賬單顯示,，這是一筆“費(fèi)用”,。但是，王素芬手中并無2080元的費(fèi)用合同,，她致電客服后得到的解釋：這是平臺服務(wù)費(fèi)用和購買還款履約責(zé)任險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi),。

影響月供金額的因素，除了各種費(fèi)用之外,，還有計(jì)息方式,。銀行的信用貸款，一般采用等額本金或等額本息的方式計(jì)算分期還款額,，但在小貸和網(wǎng)貸公司里，常用的是等本等息的算法——這也是利息最高的一種,。

業(yè)內(nèi)人士介紹,，所謂的“等本等息”，即每一期還款＝（貸款本金×貸款月利率×貸款期數(shù)＋貸款本金）÷貸款期數(shù),。這種算法之所以無形中產(chǎn)生了高息,，是因?yàn)樗豢紤]分期還款中已經(jīng)還掉的本金部分，而是一直用初始的貸款本金收取利息（費(fèi)用的收取也是如此）,，造成后期的借款實(shí)際成本飚升,，平均年化利率高于其他計(jì)算方式。比如,，借款10萬元,，月綜合成本率2.3%，分12期還款,，借款人還最后一個(gè)月的實(shí)際利率=（10×2.3%）÷(10÷12)=27.6%,，該月利率折算成年利率就高達(dá)331.2%。

于是,，在過去4年,，王素芬在不知不覺中背負(fù)了高額利息。她在8個(gè)平臺上以貸養(yǎng)貸,，累計(jì)借入76萬元,，累計(jì)產(chǎn)生應(yīng)還本息109萬元（含利息33萬元）,。此前欠下14萬元，如今卻欠著58萬元,。

3,，轉(zhuǎn)貸   

王素芬第一次接觸小額貸款之后，貸款電話就像熱線一樣打了進(jìn)來,。“當(dāng)時(shí)感覺,，一伸手就能借到錢。”王素芬回憶,。

在人行征信系統(tǒng)里,，王素芬有超過20次信用卡逾期記錄，在小額貸款公司申請貸款的次數(shù)超過10次,，但這并沒有影響到貸款公司到她這里推銷貸款,。“這些公司到底有沒有他們說的那些風(fēng)控措施？”王素芬自己也納悶,。在屏蔽了很多騷擾電話后,，現(xiàn)在她手機(jī)上每天仍然能接到4、5個(gè)推銷貸款的電話,。

放貸市場競爭的結(jié)果是網(wǎng)貸平臺在業(yè)務(wù)上的“創(chuàng)新”,。記者從一份名為“同行貸”的宣傳資料中看到，只要在同行借過款,，借款日期距離本次申請小于3個(gè)月,，且滿足無逾期等條件，該公司就可以幫客戶從20家消費(fèi)金融公司貸到款,，月息0.99%～1.28%,。

近一兩年，隨著王素芬的貸款“口子”越拉越多,，錢開始沒那么好借了,。有小貸公司員工幫王素芬出主意：只要支付一筆手續(xù)費(fèi)，就能幫她在另一個(gè)平臺上借到錢,。

2017年12月監(jiān)管部門發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（即141號文）要求,，各類機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)遵守“了解你的客戶”原則，不得以任何方式誘致借款人過度舉債,，陷入債務(wù)陷阱,；不得向無收入來源的借款人發(fā)放貸款；各類機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持審慎經(jīng)營原則,，全面考慮信用記錄缺失,、多頭借款、欺詐等因素對貸款質(zhì)量可能造成的影響,。

然而,，在實(shí)際操作中,，“了解你的客戶”卻成為部分從業(yè)人員牟利的機(jī)會。一些小貸公司員工,，因?yàn)榱私飧骷移脚_的風(fēng)控規(guī)則和漏洞,，把急用錢或還不起貸款的客戶轉(zhuǎn)介紹到其他平臺，從中收取介紹費(fèi),。  

4,，上岸曙光

去年12月8日，原銀監(jiān)會網(wǎng)貸整治辦下發(fā)的《關(guān)于印發(fā)小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治實(shí)施方案的通知》（即56號文）中指出,，以利率和各種費(fèi)用形式對借款人收取的所有借款成本與貸款本金的比例計(jì)算為綜合實(shí)際利率,，并折算為年化形式，應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸的規(guī)定,。

廣東省華商律師事務(wù)所合伙人熊勇律師對證券時(shí)報(bào)·券商中國記者表示,，按照最高人民法院《關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，民間借貸法律關(guān)系中年利率在24%以下的,，受法律保護(hù),；網(wǎng)貸利率超過24%法律不予保護(hù)；超過36%的部分視為無效約定,。

按照56號文對“綜合實(shí)際利率”的定義,，利息、費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)等實(shí)際借款成本都應(yīng)納入,。王素芬在上述平臺上13萬借款,，預(yù)扣初期費(fèi)用3900元后實(shí)收12.61萬元，按照6177.76元的月供推算,，綜合實(shí)際利率折合成年化達(dá)41.5%。

實(shí)際借款成本遠(yuǎn)高于名義利率的現(xiàn)象并非少數(shù),。王素芬在8家貸款機(jī)構(gòu)每月支付的利息加上各種費(fèi)用,，按照等額本息的方法推算綜合實(shí)際利率，每一家都超過了36%,。

除了綜合利率超出最高法院相關(guān)規(guī)定,，這些平臺中還有存在“砍頭息”（預(yù)扣利息）、手續(xù)費(fèi),、保證金的行為,，也是網(wǎng)貸整治辦在56號文中提出要嚴(yán)加排查的情況。56號文此前要求,，各地工作小組要將摸底排查情況于今年1月底報(bào)告網(wǎng)貸整治辦,，今年3月完成對各類機(jī)構(gòu)分類處置。

“去年以來,，監(jiān)管部門針對網(wǎng)絡(luò)小貸和P2P的排查和整治,，正是要對這些亂象出手,。”一位網(wǎng)貸行業(yè)觀察人士認(rèn)為，王素芬的一些遭遇屬于監(jiān)管部門要整頓清理的范圍,。

網(wǎng)貸之家首席研究員馬駿認(rèn)為,，根據(jù)最高法對民間借貸的規(guī)定，超過24%的部分不受法律保護(hù),，超過36%的部分無效,。但并不是說不能執(zhí)行，要看合同雙方意愿,。當(dāng)前網(wǎng)貸面臨嚴(yán)監(jiān)管,，小貸公司一些做法現(xiàn)在看來可能是違規(guī)，但并未違法,。

不管怎樣,，網(wǎng)貸行業(yè)整頓的鼓點(diǎn)急促，王素芬似乎看到了上岸的曙光,。

5,，整改來臨   

141號文和56號文都明確了對網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)最新監(jiān)管尺度。文件明確提出,，要將利率和各種費(fèi)用形式納入綜合資金成本,，綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸規(guī)定；助貸機(jī)構(gòu)不得向借款人收取息費(fèi),；不得預(yù)扣利息,、手續(xù)費(fèi)等。

“這些規(guī)定對網(wǎng)絡(luò)貸款利率畸高等亂象帶來了有效遏制,，今年網(wǎng)絡(luò)貸款市場的借款利率開始出現(xiàn)下行,。”深圳一位網(wǎng)貸觀察人士對記者表示。

但是,，上述文件并沒有明確從清理整頓走向規(guī)范經(jīng)營的時(shí)間表,，尤其是對于2017年12月之前不符合新監(jiān)管要求的存量合同該如何化解，沒有做出統(tǒng)一要求,；另外,，對違規(guī)網(wǎng)貸的整改措施和驗(yàn)收進(jìn)展，尚未向社會公眾公開,。

今年4月,，深圳市政府金融辦下發(fā)的《關(guān)于開展我市小額貸款公司互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)分類處置及驗(yàn)收工作的通知》中表示，根據(jù)前期摸底排查情況,，深圳市已開業(yè)的128家小額貸款公司中,，共有13家小額貸款公司通過互聯(lián)網(wǎng)開展小貸業(yè)務(wù)。

《通知》要求對13家小額貸公司互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行分類處置及驗(yàn)收。王素芬借過的浩森小貸,、赫美小貸,、亞聯(lián)財(cái)小貸等公司名列其中。

根據(jù)通知,，這些公司需于4月20日之前提交驗(yàn)收申請,，深圳市金融辦根據(jù)141號文、56號文對其進(jìn)行驗(yàn)收,。驗(yàn)收未通過的公司,，給一年的整改期，整改期內(nèi)貸款額同比不得增加,。

對此,，業(yè)內(nèi)人士表示，本次驗(yàn)收針對的是小貸公司互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù),，這類機(jī)構(gòu)持有相關(guān)金融牌照,，受到銀監(jiān)部門和地方金融辦監(jiān)管，經(jīng)營相對謹(jǐn)慎,。而真正攪動(dòng)市場的,，是頻繁進(jìn)行電話呼出、涉嫌虛假宣傳和誘導(dǎo)借款人的中介公司,。

6,，監(jiān)管局限

網(wǎng)絡(luò)借貸的名義利息一般不高，例如前海吉信互聯(lián)網(wǎng)金服的資金來自杭州銀行,，合同月息0.63%,，且按貸款余額計(jì)息，年息僅7.56%,。但是,，加上一次性收取貸款本金2%的手續(xù)費(fèi)、每月收取貸款本金2.3%的管理費(fèi)（或咨詢費(fèi)）,，這筆幾款費(fèi)用綜合起來,，實(shí)際年化利率超過45%。

那么,，這些中間費(fèi)用是如何產(chǎn)生的，要交給誰,？具體來看,，主要有以下三種情況：

第一種情況，在P2P平臺上的借貸,，合同一般涉及四個(gè)角色：借款人,、網(wǎng)貸平臺（P2P）、出借人（一般是個(gè)人）,、保險(xiǎn)公司,。中間費(fèi)用會給到網(wǎng)貸平臺和保險(xiǎn)公司,。

第二中情況，其他網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)合同通常涉及三個(gè)角色,，即借款人,、XX金服（金融中介或者助貸）、出借人（個(gè)人,、小貸公司,、消費(fèi)金融公司或銀行）。中間費(fèi)用給了能招攬客戶的金融中介,。

第三種情況是,，借貸活動(dòng)由系列合同組成，除了借款人和出借人兩方之外,，金融中介通過對接其他中介,、P2P或者特定放貸人，完成業(yè)務(wù)撮合,。這種情況收費(fèi)的環(huán)節(jié)更多,。

上述三種模式下，中介公司扮演著重要角色,。第一種模式以P2P為中介,，信息披露較為充分，正在實(shí)施監(jiān)管備案,，透明和合規(guī)是發(fā)展趨勢,；但第二種和第三種模式里的中介，面孔就十分模糊,。

這些中介公司,，或是在電話營銷時(shí)只講名義利息，不按國家要求披露實(shí)際年化利率,；或是在簽訂合同時(shí)采用“名義利息+咨詢費(fèi)或管理費(fèi)”的模式,，導(dǎo)致多數(shù)人在不知情的情況下借入并承擔(dān)了高額成本；或是與銀行,、P2P等形成委托代理關(guān)系,，成為資金的二道販子。

這類中介名稱中常有“金融服務(wù)”二字,，營業(yè)范圍常常是受金融機(jī)構(gòu)委托從事金融信息技術(shù)外包業(yè)務(wù),，提供金融中介服務(wù)，信息咨詢等,。它們作為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的第三方外包公司,，不需要牌照經(jīng)營，難以納入金融監(jiān)管。

“這類咨詢公司超出了我們的監(jiān)管范圍,，現(xiàn)有監(jiān)管辦法對它們還沒有太多約束手段,。”一位不愿意透露姓名的網(wǎng)貸監(jiān)管部門人士告訴記者。

當(dāng)前,，互聯(lián)網(wǎng)金融正處于整頓期,，P2P平臺也通過備案納入監(jiān)管，小貸公司和互聯(lián)網(wǎng)小貸受到了更嚴(yán)格的牌照管理,。但對于金融中介,，除了要遵守工商行政管理和廣告法之外，并無監(jiān)管部門,。

業(yè)內(nèi)人士表示,，去年12月發(fā)布的141號文、56號文對這類服務(wù)中介的監(jiān)管已有所涉及,，比如排查第三方機(jī)構(gòu)是否向借款人收取息費(fèi),。未來，這類公司是否會面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管,，還有待觀察,。

7，申訴

熊勇對記者表示,，根據(jù)最高法規(guī)定,，民間借貸中，雙方約定的利率超過年利率36%,，超過部分的利息約定無效,；借款人請求出借人返還已支付的超過年利率36%部分利息的，人民法院應(yīng)予支持,。

據(jù)了解,，王素芬在親友的支持下，開始向各個(gè)網(wǎng)貸平臺追討自己被多收的利息,。通過與前述一家大型平臺溝通之后,，對方同意在每月收取的2080元費(fèi)用中免除掉400元——免除這筆費(fèi)用之后，算下來,，年化利率剛好在36%以內(nèi),。此外，經(jīng)過深圳市金融辦協(xié)調(diào),，浩森,、亞聯(lián)財(cái)兩家小貸公司同意王素芬按年化36%結(jié)清合同，于2018年5月31日將貸款結(jié)清,。其他5家平臺還在溝通之中。

目前，網(wǎng)絡(luò)貸款正處于清理整頓關(guān)鍵期,，各家平臺息事寧人的意愿較強(qiáng),，這個(gè)背景加快了王素芬溝通的進(jìn)展。

據(jù)了解,，與網(wǎng)貸公司的溝通也不都是一帆風(fēng)順的,，也有的平臺寸步不讓。如果沒有精確的計(jì)算,，有策略且合理地討要,，也不會得到響應(yīng)。這些平臺對借款人的方針是“不告不理”,。

對于王素芬的遭遇,，一位法律界人士說，王素芬從一個(gè)普通網(wǎng)絡(luò)借貸者走向以貸養(yǎng)貸的道路,，除了自身缺乏自我控制和風(fēng)險(xiǎn)意識外,，也是不法網(wǎng)貸公司唯利是圖、不擇手段推銷的受害者,。這類亂象如果不能加以遏制,，將帶來更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。