全球三大信用評級機構(gòu)背景資料
標(biāo)準(zhǔn)普爾公司,、穆迪投資者服務(wù)公司和惠譽國際信用評級公司并稱為世界三大評級機構(gòu)。三者評級均有長期和短期之分,但有不同的級別序列,。
標(biāo)普評級
標(biāo)普的長期評級主要分為投資級和投機級兩大類,投資級的評級具有信譽高和投資價值高的特點,,投機級的評級則信用程度較低,,違約風(fēng)險逐級加大。投資級包括AAA,、AA,、A和BBB,投機級則分為BB,、B,、CCC、CC,、C和D,。信用級別由高到低排列,AAA級具有最高信用等級,;D級最低,,視為對條款的違約。
從AA至CCC級,,每個級別都可通過添加“+”或“-”來顯示信用高低程度,。例如,在AA序列中,,信用級別由高到低依次為AA+,、AA、AA-,。
此外,,標(biāo)普還對信用評級給予展望,顯示該機構(gòu)對于未來(通常是6個月至兩年)信用評級走勢的評價,。決定評級展望的主要因素包括經(jīng)濟基本面的變化,。展望包括“正面”(評級可能被上調(diào))、“負(fù)面”(評級可能被下調(diào)),、“穩(wěn)定”(評級不變),、“觀望”(評級可能被下調(diào)或上調(diào))和“無意義”。
標(biāo)普還會發(fā)布信用觀察以顯示其對評級短期走向的判斷,。信用觀察分為“正面”(評級可能被上調(diào)),、“負(fù)面”(評級可能被下調(diào))和“觀察”(評級可能被上調(diào)或下調(diào))。
標(biāo)普的短期評級共設(shè)六個級別,,依次為A-1,、A-2,、A-3、B,、C和D,。其中A-1表示發(fā)債方償債能力較強,此評級可另加“+”號表示償債能力極強,。
標(biāo)普目前對126個國家和地區(qū)進行了主權(quán)信用評級,。美國失去AAA評級后,目前擁有AAA評級的國家和地區(qū)還有澳大利亞,、奧地利,、加拿大、丹麥,、芬蘭、法國,、德國,、中國香港特別行政區(qū)、馬恩島,、列支敦士登,、荷蘭、新西蘭,、挪威,、新加坡、瑞典,、瑞士和英國,。
穆迪評級
穆迪長期評級針對一年期以上的債務(wù),評估發(fā)債方的償債能力,,預(yù)測其發(fā)生違約的可能性及財產(chǎn)損失概率,。而短期評級一般針對一年期以下的債務(wù)。
穆迪長期評級共分九個級別:Aaa,、Aa,、A、Baa,、Ba,、B、Caa,、Ca和C,。其中Aaa級債務(wù)的信用質(zhì)量最高,信用風(fēng)險最低,;C級債務(wù)為最低債券等級,,收回本金及利息的機會微乎其微,。
在Aa到Caa的六個級別中,還可以添加數(shù)字1,、2或3進一步顯示各類債務(wù)在同類評級中的排位,,1為最高,3則最低,。通常認(rèn)為,,從Aaa級到Baa3級屬于投資級,從Ba1級以下則為投機級,。
穆迪的短期評級依據(jù)發(fā)債方的短期債務(wù)償付能力從高到低分為P-1,、P-2、P-3和NP四個等級,。
此外,,穆迪還對信用評級給予展望評價,以顯示其對有關(guān)評級的中期走勢看法,。展望分為“正面”(評級可能被上調(diào)),、“負(fù)面”(評級可能被下調(diào))、“穩(wěn)定”(評級不變)以及“發(fā)展中”(評級隨著事件的變化而變化),。
對于短期內(nèi)評級可能發(fā)生變動的被評級對象,,穆迪將其列入信用觀察名單。被審查對象的評級確定后,,將從名單中被去除,。
目前,穆迪的業(yè)務(wù)范圍主要涉及國家主權(quán)信用,、美國公共金融信用,、銀行業(yè)信用、公司金融信用,、保險業(yè)信用,、基金以及結(jié)構(gòu)性金融工具信用評級等幾方面。穆迪在全球26個國家和地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu),,員工約4500人,。
惠譽評級
惠譽的規(guī)模較其他兩家稍小,是唯一一家歐洲控股的評級機構(gòu),。
惠譽的長期評級用以衡量一個主體償付外幣或本幣債務(wù)的能力,。
惠譽的長期信用評級分為投資級和投機級,其中投資級包括AAA,、AA,、A和BBB,投機級則包括BB、B,、CCC,、CC、C,、RD和D,。以上信用級別由高到低排列,AAA等級最高,,表示最低的信貸風(fēng)險,;D為最低級別,表明一個實體或國家主權(quán)已對所有金融債務(wù)違約,。
惠譽的短期信用評級大多針對到期日在13個月以內(nèi)的債務(wù),。短期評級更強調(diào)的是發(fā)債方定期償付債務(wù)所需的流動性。
短期信用評級從高到低分為F1,、F2,、F3、B,、C,、RD和D。
惠譽采用“+”或“-”用于主要評級等級內(nèi)的微調(diào),,但這在長期評級中僅適用于AA至CCC六個等級,而在短期評級中只有F1一個等級適用,。
惠譽還對信用評級給予展望,,用來表明某一評級在一兩年內(nèi)可能變動的方向。展望分為“正面”(評級可能被調(diào)高),、“穩(wěn)定”(評級不變)和“負(fù)面”(評級可能被下調(diào)),。但需要指出的是,正面或負(fù)面的展望并不表示評級一定會出現(xiàn)變動,;同時,,評級展望為穩(wěn)定時,評級也可根據(jù)環(huán)境的變化被調(diào)升或調(diào)降,。
此外,,惠譽用評級觀察表明短期內(nèi)可能出現(xiàn)的評級變化。“正面”表示可能調(diào)升評級,,“負(fù)面”表示可能調(diào)降評級,,“循環(huán)”表明評級可能調(diào)升也可能調(diào)低或不變。
惠譽的業(yè)務(wù)范圍包括金融機構(gòu),、企業(yè),、國家、地方政府等融資評級,,總部分設(shè)于紐約和倫敦兩地,,在全球擁有50多家分支機構(gòu)和合資公司,,擁有2000多名專業(yè)評級人員,為超過80個國家和地區(qū)的客戶提供服務(wù),。
責(zé)任編輯:吳圣錦